利率上調前景黯淡美元仍欲再創(chuàng )新低
    2009-12-04    作者:嘉瑞基外匯之星 李映辰    來(lái)源:經(jīng)濟參考報

    由于美聯(lián)儲暗示將容忍美元走軟,促使投資者買(mǎi)入美國之外的高收益率資產(chǎn),美元兌日元上周跌至1995年7月以來(lái)的最低,美元也同步下挫。不過(guò),由于迪拜債務(wù)危機刺激投資者賣(mài)出高收益率資產(chǎn),美元上周錄得部分反彈。目前市場(chǎng)已重新定價(jià)愿意承受的風(fēng)險,尤其是對美元兌日元。外匯市場(chǎng)受到的損害已經(jīng)結束,長(cháng)期而言市場(chǎng)將不再具備一直以來(lái)的流動(dòng)性。
  美聯(lián)儲上周發(fā)布的11月份會(huì )議紀要表示,只要通脹預期穩定且失業(yè)率未能下降,政策制定者將繼續“長(cháng)時(shí)間”維持利率接近于零,市場(chǎng)猜測美聯(lián)儲將滯后于其他央行加息,促使美元上周早些時(shí)候持續下跌。會(huì )議紀要還表示,美元貶值是“有序”的,意味著(zhù)美聯(lián)儲決策者愿意容忍美元走軟。根據經(jīng)濟學(xué)家的預測中值,美國11月失業(yè)人數很可能達到12萬(wàn),美國勞工部將于今天公布相關(guān)數據。另一項調查表明,美國失業(yè)率很可能連續第二個(gè)月維持在10.2%的26年高點(diǎn)。統計顯示,2009年迄今,美元兌歐元貶值7%,美元兌日元貶值4.5%,美元兌英鎊貶值13%。美元指數上周下跌0.9%至75一線(xiàn),2009年迄今跌幅達7.3%。
  目前市場(chǎng)一直不斷在調整預期,即美聯(lián)儲將繼續維持溫和貨幣政策直到2010年的第一季度;此外,美元正在全球越來(lái)越多地被作為“套利交易”融資貨幣的選擇。所謂的“套利交易”即投資者利用低收益率貨幣進(jìn)行融資,通過(guò)借入低利率國家的資金購買(mǎi)收益率較高的資產(chǎn)。美國目前0%至0.25%的貸款基準利率使得其貨幣受到這種交易融資的歡迎。
  美元指數雖然中途不斷地發(fā)生了一些有力度的反彈,但整體仍然維持著(zhù)中線(xiàn)的跌勢。大級別下降壓力線(xiàn)遲遲未能有效升破,讓M A C D持續的底背離效果大打折扣。從短線(xiàn)美元的走勢力度來(lái)看,后市再創(chuàng )新低為大勢所趨,但創(chuàng )新低的幅度不會(huì )太大,整體將保持低位震蕩的節奏為主。

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