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| 2010-02-09 作者：記者 張漢青/北京報道 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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2月8日，國資委下發(fā)《國務(wù)院國資委指導和監督地方國有資產(chǎn)監管2010年工作計劃》的通知。通知指出，研究制訂《國有控股上市公司實(shí)施股權激勵工作指引》，為國有控股股東依法履行股東職責、上市公司規范實(shí)施股權激勵制度提供切實(shí)可行的操作指引，具體工作由企業(yè)分配局年內完成。
業(yè)內專(zhuān)家表示，股權激勵是最近20多年興起的針對管理層和核心員工的中長(cháng)期激勵機制，一般包括股票期權、限制性股票和股票增值權等形式。據不完全統計，目前國內1600多家上市公司中，國家或地方國資委控股的就有900多家，約占2/3。所以，《國有控股上市公司實(shí)施股權激勵工作指引》的制定，在滬深兩市上市公司中，將具有廣泛的指導意義。
據了解，國資委為了限制股權激勵的過(guò)度濫用，在2006年3月和9月分別出臺了針對境外和境內國有控股企業(yè)的股權激勵管理試行辦法。根據2006年9月國資委和財政部出臺的《國有控股上市公司(境內)實(shí)施股權激勵試行辦法》規定，實(shí)施股權激勵的上市公司應具備治理結構規范等條件，其中兩條硬性規定為外部董事占董事會(huì )成員半數以上、近三年無(wú)財務(wù)違法違規行為和不良記錄。
2008年10月，國資委又出臺了《關(guān)于規范國有控股上市公司實(shí)施股權激勵有關(guān)問(wèn)題的補充通知》，專(zhuān)門(mén)就國有控股上市公司股權激勵中的一些問(wèn)題作出進(jìn)一步規范。補充規定強調，上市公司授予激勵對象股權時(shí)的業(yè)績(jì)目標水平，應不低于公司近3年平均業(yè)績(jì)水平及同行業(yè)平均業(yè)績(jì)(或對標企業(yè)50分位值)水平。激勵對象行權時(shí)的業(yè)績(jì)目標水平，應結合上市公司所處行業(yè)的周期性，在授予時(shí)業(yè)績(jì)水平的基礎上有所提高，并不得低于公司同行業(yè)平均業(yè)績(jì)(或對標企業(yè)75分位值)水平。這些規定將股權激勵與凈利潤和凈資產(chǎn)收益率等績(jì)效指標硬性?huà)煦^，逐步提高了實(shí)施門(mén)檻。
分析人士指出，盡管?chē)Y委對國有控股上市公司實(shí)施股權激勵的管理不斷完善，但是一直以來(lái)多數國有控股上市公司對股權激勵仍然比較慎重。個(gè)中原因主要是，國有企業(yè)高管的行政任命和市場(chǎng)化的股權激勵之間存在矛盾，股權激勵作為一種長(cháng)期激勵在于“鎖定”核心高管，但行政任命卻是短期的和不確定的，公司高管的積極性尚待有效激勵出來(lái)。
在股權激勵改革逐漸鋪開(kāi)的情況下，對于國有企業(yè)來(lái)說(shuō)，當務(wù)之急是健全公司治理機構，建立市場(chǎng)化的人才選拔機制，這樣才能逐步地實(shí)施市場(chǎng)化的股權激勵辦法。而即將完成的《國有控股上市公司實(shí)施股權激勵工作指引》，可望對這些問(wèn)題有所觸及，并在很多細節上更具可操作性。
值得注意的是，國資委當天下發(fā)的《國務(wù)院國資委指導和監督地方國有資產(chǎn)監管2010年工作計劃》的通知，還從完善國有資產(chǎn)管理體制、加強國有資產(chǎn)監管、深化國有企業(yè)改革、優(yōu)化國有經(jīng)濟布局和結構調整、推進(jìn)國有企業(yè)黨建工作等方面做了部署。
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