10月30日，創(chuàng )業(yè)板公司將正式掛牌，中國的“微軟”、“蘋(píng)果”或許就隱于其中，面對眾多高成長(cháng)性的創(chuàng )業(yè)板上市公司，投資者應該如何把握投資機會(huì )？分析師建議選擇公司，不妨從其行業(yè)的成長(cháng)價(jià)值考慮，三大熱點(diǎn)集中在消費服務(wù)類(lèi)、生物醫藥類(lèi)和信息科技類(lèi)。
    從首批28家創(chuàng )業(yè)板上市公司所屬行業(yè)分布來(lái)看，這些也主要集中于信息科技、消費服務(wù)和生物醫藥行業(yè)。統計顯示，電子信息類(lèi)上市公司以11家居首，占39.29%；其次為現代服務(wù)業(yè)類(lèi)共8家，占28.57%；排名第三的生物醫藥類(lèi)共5家，占17.86%。

    消費行業(yè)期待創(chuàng )業(yè)板中的“蘇寧”

    回顧當年的中小板中最成功的企業(yè)，無(wú)疑當屬蘇寧電器。蘇寧電器上市5年來(lái)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(cháng)7倍多；凈利潤增幅近21倍。伴隨其高成長(cháng)，蘇寧電器股票的總市值也從上市首日的30億元，增至目前約738億元，增長(cháng)了23倍多，年復合增長(cháng)率接近90%。
    考慮到當前國家鼓勵內需的政策，再把握中國未來(lái)經(jīng)濟轉型的路徑，未來(lái)廣袤的國內消費市場(chǎng)無(wú)疑將在創(chuàng )業(yè)板中再度培育出“類(lèi)蘇寧”消費行業(yè)龍頭。
    “金融危機對國內外向型中小企業(yè)的沖擊讓我們認識到，中國經(jīng)濟的持續增長(cháng)必須依靠國內龐大的內需消費市場(chǎng)。而無(wú)論從中國的經(jīng)濟發(fā)展階段轉型的內在需要來(lái)看，還是從居民消費水平的提升空間來(lái)看，內需都將是未來(lái)相當長(cháng)一段時(shí)期內中國經(jīng)濟增長(cháng)的主要依托�！睎|方證券分析師王曉李認為，2008年中國居民消費占GDP比重不足30%，而發(fā)達國家的這一比重普遍在70%以上。這反映出內需提升的空間相當巨大。實(shí)際上，隨著(zhù)國內經(jīng)濟近年來(lái)的迅速發(fā)展，內需比重逐步提升的趨勢已經(jīng)顯現；在政府的支持下，中國未來(lái)5-10年經(jīng)濟增長(cháng)的最大趨勢可能是內需成為經(jīng)濟增長(cháng)的主要依托。
    國元證券認為，從宏觀(guān)格局來(lái)看，如果說(shuō)今年的GDP是靠投資來(lái)拉動(dòng)的話(huà)，明年就應依賴(lài)消費。所以消費板塊值得看好，包括百貨、家電、醫藥在內的消費類(lèi)個(gè)股。
    經(jīng)濟學(xué)界也認為，居民消費率上升是工業(yè)化發(fā)展到一定階段的必然現象。美國1942年人均GDP首次超過(guò)1000美元，到1962年達到3144美元，同期美國居民消費率從1942年的54.9%提高到1960年的63%，18年間提高了8個(gè)百分點(diǎn)。臺灣經(jīng)驗也證明，在經(jīng)濟快速發(fā)展階段(1975-1990)，城市家庭消費率呈現明顯下滑趨勢，之后消費率出現明顯的提升。1993年之后，消費-收入比則呈現相反趨勢變化，連年上升并于2000年后維持在75%以上。

