|
| 股指期貨有望引領(lǐng)“指數投資時(shí)代” |
|
|
|
|
|
|
| 2010-03-12 作者:記者 潘清/上海報道 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
|
|
2009年中國內地市場(chǎng)指數基金規模實(shí)現爆發(fā)式增長(cháng)，這一趨勢在2010年獲得延續�；饦I(yè)內專(zhuān)家表示，漸行漸近的股指期貨，有望引領(lǐng)中國內地資本市場(chǎng)步入“指數投資時(shí)代”。
數據顯示，2009年中國內地基金市場(chǎng)上，指數基金市值規模從990億元迅速攀升至4000億元左右，全行業(yè)規模占比則從5.3%提高至16%左右。指數基金出現“井噴式”增長(cháng)，意味著(zhù)利于指數投資發(fā)展的市場(chǎng)環(huán)境已經(jīng)形成。
中海上證50指數增強型基金擬任基金經(jīng)理陳明星表示，在市場(chǎng)環(huán)境日趨復雜的背景下，投資者對指數型基金產(chǎn)品的需求有望加大。而股指期貨本身蘊涵的套期保值功能，將進(jìn)一步催生投資者對于指數基金、ETF等指數化產(chǎn)品的巨大需求，從而刺激指數投資的發(fā)展，并推動(dòng)中國內地資本市場(chǎng)步入“指數投資時(shí)代”。
陳明星舉例說(shuō)，借助股指期貨的杠桿特性，投資者可以構建更高收益的保本投資組合，即運用小部分的資金投資股指期貨替代股票投資，而用大部分的資金去投資債券等低風(fēng)險投資產(chǎn)品。這種保本投資組合，既可以保證獲得一定的高風(fēng)險收益，又可以獲得更多的低風(fēng)險資產(chǎn)的固定收益。
而結合運用指數基金和股指期貨兩類(lèi)投資工具，成熟的機構投資者還可以組合出更為靈活高效的投資策略，從而進(jìn)一步擴展指數化投資的外延，豐富指數化投資的種類(lèi)�？梢灶A期，隨著(zhù)資本市場(chǎng)金融工具的逐步多元化，指數化投資將為越來(lái)越多成熟的機構投資者熟悉和采納。
在陳明星看來(lái)，在股指期貨推出及其價(jià)值發(fā)現功能發(fā)揮的過(guò)程中，大盤(pán)藍籌股投資價(jià)值有望獲得提升，而中小盤(pán)股空間將被壓縮，A股市場(chǎng)會(huì )在這場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的競爭中實(shí)現價(jià)值回歸。從美國等諸多成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗來(lái)看，伴隨股指期貨的推出，指數成分股與非成分股走勢明顯分化、權重藍籌股獲得青睞是“大概率事件”。
業(yè)內人士表示，按照證監會(huì )的部署，股指期貨最快將于下月中旬推出。對于投資者而言，目前正是布局相關(guān)指數基金的較佳時(shí)機。 |
|
|
|
|