農歷虎年伊始，盡管投資者還沒(méi)從節日的喜慶氣氛中完全恢復過(guò)來(lái)，一連串國內、國際的消息已經(jīng)撲面而來(lái)：2月18日，美聯(lián)儲宣布將貼現率提高0.25個(gè)百分點(diǎn)；2月20日，中國證監會(huì )宣布已正式批復中國金融期貨交易所的滬深300股指期貨合約和業(yè)務(wù)規則，至此股指期貨制度層面的準備已經(jīng)就緒；2月25日，存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率再次上調0.5%，估計此次調整可一次性?xún)鼋Y資金3000億元左右。
　　面對上述消息，市場(chǎng)已經(jīng)做出反應。那么，著(zhù)眼于銀行理財的投資者們又該如何根據政策調整自己的理財策略，緊追熱點(diǎn)呢？

　　趨緊政策：產(chǎn)品發(fā)行量受影響

　　中國逐漸收緊的貨幣政策是近期金融市場(chǎng)的主要看點(diǎn)。中國人民銀行2月12日宣布，從2010年2月25日起上調存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是繼今年1月12日央行宣布上調存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)后，時(shí)隔一個(gè)月再次上調存款準備金率。中國的加息預期因此急速升溫。而最新公布的數據也顯示，中國2009年第四季度經(jīng)濟增長(cháng)強勁，同時(shí)通脹風(fēng)險顯著(zhù)上升，市場(chǎng)預期，中國政府可能會(huì )比預期更早地采取更嚴厲的緊縮措施。
　　與此同時(shí)，銀監會(huì )日前也出臺新規，要求加強對流動(dòng)資金貸款的監管。銀率網(wǎng)分析師表示，盡管銀監會(huì )下發(fā)的對于信貸類(lèi)產(chǎn)品監管規定為征求意見(jiàn)稿，但從2009年年初至今新增貸款總量呈井噴之勢，銀信合作的信托類(lèi)產(chǎn)品涉及的信貸資產(chǎn)處于表外，無(wú)法進(jìn)行有效的風(fēng)險控制，此類(lèi)產(chǎn)品的監管將隨監管層的政策調整而逐漸規范。
　　在各種因素的綜合作用下，銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行受到?jīng)_擊，各期限的人民幣理財產(chǎn)品發(fā)行量環(huán)比下降明顯。據銀率網(wǎng)數據庫統計，1月份期限在6個(gè)月以?xún)鹊亩唐诋a(chǎn)品發(fā)行306款，環(huán)比減少27.0%。期限在6個(gè)月至1年的中期產(chǎn)品下滑幅度最大，1月共發(fā)行58款，環(huán)比降幅66.3%。1年期以上產(chǎn)品1月份發(fā)行17款，環(huán)比減少22.8%。
　　銀率網(wǎng)分析師認為，各期限產(chǎn)品發(fā)行量明顯下滑的原因是由于信貸類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行量的明顯下降，相比之下，短期產(chǎn)品的需求更大，投資者對流動(dòng)性的要求使得短期產(chǎn)品的降幅較小，由于2010年加息預期強烈，因此期限在6個(gè)月以上的產(chǎn)品面臨的流動(dòng)性風(fēng)險較大，使得期限在6個(gè)月至1年的產(chǎn)品環(huán)比明顯下跌。
　　業(yè)內專(zhuān)家提醒投資者，政策趨緊是今年的大趨勢，但是政策層面將在何時(shí)、以何種方式來(lái)完成這種緊縮仍然存在不確定性，今年市場(chǎng)在猜測中隨時(shí)會(huì )出現中短期的波動(dòng)，因此理財還是宜“買(mǎi)短不買(mǎi)長(cháng)”。

　　股指期貨：理財產(chǎn)品競爭新陣地？

　　股指期貨開(kāi)閘在即，各商業(yè)銀行也在摩拳擦掌，那么，掛鉤股指期貨的理財產(chǎn)品能否成為銀行展開(kāi)競爭的新陣地？據媒體報道，民生銀行正在對掛鉤股指期貨理財產(chǎn)品做積極的相應研發(fā)準備。
　　西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所研究員李要深就曾表示，股指期貨推出后，股份制商業(yè)銀行將會(huì )相對于大行較為積極地推出相關(guān)理財產(chǎn)品，因為它們產(chǎn)品比較少，在市場(chǎng)上比不過(guò)，就要在創(chuàng )新上比，而大行一般比較穩妥，追求穩健。
　　據悉，此前一些外資銀行已推出過(guò)掛鉤海外市場(chǎng)股指期貨的產(chǎn)品。中國社科院金融研究所理財產(chǎn)品中心研究員王增武表示，短期內，即使股指期貨推出來(lái)，銀行在設計產(chǎn)品時(shí)把境外的理念搬到中國也并不現實(shí)，要先看一下股指期貨的運行態(tài)勢，畢竟股指期貨目前對國內也是新生事物，商業(yè)銀行肯定不會(huì )貿然推出“銀行在設計掛鉤股指期貨理財產(chǎn)品時(shí)可能會(huì )設計很多止損、封頂條款，沒(méi)有真正實(shí)現結構性理財產(chǎn)品的理念，有可能虧損也虧損不到哪兒去，收益也不會(huì )收益到哪兒去，只是利用了股指期貨這樣一個(gè)概念，這也是發(fā)展初期的運作方式�！彼�說(shuō)。

　　黃金理財：“熱”中也須“冷”眼觀(guān)

　　在對全球金融危機的持續期仍有很大不確定性的前提下，相對于震蕩的股市、低迷的房市，黃金抵御經(jīng)濟波動(dòng)的保值特性已經(jīng)日益凸顯�！爸袊�黃金市場(chǎng)即將迎來(lái)一輪發(fā)展新高潮”也成為業(yè)內共識。但是，黃金“熱”中投資也應保持冷靜心態(tài)。
　　瑞士信貸認為，受到珠寶需求趨緩及全球退出預期增加等因素影響，3月份金價(jià)可能跌破每盎司1000美元。瑞信駐新加坡的商品分析師斯蒂芬·格萊布表示，據該集團統計的季節走勢顯示，3月是黃金一年中表現最差的月份。假期過(guò)后，第一季的珠寶加工及銷(xiāo)售通常會(huì )出現滑坡，這將降低制造商回補庫存的需求。他還指出，美國實(shí)質(zhì)利率攀升將會(huì )是另一個(gè)拖累黃金表現的因素。美聯(lián)儲于18日提高貼現率的行為，在提振美元的同時(shí)，削弱了黃金保值的吸引力。
　　而在實(shí)物黃金方面，交通銀行近日聯(lián)手中鈔國鼎公司推出了特別針對世博主題的“世博金”限量銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。銀率網(wǎng)分析師建議，在購買(mǎi)世博金時(shí)越早進(jìn)入越好，以避免后期價(jià)格被熱炒的風(fēng)險。此前奧運金就因為被熱炒，身價(jià)漲了十倍，最后出現了一定幅度的下跌，導致不少在高點(diǎn)買(mǎi)入的投資者被套。