受金融危機影響，國外市場(chǎng)需求下降，武漢凡谷公司業(yè)績(jì)有所下滑，但公司的業(yè)績(jì)增長(cháng)在同類(lèi)企業(yè)中已屬優(yōu)秀。分析師認為，近期海外市場(chǎng)平穩恢復，國內市場(chǎng)積極推進(jìn)，公司收入規模有望提升。
    公司2009年上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入7億元，同比增長(cháng)20.39%，增速仍遠低于一季度的43%，但與同類(lèi)企業(yè)相比已屬不易。中信證券指出公司上半年國內市場(chǎng)同比增長(cháng)了58%，海外市場(chǎng)收入同比下降了56%，且公司海外收入占比較高，導致對公司增長(cháng)的負面沖擊較大。
    海外市場(chǎng)平穩恢復將成近期增長(cháng)的驅動(dòng)力。長(cháng)江證券分析報告認為：首先，全球移動(dòng)通信建設已呈現觸底反彈的態(tài)勢。2009年二季度，高通公司無(wú)線(xiàn)芯片發(fā)貨量出貨量已出現大幅回升，創(chuàng )下近年新高。鑒于高通無(wú)線(xiàn)芯片發(fā)貨量的先導性作用，數據表明，全球移動(dòng)通信建設已經(jīng)進(jìn)入觸底反彈階段。
    其次，印度等新興市場(chǎng)國家正迅速推進(jìn)3G進(jìn)程。日前，印度電信部確定6張全國范圍的3G牌照的底價(jià)為8.42億美元，預計年內將啟動(dòng)其3G牌照競拍。此事件表明，在中國之后，印度等新興市場(chǎng)迅速推進(jìn)其3G建設，無(wú)疑為全球移動(dòng)通信基站建設數量的增加奠定了基礎。
    另外，武漢凡谷已進(jìn)入愛(ài)立信全球合格供應商序列。今年5月公司獲得愛(ài)立信全球合格供應商認定資格，愛(ài)立信是全球最大的無(wú)線(xiàn)通信設備供應商，近年其全球射頻采購規模達到70億元左右，參照公司目前的全球射頻器件市場(chǎng)份額來(lái)看，若公司能取得愛(ài)立信10%的份額，則公司的收入規�？稍谠黾�7億元左右，而08年公司收入規模為14億元。此舉使公司未來(lái)業(yè)績(jì)的增長(cháng)意義重大。
    國內市場(chǎng)收入增長(cháng)，主要源自國內3G建設。公司國內市場(chǎng)銷(xiāo)售額較去年同期增長(cháng)了58.15%。我們認為，公司國內銷(xiāo)售額增長(cháng)幅度，與華為、中興等系統集成商收入增幅基本吻合，驅動(dòng)因素主要源自中國市場(chǎng)積極迅速推進(jìn)的3G建設。
    目前，華為依舊是公司的第一大客戶(hù)，伴隨著(zhù)華為海外市場(chǎng)的拓展，公司在射頻領(lǐng)域的全球市場(chǎng)份額必將提升。中長(cháng)期看，隨著(zhù)公司在愛(ài)立信供貨上的突破，公司有望取得全球射頻市場(chǎng)20%至30%的份額，甚至更多，相比公司目前10%左右的全球份額，公司收入規模有望得到成倍提升。中信證券報告認為，除了射頻子系統毛利率大幅下降外，快速增長(cháng)的雙工器產(chǎn)品和濾波器產(chǎn)品的毛利率均相對穩定。預計三季度、四季度營(yíng)收將逐季增長(cháng)。
    大通證券報告指出，武漢凡谷憑借其一體化生產(chǎn)的成本優(yōu)勢、快速的市場(chǎng)響應能力、高質(zhì)穩定的批量供貨能力已經(jīng)獲得了國內外眾多設備廠(chǎng)商的認可，上半年又獲愛(ài)立信全球合格供貨商資質(zhì)認定可以證明。公司將充分受益于全球制造業(yè)向中國轉移的大趨勢，未來(lái)市場(chǎng)份額有望提升到30%以上，隨著(zhù)行業(yè)需求整體轉暖，公司將獲得超越行業(yè)的業(yè)績(jì)增速，可望成為市場(chǎng)競爭中最終勝利者。