今年以來(lái)，在資金流動(dòng)性充裕和上市公司業(yè)績(jì)向好等多重因素的共同助推下，A股市場(chǎng)迎來(lái)了一波強勢的單邊上漲行情。伴隨著(zhù)各主要指數的大幅上漲，指數型基金獲益豐厚，其整體收益躍居各類(lèi)型基金之首。
　　更為引人注目的是，到目前為止，今年新成立的指數型基金已經(jīng)達到20只之多，這一數量超過(guò)了此前歷年指數基金發(fā)行數目的總和(19只)。業(yè)內人士對此認為，業(yè)績(jì)與數量的同步飆漲，共同鑄就了2009年“指數型基金年”的輝煌歲月。

　　指數基金成今年最大贏(yíng)家

　　根據好買(mǎi)基金研究中心最新發(fā)布的專(zhuān)題報告，截至11月末，指數型基金獲得了78.49%的收益，大幅跑贏(yíng)股票型基金(62.65%)和混合型基金(51.13%)，成為今年以來(lái)各類(lèi)基金的最大贏(yíng)家。
　　在這段時(shí)間里，市場(chǎng)行情鮮明地分為兩段：2009年初至7月末，市場(chǎng)單邊上漲，被動(dòng)型管理的指數型基金平均凈值增長(cháng)率達95.21%，遠高于股票型基金和混合型基金的平均漲幅(分別為70.67%、57.31%)，19只指數型基金中有6只基金收益在100%以上，其中表現最出色的易方達滬深100ETF收益率為108.89%，業(yè)績(jì)居所有開(kāi)放式基金之首，同時(shí)也超越了滬深300同期105.46%的漲幅。
　　而另一階段，即8月份以來(lái)，出于對通脹的擔憂(yōu)、流動(dòng)性緊縮預期和上市公司業(yè)績(jì)的提前預支，市場(chǎng)進(jìn)入結構化震蕩階段，行業(yè)風(fēng)格轉換，各類(lèi)基金業(yè)績(jì)分化明顯，8月份截至11月底，指數型基金平均跌幅達8.04%，大于股票型基金和混合型基金的平均跌幅(分別為4.65%、3.95%)。
　　與其他類(lèi)型基金品種一樣，指數型基金業(yè)績(jì)分化也較明顯。數據顯示，截止到11月末，易方達深證100今年以來(lái)漲幅為110.46%，位居指數型基金榜首，融通深證100收益率為101.43%緊隨其后，而易方達上證50、華夏上證50漲幅在80%以下，業(yè)績(jì)暫居指數型基金后列。
　　好買(mǎi)基金研究中心分析師對此的解釋是，一般來(lái)說(shuō)，指數型基金的收益差距主要來(lái)源于兩個(gè)方面，一個(gè)是跟蹤的標的指數，二是跟蹤的誤差，其中前者可以解釋絕大部分差距。跟蹤標的不同，所配置的行業(yè)不同，收益差距由此產(chǎn)生。

　　新發(fā)基金數量超過(guò)歷年總和

　　2002年11月，國內第一只指數型基金——華安上證180指數增強型證券投資基金面市，從而拉開(kāi)了我國基金業(yè)指數型基金發(fā)展的序幕。
　　不過(guò)，接下來(lái)的幾年，指數型基金擴容的步伐卻遠遠落后于主動(dòng)型基金。根據銀河證券的統計數據，除了2002年成立的華安上證180指數基金外，在2003年至2008年的6年間，總共成立指數基金18只，具體為2003年3只，2004年4只，2005年2只，2006年6只，2007年1只，2008年2只。
　　今年以來(lái)，指數型基金一改此前溫吞表現，出現了惹人眼球的跨越式大發(fā)展。
　　數據顯示，年初至三季度末共發(fā)行14只指數型基金(包括兩只ETF聯(lián)接基金)，募資達827.69億元。10月之后，又有6只指數型基金發(fā)行成立，指數型基金個(gè)數在今年翻倍。在這20只指數基金中，以滬深300為跟蹤標的的指數型基金達到13只。
　　除了發(fā)行數量上的增加之外，指數型基金的品種日漸豐富，從完全復制到增強型指數型基金，再到出現了瑞和300這樣的分級指數型基金。在跟蹤的標的上，跟蹤指數范圍也在逐漸擴大。
　　不少專(zhuān)家對此表示，今年這個(gè)牛年稱(chēng)為“指數基金年”毫不為過(guò)。僅就基金數量看，2009年之前的指數基金僅有19只，而今年截至10月底就達20只，發(fā)行數目1年超過(guò)7年。而上述數據還不是最終結果，國內首只等權重指數基金——博時(shí)上證超大盤(pán)ETF及聯(lián)接基金和首只基本面指數基金——嘉實(shí)基本面50指數分別于12月7日和12月10日先后亮相。這兩只基金的面世，不光增加了指數基金的比重，而且還將填補我國權重指數和基本面指數基金的空白，促進(jìn)國內指數投資的升級。

