2008年以來(lái)毛利率與費用率比較

    福田汽車(chē)主要從事制造、銷(xiāo)售汽車(chē)、農用車(chē)、農業(yè)機械、模具、沖壓件等。其中主要從事汽車(chē)業(yè)務(wù)，占主營(yíng)收入的94%。是中國商用車(chē)規模最大、品種最齊全的汽車(chē)生產(chǎn)制造企業(yè)，2008年公司商用車(chē)市場(chǎng)占有率為15.5%，名列首位，是國內商用車(chē)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。
    2009年3季報顯示，2009年1-9月，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入321.14億元，同比增長(cháng)26.38%；歸屬于母公司所有者的凈利潤6.98億元，同比增長(cháng)83.58%，EPS為0.76元。三季度，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入125.25億元，同比增長(cháng)79.95%，環(huán)比上升4.78%；歸屬于母公司所有者的凈利潤2.45億元，同比增長(cháng)546.04%，EPS為0.27元。
    公司輕卡市場(chǎng)占有率市場(chǎng)第一，盈利能力提升。工程車(chē)是公司最穩定的收入、利潤來(lái)源。公司擁有時(shí)代(普及型)、奧鈴(中級)、歐馬可(高級)、薩普(皮卡)等輕卡品牌產(chǎn)品，時(shí)代品牌下工程車(chē)是公司最穩定的收入、利潤來(lái)源。輕卡業(yè)務(wù)占公司收入50%以上，原材料均價(jià)下降、產(chǎn)品市場(chǎng)低位穩固，輕卡盈利能力提升，毛利率已超過(guò)11%。
    中重卡業(yè)務(wù)逐漸成熟，市場(chǎng)地位穩固。國際合作有望提升產(chǎn)品競爭力和盈利水平。公司中重卡業(yè)務(wù)收入規�？焖僭鲩L(cháng).當前市場(chǎng)占有率居行業(yè)前五。公司計劃投資13億元在懷柔擴建中重卡二工廠(chǎng)，達產(chǎn)后產(chǎn)能偏緊問(wèn)題將得到緩解，公司中重卡產(chǎn)銷(xiāo)規模有望提升至10萬(wàn)輛以上。與戴姆勒合作項目仍在審批中，如成立合資公司，有望提升中重卡產(chǎn)品競爭力和盈利水平。
    客車(chē)業(yè)務(wù)當前收入占比較低，受益于新能源汽車(chē)發(fā)展，大中客有望貢獻利潤。
    合資公司福田康明斯6月投產(chǎn)，有望提升歐馬可產(chǎn)品競爭力。福田康明斯主要生產(chǎn)2.8L、3.8L動(dòng)機，遠景規劃產(chǎn)能40萬(wàn)輛，產(chǎn)品客逐漸配套歐馬可、薩普皮卡SUV等產(chǎn)品。合資公司已于2009年6月投產(chǎn)，項目總投資27億元。
    至于公司的風(fēng)險因素，天相投顧認為，公司的風(fēng)險主要體現在大盤(pán)系統風(fēng)險、宏觀(guān)經(jīng)濟風(fēng)險、原材料價(jià)格上漲導致的盈利能力下降風(fēng)險，等等。