諸多分析人士在談及節后債市表現時(shí)認為，債市反彈行情可能已接近尾聲。不過(guò)，即將招標發(fā)行的30年期國債中標利率有望在銀行寬裕資金支持下低于二級市場(chǎng)水平，并推動(dòng)市場(chǎng)出現局部反彈機會(huì )。
　　來(lái)自上海證券的觀(guān)點(diǎn)認為，節后利率產(chǎn)品發(fā)行規模逐漸增加，以及市場(chǎng)對未來(lái)央行繼續進(jìn)行貨幣政策微調的預期都會(huì )對債市形成一定壓力。
　　中金公司固定收益研究員陳健恒表示，短期債市將從前期的反彈轉向盤(pán)整，中長(cháng)期收益率進(jìn)一步下降和出現明顯回升的動(dòng)力不足。一方面，受制于當前收益率低于歷史平均水平以及接近2009年9月份低位的限制，即使債市有資金面的支撐，其收益率繼續下降的空間也已經(jīng)比較有限；另一方面，目前債市也不存在深跌的可能，即收益率不太可能出現較大幅度的上升。
　　陳健恒分析說(shuō)，首先，市場(chǎng)對貨幣政策的調整有充分的預期，除非政策調整幅度或者速度超出市場(chǎng)預期，否則市場(chǎng)不會(huì )因為政策的出臺而有較大波動(dòng)；同時(shí)，機構配置需求增強仍抑制收益率上升的空間，因為貨幣政策調整的主要針對對象是信貸投放，一旦信貸投放收緊，銀行配置債券的需求被動(dòng)上升，一級市場(chǎng)牽制著(zhù)二級市場(chǎng)收益率上升的空間。
　　除此之外，“政策出臺使得經(jīng)濟過(guò)熱以及通脹過(guò)高的風(fēng)險得到控制，未來(lái)進(jìn)一步大力緊縮的可能性反而在下降�！标惤『阏f(shuō)。
　　有分析人士同時(shí)指出，交易類(lèi)投資者對利率產(chǎn)品一直持有十分謹慎的態(tài)度，目前倉位并不高，即使出現較大的利空，拋盤(pán)也不會(huì )很重。
　　來(lái)自中金公司的觀(guān)點(diǎn)認為，未來(lái)導致債市出現調整的導火索可能在三個(gè)方面：一是宏觀(guān)數據顯示經(jīng)濟增長(cháng)勢頭仍十分強勁，市場(chǎng)對政策調控的持續性預期增強；二是國內物價(jià)上漲速度再次加快，政策調控壓力加大；三是1年期央票利率上升至1年期存款利率，超出市場(chǎng)目前的預期水平。
　　盡管反彈已接近尾聲，但仍有分析人士認為，在市場(chǎng)維持窄幅震蕩過(guò)程中，仍然存在局部的反彈機會(huì )，尤其是在存款準備金率上調后，市場(chǎng)對于一年期央票利率上行速度和幅度的預期有所下降。
　　而即將發(fā)行的節后首期國債30年期固定利率國債，被市場(chǎng)普遍認為中標利率很有可能會(huì )低于二級市場(chǎng)。來(lái)自國海證券固定收益研究中心的分析認為，30年期國債的招標預計發(fā)行利率將低于去年10月份的那只和目前的二級市場(chǎng)水平，有望穩定市場(chǎng)并可能出現反彈。
　　陳健恒指出，由于銀行對超長(cháng)期國債的需求不會(huì )很強，因此本期國債的需求仍比較依賴(lài)保險公司，而鑒于保險公司的保費保持穩定增長(cháng)，加上保險公司目前投資無(wú)擔保信用產(chǎn)品仍存在一定障礙，預計保險公司對本期國債的需求會(huì )比較強，有可能導致一級市場(chǎng)利率延續低于二級市場(chǎng)的特征，從而抑制二級市場(chǎng)長(cháng)端收益率的上升。