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| 2009-10-21 作者:本報記者 劉振冬 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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“2010年宏觀(guān)經(jīng)濟增長(cháng)可能超預期，需要及早進(jìn)行宏觀(guān)政策的準備和適度的預警性微調�！眹鴦�(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(cháng)、中國銀行業(yè)協(xié)會(huì )首席經(jīng)濟學(xué)家巴曙松認為，隨著(zhù)投資增長(cháng)的延續，消費的穩定增長(cháng)，外需的明顯改善，中國經(jīng)濟將繼續保持強勁的復蘇趨勢，尤其是新開(kāi)工項目的大量增加和出口的改善可能使經(jīng)濟在2010年出現超預期的增長(cháng)。
巴曙松預計，考慮到2009年新開(kāi)工項目的持續性，2010年新增貸款依然會(huì )保持在7萬(wàn)億元以上的高水平。他認為，帶動(dòng)2009年中國經(jīng)濟復蘇的主要動(dòng)力依然來(lái)自以城市化為主線(xiàn)的大量基礎設施投資。從目前的四萬(wàn)億刺激計劃的實(shí)施進(jìn)展以及銀行的信貸資金配套情況看，總體開(kāi)工的項目可能顯著(zhù)超出市場(chǎng)的預期。從目前的趨勢看，投資增長(cháng)的高點(diǎn)應當說(shuō)還沒(méi)有到來(lái)，2010年經(jīng)濟向上調整的可能大于產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險。
巴曙松表示，出口如果可以迅速恢復，對于經(jīng)濟增長(cháng)的支持作用增強，那么經(jīng)濟決策者就可以有更大的靈活性對于房地產(chǎn)市場(chǎng)的局部泡沫進(jìn)行靈活的調整，而不用過(guò)于擔心這種調整對于國內需求的影響和復蘇信心的打擊。
“同時(shí)，所謂擴張性的宏觀(guān)政策，主要強調的是為經(jīng)濟復蘇提供充足的流動(dòng)性，目前應對危機主要依靠的是國內銀行體系提供的流動(dòng)性，隨著(zhù)出口的恢復和外資的流入，國際收支提供的流動(dòng)性會(huì )明顯上升，這就為貨幣政策動(dòng)態(tài)微調提供了新的回旋余地�！卑褪锼烧f(shuō)。
“如果出口或者投資的增長(cháng)超出預期，就可能為房地產(chǎn)政策加大結構性調整的力度提供了空間�！卑褪锼杀硎�，與此前的房地產(chǎn)調控政策比較，2009年的房地產(chǎn)調整政策的預警性更強，對于促進(jìn)市場(chǎng)的平穩發(fā)展應當可以發(fā)揮更為積極的作用。
對于貨幣政策的取向，巴曙松認為，當然應當對通貨膨脹保持高度警惕，不過(guò)，如果把結構調整作為宏觀(guān)政策的主要任務(wù)的話(huà)，較為溫和的物價(jià)上漲對于推進(jìn)結構調整可能是相對有利的。從目前的物價(jià)走勢看，盡管物價(jià)依然是負值，但是環(huán)比在明顯上升，不過(guò)從趨勢看，市場(chǎng)依然認為，占CPI較大比重的農產(chǎn)品連年豐收，工業(yè)制成品并不存在明顯的供不應求，依然存在明顯的產(chǎn)能缺口，因此，2010年CPI預計3%左右，依然較為溫和，其中輸入型的影響因素可能最為顯著(zhù)。實(shí)際上，弗里德曼認為對于美國這樣的發(fā)達經(jīng)濟體，2%至5%左右的溫和通脹是合適的，對于中國這樣經(jīng)濟結構迅速調整的經(jīng)濟體，對于物價(jià)上漲壓力也應當有一定的容忍度，同時(shí)利用類(lèi)似的物價(jià)環(huán)境來(lái)推動(dòng)結構調整可能效果更好。
在匯率方面，巴曙松認為，從目前的趨勢看，人民幣匯率在雙順差格局下會(huì )繼續堅持“雙向波動(dòng)，小幅升值”的原則，并不會(huì )出現超預期的大幅波動(dòng)；在匯率靈活波動(dòng)的基礎上，隨著(zhù)貿易順差的增長(cháng)和資本流入的加速，中國的外匯管理政策還有更大的放松管制空間，通過(guò)把更大的外匯使用權交給企業(yè)和居民，鼓勵企業(yè)和居民對外投資，以對外投資的增長(cháng)來(lái)平衡外資的流入以及由此帶來(lái)的升值壓力。因為無(wú)論是中國的經(jīng)驗還是國際的案例都顯示出，國際收支的順差不可能都依靠匯率的升值來(lái)解決，而更多地需要政策的結構性調整。
“同樣需要關(guān)注的是，以結構調整的名義，對更富有市場(chǎng)競爭力的民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行整合，盡管從規模上可以擴大企業(yè)的資產(chǎn)，但是未必可以提高企業(yè)的效率和盈利能力，在有的時(shí)候還可能導致整個(gè)行業(yè)的國際競爭能力的降低�！卑褪锼杀硎�，從這個(gè)意義上說(shuō)，對于產(chǎn)能過(guò)剩，與其進(jìn)行人為的審批或者管制，不如理順價(jià)格關(guān)系，同時(shí)促進(jìn)國有企業(yè)的市場(chǎng)化改革和競爭能力的提高，推動(dòng)國有企業(yè)內部改進(jìn)公司治理，降低成本，提高盈利能力，而不是依靠管制來(lái)維持原來(lái)的盈利水平。 |
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