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| 2009-11-06 作者:本報記者 劉振冬 實(shí)習記者 韋夏怡 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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11月4日發(fā)改委已正式批準上海迪斯尼項目，作為世博會(huì )概念的豫園商城當日走勢較好，全天漲幅超過(guò)4%。
依據豫園商城近期公布的三季報顯示，公司前3季度和第3季度凈利潤分別為40397.62萬(wàn)元和10279.11萬(wàn)元，各較上年同期增長(cháng)45.05%和124.64%，公司單季度較前3季度凈利潤增幅高出80%。公司基本每股收益0.129元，同比增長(cháng)126.32%；1-9月，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現金流量金額為5.55億元，同比增長(cháng)23.78%。浙商證券分析師認為，公司前三季度業(yè)績(jì)增幅較大，主要是由毛利率提升、期間費用率下降和投資收益大幅提升所致。
三季度，公司毛利率穩步上升。業(yè)內人士認為公司銷(xiāo)售情況符合預期。09年前三季實(shí)現綜合毛利率14.32%，比上年同期提高0.44個(gè)百分點(diǎn)，其中09年二季度、三季度的綜合毛利率都接近15%，這反映了公司銷(xiāo)售狀況的恢復。浙商證券認為隨著(zhù)公司原創(chuàng )旅游禮品的不斷改良，和豫園餐飲毛利率的不斷提高，毛利率仍有提升空間。
公司三季報同時(shí)顯示，公司的費用控制能力增強。公司2009年前三季度的費用率控制在8.95%，比去年同期下降0.45個(gè)百分點(diǎn)，其中財務(wù)費用率大幅下降0.69個(gè)百分點(diǎn)，這主要受益于“09豫園債”的發(fā)行。
投資收益成為2009年公司的增長(cháng)亮點(diǎn)。投資收益2009年前三季比上年同期增加11086.58萬(wàn)元同比上升108.63%，山西證券分析指出，這其中的主要原因由三部分構成：其一，公司參股德邦證券32991.13萬(wàn)股，占其總股本的32.73%。2009年證券市場(chǎng)持續上行使德邦證券業(yè)績(jì)大幅增加；其二，2008年底至2009年初，公司增持招金礦業(yè)15900萬(wàn)股，占其總股本的10.91%，黃金價(jià)格的持續攀升使招金礦業(yè)效益提升；其三，公司將持有的海通證券股權全部處置，獲得處置收益5029.16萬(wàn)元。德邦證券和招金礦業(yè)可持續為公司貢獻大量的投資收益。
創(chuàng )投概念也給豫園商城帶來(lái)了想象空間。公司擁有老廟黃金、亞一金店、南翔饅頭、童涵春堂及德邦證券的股權，值得長(cháng)期關(guān)注。據悉，德邦證券目前正在積極進(jìn)行IPO，如能上市將為公司帶來(lái)巨大收益。
據豫園商城三季報的良好表現，浙商證券預計公司在2009和2010年將實(shí)現凈利潤5.11億元和6.38億元，對應的EPS為0.64元和0.80元。維持“買(mǎi)入”評級，合理估值區間：21.49元-22.40元。 |
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