　　指基投資應遵循三個(gè)法門(mén)

　　至于基金公司為何如此傾向于指數型基金的發(fā)行，而投資者又為何對指數基金頗有青睞呢？對此，業(yè)界普遍認為，考慮到年初市場(chǎng)經(jīng)過(guò)暴跌洗禮之后的疲弱狀態(tài)以及指數基金對市場(chǎng)的“忠誠度”，從管理層角度說(shuō)，推動(dòng)指基入市的態(tài)度無(wú)可懷疑。
　　展恒理財研究員林瓊的解釋是，一般來(lái)說(shuō)，指數型基金嚴格按照指數構成來(lái)構建投資組合，收益率可預見(jiàn)性比較強，在完全有效市場(chǎng)下能有效規避市場(chǎng)非系統風(fēng)險和流動(dòng)性風(fēng)險，同時(shí)在有效市場(chǎng)下也是戰勝市場(chǎng)的良好工具。
　　同時(shí)，作為基金管理者只需要跟蹤標的指數，構建接近指數成分的投資組合，不需要選股和擇時(shí)，因此研究成本和管理成本大幅降低；而大多數指數成分的調整頻率較低，使得跟蹤指數的組合在一年之內只需要進(jìn)行很少的股票交易，這將減少股票組合變化帶來(lái)的交易成本和沖擊成本。這些節約的成本直接體現在基金收取的費用上，指數型基金的各項費用都要比一般的股票型基金低。
　　國金證券研究數據則表明，對于善于選時(shí)的投資者而言，選擇適當的指數型基金品種，是實(shí)施波段操作、獲取階段性收益的理想品種。
　　德圣基金研究中心首席分析師江賽春認為，明年指數基金應該有階段性?xún)?yōu)勢，而就目前而言，指數基金仍然是應該配置的，可以分步抄底指數基金。他指出，各類(lèi)型指數都具有各自的投資特性。大盤(pán)藍籌風(fēng)格指數戰略性投資意義明顯，而中小盤(pán)風(fēng)格指數在成長(cháng)性、收益性上的特征也體現明顯。投資者應該清晰地了解自己的投資需求和風(fēng)險偏好，根據自己的需求進(jìn)行重點(diǎn)投資，或者選擇風(fēng)格不同的指數基金進(jìn)行互補性搭配，對于多數投資者來(lái)說(shuō)是可以參考的一種投資方法。
　　在具體指數基金選擇上，好買(mǎi)基金研究中心建議，若投資者對后市中長(cháng)期看好，可選擇全市場(chǎng)指數型基金分享市場(chǎng)平均收益。對非全市場(chǎng)指數型基金，投資者應該把握各個(gè)指數在各個(gè)行業(yè)上的偏重，以便根據行情的特點(diǎn)，獲取超額收益。
　　綜合專(zhuān)家的觀(guān)點(diǎn)，選擇指基需看三步：一是，選擇好的指數。指數空間在很大程度上決定了投資該指數的基金收益，因此選擇指數很關(guān)鍵。二是，看跟蹤誤差。判斷一只指數基金運作好壞，要看指數基金能跟蹤甚至超越指數的業(yè)績(jì)表現，跟蹤誤差越小越好。三是，看費用和交易成本。成本低廉也是投資指數基金不可忽略的一個(gè)因素，特別是對于利用指數基金進(jìn)行波段操作的投資者來(lái)說(shuō)尤為如此。