申萬(wàn)巴黎近期公布2010年投資策略，認為以新材料和低碳、新消費、新制造、新區域為主的四大主題性投資機會(huì )將貫穿2010年全年。
　　申萬(wàn)巴黎指出，結合流動(dòng)性與市場(chǎng)估值進(jìn)行判斷，A股市場(chǎng)今年的走勢將不同于歷史表現，更有可能出現“先抑后揚”的情況。上半年機會(huì )較少，謹防調控政策出臺較早的風(fēng)險；下半年在調控后經(jīng)濟的自我復蘇以及股指期貨出臺的背景下，年底前指數仍有望沖擊4000點(diǎn)。
　　從流動(dòng)性角度看，2010年A股全流通后存在一定的隱患。整體而言，今年新增資金供需相對寬松，但需警惕收緊信貸以后的大小非因素，而且居民儲蓄搬家對市場(chǎng)的拉動(dòng)效應越來(lái)越小。從估值角度看，由于市場(chǎng)處于經(jīng)濟復蘇期，估值水平不會(huì )超過(guò)歷史均值，只有重新在經(jīng)濟趨向過(guò)熱后才能提高估值。目前，A股除金融外行業(yè)歷史均值是30倍，略偏高。