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| 中國銀行：信貸重點(diǎn)轉向外幣業(yè)務(wù) |
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| 2009-11-27 作者:安信證券 高源 柳世慶 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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公允價(jià)值連續兩個(gè)季度巨額虧損。三季度單季，中國銀行的凈利息收入環(huán)比增長(cháng)7.93%，這一表現在全行業(yè)領(lǐng)先，但由于單季度出現了108.23億的公允價(jià)值虧損導致銀行收入負增長(cháng)。
銀行表示前三季度人民幣兌美元匯率趨于穩定，外匯衍生金融工具產(chǎn)生的估值盈利同比減少是公允價(jià)值大幅降低的原因。
2、3季度單季貸款仍維持高速增長(cháng)，有利于息差擴大。三季度的凈息差和利差為2.06%和1.98%，分別比2季度上升10bp和11bp。貸款規模的持續擴張和負債成本的降低是銀行息差上升的主要原因。
值得注意的一點(diǎn)是銀行在人民幣貸款發(fā)放受限的情況下，3季度信貸維持環(huán)比9.2%的增速，其中新增信貸的六成投向外幣業(yè)務(wù)。
貸款撥備率有望年終達標，外幣債券撥備存在回撥可能。不良雙降，季末撥備覆蓋率144.66%，公司年底達到150%應該問(wèn)題不大。
3季度，其它類(lèi)資產(chǎn)(比較大可能性是外幣債券)出現19億的撥備回撥。我們目前可以得到的三類(lèi)外幣債券共有撥備余額91.91億美元，但尚不清楚具體可能回撥的比例。 |
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