西飛國際日K線(xiàn)圖

    作為我國軍機生產(chǎn)企業(yè)惟一一家上市公司，西飛國際是中國一航集團旗下惟一的飛機制造平臺，公司軍工概念的特色在于其已掌握大型飛機機翼制造關(guān)鍵技術(shù)。
    西飛國際的母公司西飛集團是我國最重要的飛機研制和大型航空結構件制造企業(yè)，公司先后研制了轟6、新舟60、飛豹等軍民用飛機。公司目前還為中航商飛的首款國產(chǎn)支線(xiàn)噴氣客機ARJ21生產(chǎn)機翼和機身中段結構件，同時(shí)是我國大飛機項目的主要參與主體，是大飛機五大國內結構件供應商之一。
    同歐美等發(fā)達國家相比，我國支線(xiàn)航空仍有約30%的增長(cháng)空間，隨著(zhù)支線(xiàn)客機在直接使用成本、收益水平、政策扶持力度等方面的優(yōu)勢不斷顯現，航空公司將加大支線(xiàn)客機的采購量，國產(chǎn)新舟、ARJ21系列飛機作為支線(xiàn)飛機中極具競爭優(yōu)勢的新秀，將因此受益。聯(lián)合證券預計，2010至2011年，公司在該領(lǐng)域的年收入增長(cháng)率有望超過(guò)40%，成為公司未來(lái)最主要的利潤增長(cháng)點(diǎn)之一。
    2009年上半年，公司國際航空轉包業(yè)務(wù)受金融危機影響并不嚴重，而從2011年開(kāi)始，天津公司的空客A320系列飛機機翼總裝項目將開(kāi)始正常生產(chǎn)，公司的航空零部件轉包業(yè)務(wù)也有望進(jìn)入快速增長(cháng)階段。
    中航飛機有限責任公司是中航工業(yè)集團重組整合飛機產(chǎn)業(yè)、著(zhù)力推進(jìn)大中型軍民用飛機研制的戰略性舉措，公司作為中航飛機公司的資產(chǎn)運作平臺，未來(lái)有望進(jìn)一步注入飛機起落架、航空機輪和剎車(chē)系統，甚至陜飛集團的運8系列、正在研制中的運9系列軍用運輸機等資產(chǎn)，但具體資產(chǎn)注入方案和時(shí)間仍存在一定的不確定性。
    此前公司中報顯示，西飛國際營(yíng)業(yè)收入2.08億元，同比下降51.01%；營(yíng)業(yè)利潤-7505萬(wàn)元，較上年同期減少24018.24萬(wàn)元；實(shí)現歸屬于母公司的凈利潤-5333萬(wàn)元，較上年同期減少19129萬(wàn)元，同比下降138.65%，實(shí)現全面攤薄每股收益-0.025元。
    對此，國信證券分析認為，公司業(yè)績(jì)下降主要原因是：受金融危機影響，新舟60飛機因印尼推遲接收致使上半年未如期交付。受發(fā)動(dòng)機等外部配套影響，軍用飛機未能按計劃交付，交付較去年同期有所減少。
    國金證券則表示，雖然上半年公司凈利潤出現大幅下滑，但資產(chǎn)質(zhì)量有一定程度改善。并且，公司經(jīng)營(yíng)所面臨的壓力已在預期范圍之內。
    根據國信證券的預計，客戶(hù)延遲接收新舟60、軍用飛機延遲交貨等問(wèn)題在下半年將得以化解，下半年將是軍需民品交付的高峰。預計2009全年業(yè)績(jì)略有下降，但是2010年后隨著(zhù)軍品訂單恢復以及新舟60、ARJ-21訂單增長(cháng)，業(yè)績(jì)將值得期待。
    同時(shí)，由于大型運輸機和大型客機項目計劃有所提前，預計大型運輸機在2014年有可能將列裝部隊，大型客機也將于2016年交付使用，公司作為前者的總裝廠(chǎng)以及后者主要生產(chǎn)單位，可確保公司中長(cháng)期的增長(cháng)。