上篇我們說(shuō)到，根據OECD(經(jīng)濟合作與發(fā)展組織)報告的最近數據，此次金融危機對私人養老金資產(chǎn)造成了嚴重的影響，此外，金融危機導致的大量失業(yè)減少了養老金的積累額，對未來(lái)的退休收入也帶來(lái)了負面影響。
    養老金資產(chǎn)的下降，除了影響到養老金計劃發(fā)起者的償付能力以及收益確定型(DB)養老金計劃的融資能力，也減少了支付確定型(DC)養老金計劃中的個(gè)人積累的可用于維持退休生活的資金。對此，可以采取一系列應對金融危機的措施。

    改善DC計劃的設計

    改善DC計劃的方式可以是采用“生命周期”基金(即隨著(zhù)退休年齡的臨近逐漸轉向更加保守的資產(chǎn))，以及阻止臨近退休或已退休的雇員擁有較多的權益性資產(chǎn)。當然，也要注意到，生命周期投資方式需要仔細地執行，因為這種策略在資產(chǎn)轉換時(shí)也涉及到時(shí)間風(fēng)險。
    關(guān)于自愿性養老金的監管需要從養老金整個(gè)體系的角度來(lái)考慮。例如，相對于DC計劃積累是退休收入主要來(lái)源的情況，當公共養老金已經(jīng)提供了長(cháng)壽風(fēng)險和退休收入的最低保障時(shí)，監管者可能允許個(gè)人在投資選擇方面享有更多的靈活性。

    增強對養老基金的管理和風(fēng)險控制

    近來(lái)世界各地的養老基金所遭受的損失有一部分本來(lái)可以通過(guò)更好的基金監管和風(fēng)險控制而避免。這些基金似乎選擇了一些自己沒(méi)有完全了解其風(fēng)險的投資產(chǎn)品，而當前的金融動(dòng)蕩則凸顯了恰當的風(fēng)險控制體系的重要性。
    養老金監管機構在這方面應當發(fā)揮重要的作用。養老基金的監管和風(fēng)險控制可以通過(guò)監管機構增強監督、對養老基金的操作提供指導意見(jiàn)等措施得到改善。

    加強信息披露和交流溝通

    近來(lái)的危機和相關(guān)的丑聞嚴重考驗著(zhù)金融機構的信心。有證據表明，自愿性養老金計劃的繳費已經(jīng)減少了。這凸顯了重塑養老金體系信心的重要性———尤其是對于自愿性的養老金計劃———以及減少并及時(shí)溝通風(fēng)險的必要性。
    在這種背景下，許多國家已經(jīng)增強了溝通策略。此為，為了幫助個(gè)人做出有效的選擇，一些國家也加強了對信息披露的要求。與養老金機構、信托、發(fā)起人尤其是養老金參與者的交流溝通有助于減少不確定性和維持個(gè)人對于積累退休收入的允諾。

    改善融資方面的教育

    改善融資方面的教育可能有助于提高退休收入的安全性。適當的融資知識和意識將使人們意識到退休積累的長(cháng)期性和持續繳費的重要性。
    此外，較好地理解養老金的長(cháng)期性可能避免人們在市場(chǎng)低點(diǎn)賣(mài)出資產(chǎn)而使得價(jià)值損失成為事實(shí)，同時(shí)可能增強對養老金投資策略穩定性的支持。然而，這些措施和知識需要謹慎地運用，以免在當前的金融困難時(shí)期造成負面的影響。

    不要過(guò)度管制

    最后，政府和養老金監管機構在應對當前危機時(shí)應當避免過(guò)度監管。金融部門(mén)監管的歷史情況表明，短期的政策應對措施并不能總是在穩定性和增長(cháng)性之間取得一個(gè)平衡，有可能在長(cháng)期中導致意想不到的后果。
    因此，監管框架應當是強有力的、靈活的。所謂強有力，是指它回應了養老金參與者所關(guān)心的問(wèn)題，尤其是對他們收益的保證。然而，在應對具體的基金問(wèn)題時(shí)(比如何時(shí)購買(mǎi)年金等)，它應當保持靈活性。此外，行業(yè)協(xié)會(huì )也可以通過(guò)行業(yè)自律發(fā)揮作用。