盡管上一波銀行系QDII(代客境外理財)虧損的陰影還未徹底消散，新一波QDII已經(jīng)在加緊出海。面對可能要到來(lái)的新一波QDII狂潮，投資者該如何擦亮眼睛，在合適時(shí)機進(jìn)行投資？持有已經(jīng)擺脫虧損的QDII產(chǎn)品的投資者，又是否到了該落袋為安的時(shí)刻？

    QDII再度開(kāi)閘銀行謹慎慢熱

    在經(jīng)歷了近17個(gè)月的停滯期后，國內投資者的海外投資通道再次被打開(kāi)。近期，外匯管理局重啟對QDII外匯額度的審批。先是易方達和招商基金在10月底分別獲批10億美元和5億美元外匯額度，博時(shí)基金日前又獲批10億美元的額度。
    與基金系QDII形成鮮明對比的是，銀行系QDII至今未獲得監管部門(mén)批復的新QDII額度。這與金融危機爆發(fā)后外資銀行的QDII產(chǎn)品因虧損而遭遇的大量客戶(hù)投訴風(fēng)波不無(wú)關(guān)系。實(shí)際上，據記者統計，今年以來(lái)，銀行發(fā)行的QDII產(chǎn)品在10種以下，這足以看出銀行在經(jīng)過(guò)危機的市場(chǎng)洗禮后，對于開(kāi)發(fā)此類(lèi)產(chǎn)品表現得頗為謹慎。事實(shí)上，銀行系QDII的研發(fā)思路也開(kāi)始出現轉變，近期花旗、匯豐等外資行都開(kāi)始推出保本、保收益產(chǎn)品，改變了過(guò)去QDII產(chǎn)品高風(fēng)險的面目。
    與此同時(shí)，也有銀行表現得非常積極，據媒體報道，近日，法國興業(yè)銀行、星展銀行等正在全力申請新的QDII額度。東亞銀行(中國)財富管理部總經(jīng)理陳柏軒也透露，正在準備發(fā)行一款QDII產(chǎn)品。
    針對目前正在興起的這波QDII出海潮，業(yè)內專(zhuān)家給出了建議，即投資者要慎重選擇QDII產(chǎn)品。由于環(huán)球復蘇才剛剛起步，成熟及新興股市即將步入中長(cháng)期的增長(cháng)趨勢，所以在此時(shí)投資QDII，最少都應以12個(gè)月為期限，這樣才能較為充分地從復蘇大潮獲利。而銀率網(wǎng)分析師則表示，隨著(zhù)全球經(jīng)濟的回暖，大宗商品類(lèi)型的QDII產(chǎn)品投資將被廣泛看好。

    凈值回升仍舊多數虧損

    普益財富報告顯示，上周(11月13日至11月19日)由于海外市場(chǎng)的回暖，有九成的銀行系QDII理財產(chǎn)品凈值出現上升，平均周漲幅為1.15%，QDII收益率曲線(xiàn)繼續上行。盡管如此，大多數正在運行的QDII理財產(chǎn)品仍處于虧損狀態(tài)。截至11月19日，正在運行的300款QDII理財產(chǎn)品中，累計收益率為正的理財產(chǎn)品有53款。
    本周(11月20日至11月26日)有近一半的QDII理財產(chǎn)品凈值出現上升，平均周漲幅為0.90%，QDII收益率曲線(xiàn)繼續上行。
    鑒于目前市場(chǎng)動(dòng)向，手中持有QDII產(chǎn)品的投資者不免心生疑問(wèn)：是持有還是贖回？西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所分析師方瑞表示，鑒于未來(lái)海外市場(chǎng)仍存較大不確定性，對于目前已經(jīng)實(shí)現正收益的QDII產(chǎn)品，如果贖回費不高可以考慮結利贖回。業(yè)內專(zhuān)家普遍認為，如果是為了分散投資風(fēng)險，可以適當配置QDII；但如果是為了博取投資收益，那么投資QDII不如投資A股市場(chǎng)，現階段，投資者應贖回。

    考慮匯率風(fēng)險關(guān)注產(chǎn)品設計條款

    由于QDII產(chǎn)品的特殊性，專(zhuān)家表示投資這類(lèi)產(chǎn)品更要心明眼亮。
    專(zhuān)家提示，在購買(mǎi)QDII時(shí)首先不能過(guò)分依賴(lài)產(chǎn)品名稱(chēng)，類(lèi)似“港股、美股”掛鉤之類(lèi)有可能只是在產(chǎn)品設計框架內單純掛鉤該股的表現值，而并非直接投資該只股票。
    其次，投資者一定要看清結構性QDII產(chǎn)品掛鉤的對象�！耙话銙煦^的股票在3至5只比較穩妥，最終能拿到5%至8%的收益已經(jīng)算不錯了。而那類(lèi)號稱(chēng)收益區間上不封頂的產(chǎn)品則更可能設置較高的獲利條件，投資者要更謹慎挑選�！惫獯筱y行杭州財富管理中心理財師徐春孝表示。
    普益財富的專(zhuān)家建議投資者，還應注意QDII產(chǎn)品中設計條款中的細節問(wèn)題。如上述區間浮動(dòng)類(lèi)掛鉤匯率的產(chǎn)品，有些設定單日股價(jià)突破浮動(dòng)區間，則當日收益計取低或者零，全部到期收益按照逐日收益累加而得；有些產(chǎn)品則設定存續期內如有一日突破浮動(dòng)區間，到期收益則為低或者零。投資者應對此類(lèi)關(guān)鍵條款引起重視，加以區分。
    另外，值得注意的是，對QDII產(chǎn)品而言，一個(gè)會(huì )影響到投資者收益的因素是匯率風(fēng)險，近期人民幣有較強的升值預期，而QDII產(chǎn)品主要采用美元計價(jià)的方式，無(wú)形之中，匯率的“損耗”也會(huì )直接影響到投資者的收益。