北新建材是我國新型建材工業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，公司不僅在技術(shù)、人才和資金方面擁有強有力的優(yōu)勢，更擁有在世界上占有重要的一席之地的自主品牌。
    根據公司公布的半年報，今年1-6月，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入136520.70萬(wàn)元，比上年同期增加21.59%；營(yíng)業(yè)利潤17569.77萬(wàn)元，比上年同期增加13.20%；凈利潤16378.36元，比上年同期增加31.86%；實(shí)現每股收益0.203元，扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益0.203元，同比分別增6.28%、6.28%。
    長(cháng)江證券認為，利潤的增長(cháng)來(lái)自石膏板銷(xiāo)量增長(cháng)和毛利率大幅提升。全國石膏板產(chǎn)量1-6月同比增長(cháng)35.49%，從歷史數據來(lái)看，北新建材的產(chǎn)量增速高于行業(yè)增速，1-6月，北新建材的石膏板收入增速達53.52%；上半年北新建材寧波市石膏板生產(chǎn)線(xiàn)(年產(chǎn)3000萬(wàn)平方米)投產(chǎn)，下半年預計有太倉市(年產(chǎn)3000萬(wàn)平方米)、肇慶市(年產(chǎn)3000萬(wàn)平方米)、廣安市(年產(chǎn)3000萬(wàn)平方米)投產(chǎn)，其產(chǎn)量增速將進(jìn)一步提高。
    綜合機構的觀(guān)點(diǎn)，技術(shù)、品牌和渠道優(yōu)勢將筑就公司行業(yè)內的王者地位。
    品牌方面，不同于水泥，石膏板存在明顯的質(zhì)量和品牌差異，產(chǎn)品享有顯著(zhù)的品牌溢價(jià)；公司是國內最早也是最大的專(zhuān)注于做石膏板的企業(yè)，公司幾乎壟斷了國內所有標注性公共建筑，其強大的品牌影響力可見(jiàn)一斑；機構看好公司在過(guò)去20多年中建立起的強大的品牌優(yōu)勢，品牌優(yōu)勢將保障公司在公共建筑領(lǐng)域絕對壟斷地位和開(kāi)發(fā)民用住宅領(lǐng)域的示范效用。渠道方面，公司看準了看準了國家“禁實(shí)”“推新”以及住宅市場(chǎng)逐漸成熟的有利時(shí)機，近幾年加大對生產(chǎn)和銷(xiāo)售渠道的全國布局，已經(jīng)開(kāi)始深入開(kāi)發(fā)二線(xiàn)城市。
    招商證券認為，公司管理層重大調整，干部年輕化非常明顯，有利于激發(fā)公司活力。發(fā)改委正在抓緊制定《節能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃》，鼓勵循環(huán)經(jīng)濟，預計帶來(lái)重大政策利好。根據招商證券的預計，三、四季度是石膏板的傳統旺季，且公司大量收購少數股東權益，全年每股收益在0.60元以上，預計2009-2011年每股收益分別為0.62元、0.91元和1.33元。
    長(cháng)江證券也給予公司較為樂(lè )觀(guān)的判斷，采用常規的PE估值，預計2009-2011年EPS分別為0.584、0.891和1.248元；鑒于公司為朝陽(yáng)行業(yè)領(lǐng)頭羊，未來(lái)高成長(cháng)比較明確，給予公司2009年30倍，2010年20-25倍PE。
    機構對其風(fēng)險提示主要有：市場(chǎng)拓展速度達不到預期的風(fēng)險、房地產(chǎn)市場(chǎng)特別是寫(xiě)字樓和商業(yè)營(yíng)業(yè)性用房等投資增速達不到預期風(fēng)險。