事件性投資不容忽視

　　長(cháng)城證券認為，2010年主題事件將是行業(yè)發(fā)展的加速器。旅游行業(yè)是客流依賴(lài)型行業(yè)，無(wú)論是世博會(huì )還是海南國際旅游島獲批都將帶來(lái)顯著(zhù)的客流量，進(jìn)而拉動(dòng)行業(yè)快速增長(cháng)。
　　山西證券分析師加麗果指出，2010年三大主題性投資機會(huì )分別是，上海世博會(huì )和迪士尼、海南國際旅游島的建設、廣州亞運會(huì )的召開(kāi)。
　　歷時(shí)6個(gè)月的上海世博會(huì )是繼2008年奧運會(huì )之后的又一重大盛會(huì )，游客以國內居民為主。長(cháng)城證券分析師認為，以上海為龍頭的長(cháng)三角旅游業(yè)都將受益于世博會(huì )的召開(kāi)，旅行社是直接受益者。
　　加麗果認為，上海迪士尼建成后將直接帶動(dòng)基建、酒店、餐飲、住宿等相關(guān)產(chǎn)業(yè)，后面還會(huì )拉動(dòng)購物、創(chuàng )意、文化等延伸的產(chǎn)業(yè)鏈，從而拉動(dòng)整個(gè)華東地區的旅游服務(wù)產(chǎn)業(yè)，也會(huì )讓游客形成“匯聚”效應。據估計，迪士尼游客每年將為上海增收50億元：上海本地居民數是香港的2.57倍，加上上海迪士尼樂(lè )園的面積是香港的4倍，業(yè)內估計上海迪士尼開(kāi)業(yè)首年游客可能達1000萬(wàn)到1200萬(wàn)人次。據業(yè)界保守估計，專(zhuān)程去迪士尼樂(lè )園的游客在本地的各項消費將為上海每年帶來(lái)至少50億元的額外收益。
　　元旦剛結束，海南國際旅游島的建設引發(fā)了人們的關(guān)注。興業(yè)證券認為，2008年海南島人均旅游消費125美元，而夏威夷群島的人均消費約2900美元，為海南的23倍；沖繩島、濟州島的人均旅游消費也分別約為海南島的10倍和6倍�？紤]國內游市場(chǎng)的巨大基數，國內高端游客的絕對數量多，海南旅游市場(chǎng)的消費結構持續升級也帶來(lái)巨大成長(cháng)空間。另外，未來(lái)免稅店、主題公園等的建設也將給旅游板塊的相關(guān)上市公司帶來(lái)不可估量的利潤。
　　今年11月12日至27日，第16屆亞運會(huì )將在廣州進(jìn)行。亞運會(huì )是一個(gè)洲際性的重大事件，是典型的活動(dòng)產(chǎn)業(yè)。山西證券分析認為，從當今世界的發(fā)展趨勢看，舉辦一屆國際綜合性大型運動(dòng)會(huì )，其經(jīng)濟等方面的作用和意義都要超出運動(dòng)會(huì )本身。以日本和韓國為例，兩國都是通過(guò)舉辦亞運會(huì )，實(shí)現了經(jīng)濟上的騰飛，最后使兩國的國際地位大為提高。另外，亞運的舉辦還將加強珠三角地區，甚至泛珠三角地區的旅游、體育、會(huì )展、物流、建筑、商貿、城市規劃和建設等各個(gè)領(lǐng)域的交流與合作，將進(jìn)一步強化廣州在華南地區要素配置中的主導地位，廣州作為華南地區經(jīng)濟中心的龍頭地位將更加強化。

　　重組題材凸顯投資價(jià)值

　　在資本市場(chǎng)上，以重組謀求做大做強也是今年旅游類(lèi)上市公司的主題，其中潛在的價(jià)值投資也同樣是值得關(guān)注的。
　　山西證券分析師加麗果表示，今年重組方面主要關(guān)注3大部分：關(guān)注麗江旅游和世博股份(云南旅游實(shí)驗綜合改革)，云南旅游資本運作平臺；峨眉山A和桂林旅游；首旅股份和東方賓館。此外，國旅聯(lián)合、西安旅游、西安飲食等也都存在資產(chǎn)重組或資產(chǎn)注入的可能性，券商建議風(fēng)格類(lèi)投資者可以關(guān)注上述公司的階段性機會(huì )。
　　其中值得一提的是，去年4月份《云南省旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展和改革規劃綱要(2008-2015)》獲得了國家發(fā)展改革委的批復。其中，表示要把云南建設成中國乃至世界的旅游勝地和旅游目的地，中國面向東南亞、南亞的國際旅游集散地，實(shí)現旅游資源大省向旅游經(jīng)濟強省的跨越。因此，對于麗江旅游和世博股份今年的一些動(dòng)作，券商預計這兩家公司有可能成為云南旅游做大做強的資本平臺。

　　全面復蘇成大概率事件

　　2010年，入境游、消費升級、政策扶持使得旅游行業(yè)的全面復蘇成為大概率事件。
　　2009年，在國際金融危機影響深化以及甲流疫情席卷全球的背景下，入境游再次陷入低谷。去年前三季度，入境旅游人數同比下降3.45%，旅游外匯收入同比下降8.15%。不過(guò)另一方面可喜的是，入境游客人數和旅游外匯收入降幅同時(shí)也呈現出逐季收窄的態(tài)勢，旅游外匯收入在2009年第三季度還出現了自2008年第二季度以來(lái)的首次正增長(cháng)。
　　預計2009年國內游增長(cháng)17%，出境游增長(cháng)3%左右，入境游下降5%左右；預計2010年三大旅游市場(chǎng)將會(huì )出現“三游并長(cháng)”趨勢。
　　國家去年11月底出臺的《國務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展旅游業(yè)的意見(jiàn)》將旅游業(yè)定義為“國民經(jīng)濟的戰略性支柱產(chǎn)業(yè)和人民群眾更加滿(mǎn)意的現代服務(wù)業(yè)”，充分肯定了旅游業(yè)在調結構，促內需方面的積極作用，給旅游業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了重大機遇。山西證券認為，進(jìn)入2010年之后有關(guān)部門(mén)對旅游業(yè)發(fā)展方面的政策扶持還會(huì )層出不窮。