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| 上交所：中國發(fā)展REITs面臨多重風(fēng)險 |
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| 2009-10-26 作者:記者 楊毅沉 有之炘 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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本報上海電
上海證券交易所研究中心主任胡汝銀25日在上海表示，中國發(fā)展REITs（房地產(chǎn)投資信托基金）面臨立法、重復征稅、人才以及基礎資產(chǎn)價(jià)格泡沫風(fēng)險和二級市場(chǎng)“炒新”等一系列風(fēng)險和挑戰。
胡汝銀表示，中國REITs的籌備目前分為兩塊：一個(gè)是銀行間市場(chǎng)，另外就是交易所市場(chǎng)。他透露，從交易所市場(chǎng)來(lái)看，上海證券交易所對REITs從2005年就開(kāi)始加以研究，有非常多的研究報告，并且也成立了一些專(zhuān)門(mén)的跨部門(mén)機構。
胡汝銀認為，無(wú)論是銀行間市場(chǎng)，還是交易所市場(chǎng)，這之間的差距仍在彌補之中。從中國的REITs來(lái)講，就是需要做到規范性和產(chǎn)業(yè)化。對于交易所來(lái)講，要充分利用證券公司、基金管理公司的市場(chǎng)運作經(jīng)驗，發(fā)揮證券交易所規范市場(chǎng)發(fā)展的專(zhuān)業(yè)能力，借助證券監管體系的健全監管系統，并重視市場(chǎng)風(fēng)險的可控性。
對于中國發(fā)展REITs的前景，胡汝銀認為今后在中國市場(chǎng)最有可能采取的REITs形式一個(gè)是信托的形式，另外一個(gè)就是契約型形式。
不過(guò)胡汝銀強調，目前中國發(fā)展REITs面臨著(zhù)一系列風(fēng)險和挑戰。其一是缺乏了專(zhuān)門(mén)的立法；其二是存在重復征稅的可能；其三是熟悉資本市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)運作的復合型人才儲備不足；另外就是面臨建立一個(gè)合理的資產(chǎn)池的問(wèn)題。
最后，REITs發(fā)展還面臨基礎資產(chǎn)價(jià)格泡沫風(fēng)險和二級市場(chǎng)“炒新”的投機風(fēng)險。 |
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