滬鋼主力合約RB1002近期高位盤(pán)整，但RB1005等遠月合約卻屢創(chuàng )新高，這與明年的鋼材基本面預期大幅好轉有莫大的關(guān)系。
    我國出口結構正在優(yōu)化調整，同樣出口額拉動(dòng)的原材料需求正在大幅增加，其中就包括大量的鋼材用量，機械及運輸設備占總出口額的比重超過(guò)50%，向發(fā)達國家靠攏，這將使得我國的鋼材間接出口在未來(lái)一段時(shí)間內快速上升。
    房地產(chǎn)行情新一輪景氣周期的開(kāi)始將帶動(dòng)建材、汽車(chē)、家電等子行業(yè)的需求一同快速增長(cháng)，2010年將出現雙重拉動(dòng)的局面。根據房地產(chǎn)新開(kāi)工面積滯后于鋼材實(shí)際需求2-3個(gè)月的歷史規律，2009年下半年新屋開(kāi)工面的大幅增加對應的是明年春天2月份之后建筑鋼材實(shí)際需求的高峰期到來(lái)。
    國內2009年新增粗鋼產(chǎn)能5755萬(wàn)噸，2010年全國新增產(chǎn)能約3400萬(wàn)噸，而根據22%的保守固定資產(chǎn)增速估算，全國粗鋼需求應在6億噸左右，加之出口的好轉，2010年國內鋼材總體供需平衡。
    鐵礦石三巨頭中，兩拓開(kāi)工率已接近滿(mǎn)負荷，而日韓歐鋼材產(chǎn)能利用率離歷史峰值還差很遠，那么一旦發(fā)達國家開(kāi)工率恢復至正常水平，全球鐵礦石供需將趨于平衡，甚至趨緊，不存在鐵礦石產(chǎn)能大量過(guò)剩之說(shuō)。
    綜上所述，鋼材的供需在明年很可能趨于平衡，屆時(shí)由成本推動(dòng)的鋼價(jià)上漲又將重現，筆者仍然看漲螺紋鋼遠期合約。