|
| [期貨人語(yǔ)]期貨市場(chǎng)上的止損藝術(shù) |
|
|
|
|
|
|
| 2009-09-11 經(jīng)易期貨 章興超 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
|
|
某投資者王先生，于2007年4月份進(jìn)入期貨市場(chǎng)，投資100萬(wàn)元。投資顧問(wèn)推薦他買(mǎi)入正處于良好上升勢頭的橡膠，初期有所獲利，但隨后橡膠價(jià)格開(kāi)始下跌。
投資顧問(wèn)堅定看好橡膠市場(chǎng)，建議王先生繼續加倉買(mǎi)入。加倉后價(jià)格繼續下跌，投資顧問(wèn)建議追加資金，越跌越買(mǎi)，王先生照做了。
到了2007年7月份，王先生累計投入的資金已經(jīng)累計超過(guò)了1000萬(wàn)，但賬面剩余資金只有不到400萬(wàn)，好在橡膠價(jià)格止住了跌勢，開(kāi)始回升，到了2008年2月，賬面資金已經(jīng)到了1200余萬(wàn)。平倉出場(chǎng)后獲利200余萬(wàn)。
王先生嘗到了逢低加死碼的甜頭，認為在有充足的資金準備條件下，這是個(gè)不錯的操作方法。2008年7月，滬鋅價(jià)格跌到了上市以來(lái)的最低價(jià)15000以下。王先生認為這是個(gè)不錯的投資機會(huì )，因為據說(shuō)鋅的生產(chǎn)成本就在這一帶，于是開(kāi)始越跌越買(mǎi)。到了2008年9月，鋅價(jià)跌至14000附近，王先生認為更值得買(mǎi)了，于是共計投入資金2000萬(wàn)左右買(mǎi)入鋅合約。
不料，2008年國慶長(cháng)假后，由于席卷全球的金融風(fēng)暴影響，所有商品價(jià)格直線(xiàn)暴跌，很多品種出現多次三板強平。在經(jīng)紀公司配合下，王先生在即將穿倉的危險狀態(tài)下及時(shí)平倉，但所投入的2000萬(wàn)元資金僅剩余4萬(wàn)。王先生黯然離開(kāi)期貨市場(chǎng)。
股票是持有的藝術(shù)，期貨是止損的藝術(shù)。投資大師索羅斯說(shuō)，投資本身沒(méi)有風(fēng)險，失控的投資才有風(fēng)險。
世界上最偉大的交易員有一個(gè)有用且簡(jiǎn)單的交易法則———“鱷魚(yú)原則”。該法則源于鱷魚(yú)的吞噬方式：獵物越試圖掙扎，鱷魚(yú)的收獲越多。假定一只鱷魚(yú)咬住你的腳，如果你用手臂試圖掙脫腳，則它的嘴巴便會(huì )同時(shí)咬你的腳與手臂。你越掙扎，便陷得越深。所以，萬(wàn)一鱷魚(yú)咬住你的腳，請你務(wù)必記�。耗阄ㄒ坏纳鏅C會(huì )便是犧牲一只腳。
在期貨市場(chǎng)上，當你知道自己犯了錯誤，立即了結出場(chǎng)。不可再找任何借口、理由或有所期待。這就是止損。止損遠比盈利重要，任何時(shí)候保本都是第一位的，盈利是第二位的。
明白止損的意義固然重要，能堅決執行止損才是投資者最重要的功課。許多時(shí)候投資者設置了止損而沒(méi)有執行。原因有三：其一，僥幸心理作祟。某些投資者盡管也知道趨勢上已經(jīng)破位，但由于心存僥幸，過(guò)于猶豫，總想再看一看、等一等，結果導致自己錯過(guò)止損的大好時(shí)機；其二，價(jià)格頻繁的波動(dòng)使投資者猶豫不決，經(jīng)常性的錯誤的止損也會(huì )給投資者留下?lián)]之不去的記憶，從而動(dòng)搖投資者下次止損的決心；其三，執行止損是一件痛苦的事情，是一個(gè)血淋淋的過(guò)程，是對人性弱點(diǎn)的挑戰和考驗。
止損作為市場(chǎng)中控制風(fēng)險和擴大利潤的有效手段，絕對不是等到虧損已經(jīng)發(fā)生才去考慮的。在進(jìn)入市場(chǎng)之前，投資者就應該設計好止損位。投資者沒(méi)有明確止損位，保持觀(guān)望為最佳操作方式。
適當適時(shí)的止損，確實(shí)讓投資者避免了更大的損失。但是，也有很多時(shí)候，我們的止損原則卻讓我們陷入了更深的困境。
比如，我們手上持有多單，而且根據自己對行情的判斷，價(jià)格是看漲的，但是因為市場(chǎng)資金的運作以及主力機構的“洗盤(pán)”或者其他因素，走勢較為震蕩，我們開(kāi)始懷疑自己的判斷了。之后，我們可能會(huì )因為害怕而馬上止損，或者是等價(jià)格跌至止損點(diǎn)位附近時(shí)，我們開(kāi)始止損。而行情往往在我們止損后朝著(zhù)自己研判的方向發(fā)展，我們開(kāi)始懊悔萬(wàn)分，為什么會(huì )沒(méi)堅持自己的當初的想法，這時(shí)候我們甚至會(huì )懷疑是不是需要設立止損位。
人性最大的弱點(diǎn)———貪婪與恐懼，在期貨交易中表現得淋漓盡致，止損的尺度也因此很難把握。我們可能因為設置的止損的點(diǎn)數太小，每次都是虧那么幾個(gè)點(diǎn)平倉出局，結果我們的本金就虧完了。也可能我們會(huì )因這些錯誤的止損而導致我們在以后的交易中放棄止損而招致更大的損失。所以，如何設置止損成為關(guān)鍵。
一般而言，太小的止損區間我們不太贊成，因為區間太小很容易造成虧損。投資者可根據自己能夠承受的虧損度來(lái)設置自己的止損點(diǎn)位或者止損比例，一般來(lái)說(shuō)，根據自身可承受虧損程度以均線(xiàn)為止損位。期貨市場(chǎng)永遠不缺的是機會(huì )。千萬(wàn)不要急躁下單，要做自己看得懂的行情，這樣止損也就少了盲目性。 |
|
|
|
|