隨著(zhù)近期國務(wù)院原則同意開(kāi)展證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)和推出股指期貨品種，股指期貨這一被市場(chǎng)參與者期待已久的金融創(chuàng )新產(chǎn)品與中國投資者的距離越來(lái)越近，投資熱情再度燃起。以長(cháng)城偉業(yè)期貨公司為例，消息明朗后，股指期貨仿真交易日開(kāi)戶(hù)數比之前1至3個(gè)開(kāi)戶(hù)申請量成倍增加，咨詢(xún)股指期貨相關(guān)業(yè)務(wù)的投資者數量明顯增多。
　　為了更好地參與股指期貨交易，我們建議投資者當前需要做好以下幾方面的工作：系統地了解滬深300指數，畢竟中國的A股投資者對上證綜指往往更為熟悉，而對滬深300指數較為陌生；多學(xué)習關(guān)于期貨技術(shù)分析和交易的知識，提高自身綜合水平，使自己能夠具備長(cháng)期獲利的能力。新手上路，可以通過(guò)股指期貨仿真交易加快對股指期貨的學(xué)習進(jìn)程，增加對期貨的感性認識。

　　股指期貨與股票的主要區別

　　我國廣大的股民是未來(lái)參與股指期貨投資的主力軍，因此，就需要他們對于股票與股指期貨的區別有清晰的認識。所謂股指期貨，就是以股票指數為標的物的期貨合約。我國即將上市的股指期貨合約的標的指數為滬深300指數。股指期貨與股票相比，有幾個(gè)非常鮮明的特點(diǎn)：
　　一、期貨合約有到期日，不能無(wú)限期持有。股票買(mǎi)入后可以一直持有，正常情況下股票數量不會(huì )減少。但股指期貨就不同了，交易后不能不管，必須注意合約到期日，以決定是提前了結頭寸，還是等待合約到期，或者將頭寸轉到下一個(gè)月。
　　二、股指期貨實(shí)行雙向T+0交易。雙向交易是指投資者既可以做多，也可以做空。投資者只要看對方向，無(wú)論上漲還是下跌都可以賺錢(qián)。T+0是指當天買(mǎi)入的合約可以當天賣(mài)出平倉。在融資融券沒(méi)有推出之前，投資者買(mǎi)賣(mài)股票只能進(jìn)行T+1單向交易，也就是說(shuō)當天買(mǎi)入的股票第二天才能賣(mài)出，并且只有在上漲時(shí)才能盈利。
　　三、期貨合約是保證金交易，實(shí)行每日無(wú)負債結算制度。股指期貨合約交易一般只要付出合約價(jià)值10%-15%的資金就可以買(mǎi)賣(mài)一張合約，且必須每日結算盈虧。股票買(mǎi)賣(mài)必須支付買(mǎi)賣(mài)股票價(jià)格100%的資金，且在買(mǎi)入后賣(mài)出前，賬面盈虧都是不結算的。但股指期貨不同，交易后每天要按照結算價(jià)對持有在手的合約進(jìn)行結算，賬面盈利可以提走，但賬面虧損第二天開(kāi)盤(pán)前必須補足(即追加保證金)。而且由于是保證金交易，虧損額甚至可能超過(guò)你的投資本金，這一點(diǎn)和股票交易不同。
　　四、股指期貨實(shí)行現金交割，股票買(mǎi)賣(mài)則是實(shí)物交割。期指交割以現金形式進(jìn)行，即在交割時(shí)只計算盈虧而不轉移實(shí)物，在期指合約的交割期投資者完全不必購買(mǎi)或者拋出相應的股票來(lái)履行合約義務(wù)，而股票買(mǎi)賣(mài)都會(huì )伴隨著(zhù)股票所有權的轉移。
　　五、股指期貨交易制度中存在著(zhù)強行平倉和強制減倉制度。

　　股指期貨合約分類(lèi)

　　在中國金融期貨交易所同時(shí)上市的股指期貨合約共有4個(gè)，即當月合約、下月合約以及隨后的兩個(gè)季月合約，季月是指3月、6月、9月與12月。以2010年1月13日來(lái)看，當前掛牌交易的合約為1001、1002、1003和1006，其中“10”表示2010年，“01”表示1月，“1001”表示2010年1月份到期交割結算的合約。投資者需注意的是，股指期貨中所指的交割結算并不是每個(gè)合約月份的最后一天，而是當月的第三個(gè)周五，遇法定節假日順延。以1001合約為例，其最后交易日和結算日為2010年1月15日，可見(jiàn)，其與當月最后一天相距甚遠。
　　讓我們對股指期貨合約的具體細則主要內容進(jìn)行簡(jiǎn)單介紹。股指期貨合約的合約乘數為每點(diǎn)300元，最小變動(dòng)單位為0.2點(diǎn)，交易所最低保證金比例為10%，一般期貨公司會(huì )在此基礎上增加2-3個(gè)百分點(diǎn)。以1003合約為例，按照10%的保證金比例，假定其當前價(jià)格為4300點(diǎn)，那么要買(mǎi)賣(mài)一手合約需花費12.9萬(wàn)，如果價(jià)格變動(dòng)1.6點(diǎn)，投資者的賬面盈虧就會(huì )變動(dòng)480元，保證金交易放大了投資者的盈虧。同時(shí)，還需要注意股指期貨交易時(shí)間與一般的股票交易時(shí)間存在著(zhù)一定的區別。

　　參與股指期貨投資程序

　　一個(gè)完整的期貨交易流程包括開(kāi)戶(hù)、交易、結算與交割四個(gè)環(huán)節。
　　參與股指期貨交易的客戶(hù)，需要與期貨公司簽署風(fēng)險揭示書(shū)和期貨經(jīng)紀合同，并開(kāi)立期貨賬戶(hù)�？蛻�(hù)不能使用證券賬戶(hù)即商品期貨交易編碼進(jìn)行股指期貨交易。開(kāi)立期貨賬戶(hù)后，投資者還需要在相關(guān)銀行辦理銀期轉賬，將銀行賬戶(hù)的資金轉入期貨賬戶(hù)后就可以進(jìn)行交易了。投資者開(kāi)戶(hù)需本人親自前往期貨公司，備齊身份證、銀行卡卡號等相關(guān)證件和資料即可。目前，辦理股指期貨仿真交易的開(kāi)戶(hù)程序與一般期貨開(kāi)戶(hù)程序基本相同。

　　股指期貨交易認知誤區

　　對于習慣了股票交易的投資者來(lái)說(shuō)，參與股指期貨時(shí)需要改變之前形成的一些習慣和糾正一些關(guān)于股指期貨的認知誤區。主要包括以下幾方面：
　　要對股指期貨的交易風(fēng)險有足夠的認識，不能認為股指期貨保證金交易就等于進(jìn)入門(mén)檻低，而且股指期貨交易的虧損有時(shí)不僅僅只限于保證金；股指期貨合約都有到期日，不能像股票那樣虧損后“死捂不放”，認為總有一天會(huì )解套的做法是行不通的，要學(xué)會(huì )“止盈止損”；此外，投資過(guò)程中，資金管理、情緒控制以及交易頻率控制至關(guān)重要；對于尾市買(mǎi)賣(mài)的投資者要區分收盤(pán)價(jià)和結算價(jià)的區別等等。