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| 2010-02-26 作者:山西證券 劉俊清 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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公司主業(yè)產(chǎn)品球墨鑄鐵前景看好。公司主要生產(chǎn)離心球墨鑄鐵管和螺紋鋼兩大類(lèi)產(chǎn)品，是國際球墨鑄鐵管行業(yè)的市場(chǎng)領(lǐng)導者之一。公司目前球墨鑄鐵年生產(chǎn)能力135萬(wàn)噸，為全球第二大生產(chǎn)企業(yè)，2008年鑄管產(chǎn)品國內市場(chǎng)占有率達到51.08%，其他競爭對手規模均比較小。在城市供水輸氣等公用事業(yè)領(lǐng)域發(fā)達國家的球墨鑄鐵使用率達到90%以上，但我國目前的使用率很低，加之我國正處在城鎮化建設的和城市改造當中，未來(lái)球墨鑄鐵的使用率將逐步提高，前景十分看好。
增資鑄管資源獲得煤焦化間接控制權。日前公司公告擬以自有資金3.2億元增資新疆鑄管資源，增后擁有鑄管資源40%的股權，鑄管集團以貨幣資金2億元增資，增資完成后擁有鑄管資源30%的股權，國際實(shí)業(yè)以所持有的煤焦化公司經(jīng)評估確認后的13.7%的股權增資，增資完成后擁有鑄管資源30%的股權；同時(shí)，鑄管資源受讓國際實(shí)業(yè)所持有的煤焦化公司剩余的86.3%的股權，使鑄管資源持有煤焦化公司100%的股權。2010年1月1日起煤焦化公司正常經(jīng)營(yíng)成果歸屬鑄管資源。經(jīng)過(guò)增資和受讓煤焦化公司股權后，公司將直接持有鑄管資源40%的股權，并通過(guò)鑄管資源間接持有煤焦化公司40%的股權。
預期收購控股子公司股權增厚2010年業(yè)績(jì)。根據北京產(chǎn)權交易所掛牌交易項目看，鑄管集團要轉讓新疆金特鋼鐵股份有限公司全部38%的股份，合資公司河北新興鑄管有限公司的外方羅爾泰投資有限公司也要轉讓其持有的全部25%的股份，從要求受讓方的特征情況看，目標明確，均指向新興鑄管股份有限公司。因此公司將在本月底全部受讓這兩家公司股權。交易完成后，上述兩家公司全部成為公司的全資子公司。加上2009年公開(kāi)增發(fā)收購的蕪湖新興40%的股權，公司鑄管產(chǎn)能大幅增加，可增厚2010年業(yè)績(jì)0.16元以上。
存在高送轉的可能。截止到2009年三季度末，公司每股資本公積3.2023元，為鋼鐵行業(yè)資本公積最高的企業(yè)，每股未分配利潤1.6242元，名列鋼鐵行業(yè)前茅。公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況較好，而公司股本只有14.74億股，相對較小，因此整體存在高送轉潛力。
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