雖然今年美元走勢一直疲軟,不過(guò)有分析師預期,從大周期觀(guān)察,在經(jīng)歷了近30年的下跌調整周期,美元或在明年下半年展開(kāi)趨勢性的反彈,這將造成全球市場(chǎng)的顯著(zhù)調整。 自今年第二季度以來(lái),美元便開(kāi)始了其一路下挫的行情,途中也沒(méi)能走出有力的反彈,而如此的走勢終于在12月初發(fā)生了變化,由于美國11月非農就業(yè)人數變動(dòng)為-1.1萬(wàn),11月美國失業(yè)率為10%,好于市場(chǎng)預期的10.2%數值,這使得投資者首次看到了穿透美國經(jīng)濟危機烏云的第一絲明媚陽(yáng)光,自此美元便拉開(kāi)了其強勢反彈的序幕。 近期看來(lái),眾多負面消息對以歐元為主的非美貨幣造成了較大壓力,這也是助推美元強勢反彈的一個(gè)重要原因。迪拜債務(wù)危機的,引起了人們的再度恐慌,而希臘信用評級下調,也對歐元產(chǎn)生了負面的效果,澳大利亞財長(cháng)也表示未來(lái)的復蘇之路還將面臨更多的困難,市場(chǎng)也下調了澳元再度加息的預期,由此來(lái)看,眾多不穩定因素會(huì )在短期繼續推動(dòng)美元反彈。 另一方面,美聯(lián)儲方面雖然繼續維持較長(cháng)時(shí)間內的低利率決定,但其也曾在11月中表示將關(guān)注美元的跌勢,說(shuō)明即使是美聯(lián)儲放縱美元的下跌,也是有一定分寸把握。同時(shí),機構普遍預期,明年美國的復蘇趨勢將確立,下半年美聯(lián)儲或將啟動(dòng)加息進(jìn)程。 “我剛從新西蘭、澳大利亞等考察回來(lái),發(fā)現不少交易員認為美元已處于歷史底部,客觀(guān)上來(lái)說(shuō)也確實(shí)是這樣,如果美元走強,人民幣也可能將會(huì )跟隨美元走強。美元對國際金融市場(chǎng)的影響很大,美元一旦走強,可能會(huì )導致全球金融市場(chǎng)的顯著(zhù)調整,其中的重要影響機制是利差交易的平倉!卑褪锼烧f(shuō),如果美元走強,中國的匯率趨勢就需要重新評估。 巴曙松說(shuō),有不少交易員認為,為了避免美元貶值的壓力,不少央行已經(jīng)大幅轉換了新增外匯儲備的貨幣結構,這使得幾乎每一種非美元的儲備貨幣在短期看都已被過(guò)度買(mǎi)入,雖然金融市場(chǎng)方面在投資組合中美元的分量是下降的,但美元很可能在短期觸底走強。在中長(cháng)期看,美國需要調整自身財政赤字,恢復經(jīng)濟增長(cháng),解決經(jīng)濟制度方面的問(wèn)題。美國的經(jīng)濟增長(cháng)如果比預期的快,那么美元到2010年年中時(shí)就可能會(huì )跟隨美國經(jīng)濟持續走強。 “不應對對美國經(jīng)濟的前景預測過(guò)于悲觀(guān),盡管近期美國經(jīng)濟的恢復進(jìn)程并不順利,但是如果政策得當,預計2010年美國經(jīng)濟依然有可能增長(cháng)3%至3.5%!眹鴦(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長(cháng)巴曙松認為,支持美國經(jīng)濟恢復的動(dòng)力之一,首先是所謂再庫存化,庫存恢復正常水平對經(jīng)濟增長(cháng)的支持就會(huì )很強勁,同時(shí)如果刺激政策沒(méi)有退出、投資不會(huì )大幅下滑,消費也將趨于平穩,對于經(jīng)濟增長(cháng)的推動(dòng)就會(huì )較強。 |