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| 蘭花科創(chuàng )：煤化工業(yè)務(wù)存在超預增可能 |
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| 2010-01-08 作者:南京證券 任睿 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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公司目前擁有30萬(wàn)噸甲醇和10萬(wàn)噸二甲醚的產(chǎn)能，由于甲醇和二甲醚的價(jià)格今年基本都在盈虧平衡點(diǎn)以下，公司之前一直處在停產(chǎn)狀態(tài)，近期甲醇和二甲醚價(jià)格有所回升，公司才恢復生產(chǎn)，目前價(jià)格甲醇為2600元/噸，二甲醚為3800元/噸，基本處在盈虧平衡點(diǎn)附近。期待明年行業(yè)標準的出臺，可能會(huì )拉動(dòng)甲醇和二甲醚的需求，公司有進(jìn)一步擴大產(chǎn)能的規劃，關(guān)鍵取決于市場(chǎng)和價(jià)格。
公司對于明年估值僅有14倍，低于行業(yè)平均水平，也低于蘭花科創(chuàng )的歷史估值，我們認為隨著(zhù)明年一季度需求的回升，尿素和無(wú)煙煤都有進(jìn)一步提價(jià)的可能，提價(jià)可能會(huì )成為蘭花科創(chuàng )修正估值的催化劑。 |
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