    醫藥行業(yè)關(guān)注高成長(cháng)性和高盈利能力

    投資創(chuàng )業(yè)板公司就是投資他們的高成長(cháng)性，這一點(diǎn)在創(chuàng )業(yè)板的醫藥股中得到了集中體現。據統計，在6家創(chuàng )業(yè)板醫藥股中，有5家企業(yè)2006年—2008年的凈利潤復合增長(cháng)率超過(guò)40%，且平均復合增長(cháng)率高達94%。這6只個(gè)股的平均發(fā)行市盈率為52倍。
    首批登陸創(chuàng )業(yè)板的6只醫藥股包括樂(lè )普醫療、萊美藥業(yè)、安科生物、愛(ài)爾眼科、北陸藥業(yè)和紅日藥業(yè)。在高成長(cháng)性的支撐下，機構對于6只醫藥股的首日表現也給出較高的預測。若以世紀證券給出的上限預測價(jià)格估算，這6只個(gè)股的最大漲幅有望達七成。
    國元證券分析師康洪濤認為，目前，整個(gè)醫藥行業(yè)的現狀是———基本藥物雖然降價(jià)，但是幅度小于預期，企業(yè)基本面仍較為樂(lè )觀(guān)，而其中一些獨家品種正在步入黃金增長(cháng)期，而創(chuàng )業(yè)板上市的一批醫藥企業(yè)成長(cháng)性極高、盈利能力很強，反過(guò)來(lái)也會(huì )拉升整個(gè)行業(yè)的估值水平。
    盡管6只創(chuàng )業(yè)板企業(yè)一同分享了市場(chǎng)給予的高溢價(jià)，但企業(yè)自身的行業(yè)前景卻不盡相同�！霸�6只個(gè)股中，成長(cháng)性最為明確的當屬樂(lè )普醫療，而以萊美藥業(yè)為首的個(gè)股則面臨一定的增長(cháng)壓力�！甭�(lián)合證券分析師任靜表示，樂(lè )普醫療從事冠狀動(dòng)脈介入醫療器械的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，是國內高端醫療器械領(lǐng)域能夠與國外產(chǎn)品形成強有力競爭為數較少的企業(yè)之一。相比之下，盡管紅日藥業(yè)生產(chǎn)的血必凈注射液和鹽酸法舒地爾注射液同屬于壟斷性產(chǎn)品，但公司未來(lái)最核心的問(wèn)題在于壟斷優(yōu)勢能保持多久。

    信息技術(shù)最富有創(chuàng )業(yè)板特色的行業(yè)

    每每回顧納斯達克，最激動(dòng)人心的莫過(guò)于，其中走出的蘋(píng)果、Google、Or-acle、Cisco這些科技巨人。在我們的創(chuàng )業(yè)板中，信息科技企業(yè)無(wú)疑也是市場(chǎng)追捧的熱點(diǎn)之一。
    世紀證券分析師呂麗華表示，參考國外創(chuàng )業(yè)板的成長(cháng)歷程，重點(diǎn)看好IT、自動(dòng)化類(lèi)高科技和生物醫藥行業(yè)，以上行業(yè)既是新經(jīng)濟特征的代表，也歷來(lái)是中小公司牛股的溫床。在投資選擇上，具有以下特征之一的創(chuàng )業(yè)板公司均值得長(cháng)期跟蹤，包括：主營(yíng)業(yè)務(wù)屬于國家產(chǎn)業(yè)政策重點(diǎn)支持領(lǐng)域，符合產(chǎn)業(yè)升級趨勢，技術(shù)壁壘高；競爭優(yōu)勢突出，具有可持續自主研發(fā)創(chuàng )新能力、較強的話(huà)語(yǔ)權和定價(jià)權；商業(yè)模式獨特，可復制性弱。
    東吳證券研究所寇建勛表示，選擇創(chuàng )業(yè)板的公司，一定要重視所在的行業(yè)，最好從朝陽(yáng)行業(yè)中選擇，一個(gè)不斷蓬勃發(fā)展的行業(yè)，容易產(chǎn)生快速發(fā)展的公司，在一個(gè)相對成熟的行業(yè)中，中小企業(yè)做大做強的壓力會(huì )更大。根據目前我們國家對于創(chuàng )業(yè)板的定位來(lái)講，我們建議投資者從高技術(shù)行業(yè)、新興行業(yè)中選擇，比如醫藥、軟件、電子信息等。
    深圳市創(chuàng )新投資集團總裁李萬(wàn)壽認為，在科技企業(yè)選擇上面，第一個(gè)要看技術(shù)，技術(shù)既不能太高，也不能沒(méi)有門(mén)檻，還是要先進(jìn)適用，重點(diǎn)要看企業(yè)的技術(shù)含量是如何體現的。第二點(diǎn)要看這個(gè)技術(shù)所切入哪種市場(chǎng)，有走向大眾型，這種技術(shù)可能會(huì )很快發(fā)展，我們希望所投資的企業(yè)能夠具有大眾市場(chǎng)。如果技術(shù)走向很尖端型應用，可能發(fā)展很慢。第三，技術(shù)一定要跟市場(chǎng)結合更加緊密，即使你看準了市場(chǎng)，但是否性?xún)r(jià)比上面有優(yōu)勢，是否是非常便宜的價(jià)格提供給消費者，是否在各個(gè)環(huán)節上面能夠很好地控制成本。