針對物價(jià)以及隨之導致的加息問(wèn)題，當前出現一種奇怪的現象：政府官員反復表態(tài)稱(chēng)物價(jià)漲幅可控，年內不存在通貨膨脹，但是金融機構的很多分析師卻認為物價(jià)將持續上漲，加息迫在眉睫。
　　記者采訪(fǎng)多位專(zhuān)家發(fā)現，當前對物價(jià)走勢看法多樣，但是實(shí)際上由于存在眾多不確定性，并沒(méi)有確切結論，從而也就很難得出物價(jià)會(huì )持續上漲，央行隨之進(jìn)行加息的結論。一個(gè)有趣的現象是，在加息預期不斷升溫的背景下，上證指數從3102.40點(diǎn)連續下跌，到達2963.44點(diǎn)，直至17日，市場(chǎng)才出現57.64點(diǎn)的放量長(cháng)陽(yáng)。

　　官員稱(chēng)近期無(wú)通脹之憂(yōu)

　　國家發(fā)改委價(jià)格司副司長(cháng)周望軍日前表示，2月份為春節所在月，當月居民消費價(jià)格總水平(CPI)同比上升2.7%，仍處于正常區間，近期并無(wú)通脹之憂(yōu)。
　　他給出四點(diǎn)解釋?zhuān)菏紫�，與往年相比，新漲價(jià)因素并不高，沒(méi)有出現新的、異常性的價(jià)格上漲。其次，當前的價(jià)格上漲主要受春節和雨雪災害天氣等季節性、臨時(shí)性因素影響。再次，國內基本消費品供應充裕。最后，反映價(jià)格長(cháng)期變化趨勢的大宗商品和主要生產(chǎn)資料價(jià)格均大幅回落。
　　周望軍同時(shí)表示，2003年以來(lái)，我國積累了豐富的應對通脹、通縮的經(jīng)驗，各項應對措施比較完善。只要繼續實(shí)施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續性和穩定性，并根據新形勢新情況不斷提高政策的針對性和靈活性，今年居民消費價(jià)格漲幅3%左右的預期目標是能實(shí)現的。
　　同日，中國人民銀行副行長(cháng)蘇寧在接受某財經(jīng)媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，從去年后三個(gè)季度開(kāi)始，物價(jià)環(huán)比上升的速度一直在比較均勻地緩慢提高。按照這個(gè)趨勢走下去，在沒(méi)有新變化的情況下，折合到2010年CPI漲幅應該低于3%。
　　蘇寧說(shuō)，根據歷史數據，中國的物價(jià)上漲，多數情況下的主要原因是食品價(jià)格的上漲。但我國糧食已經(jīng)連續六年豐收，供大于求的局面使得通脹壓力不會(huì )很大。
　　中國人民銀行行長(cháng)周小川也曾在3月14日表示，央行是否加息與通貨膨脹具體數字有關(guān)，央行關(guān)注消費者價(jià)格指數(CPI)，也關(guān)注工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格(PPI)。但從央行角度說(shuō)，是否加息主要還不是根據已公布的CPI數字，而是需要提前有個(gè)預測的數字，根據這個(gè)提前預測的數字，確定貨幣供應量。

　　機構預測通脹壓力致近期將加息

　　雖然官員近期頻繁表態(tài)不必擔心通貨膨脹，但是金融機構卻大多持相反的觀(guān)點(diǎn)。如國信證券宏觀(guān)資深分析師林松立就認為，CPI上漲壓力4月份后將逐漸加大，而且下半年壓力會(huì )大于上半年。他說(shuō)，2009年M2同比增長(cháng)26.7%，顯著(zhù)高于前幾年的M2增幅。2010年1月、2月份M2同比增長(cháng)分別為26.0%、25.5%，預計全年的M2增速達19.5%。貨幣的超量發(fā)行在短期內會(huì )推動(dòng)消費和投資的增長(cháng)，但在中長(cháng)期必然會(huì )部分在物價(jià)上得到體現，M2增長(cháng)與物價(jià)上漲之間有六個(gè)月到一年左右的滯后期。雖然目前二者的時(shí)滯效應更加推遲，但2009年及2010年信貸大量投放所造成的流動(dòng)性充�，F象，在2010年的CPI后期走勢上必然會(huì )有所體現，成為CPI上漲的基本支撐力量。
　　林松立說(shuō)，2009年第四季度CPI上漲迅速，引發(fā)了市場(chǎng)較強烈的通脹預期。今年1月份CPI同比僅上漲1.5%，給人以通脹壓力已經(jīng)緩解的跡象。而2月份CPI同比漲幅為2.7%，顯著(zhù)高于市場(chǎng)預期。我們認為，近兩個(gè)月的CPI波動(dòng)現象是由于春節錯位所導致，1月份CPI沖高回落并不代表通脹壓力已緩解，而2月份的CPI同比的大幅上揚也不代表CPI在加速上漲。
　　摩根士丹利中國策略師婁剛認為這國際大宗商品漲價(jià)是中國可能發(fā)生通脹的所面臨的最大威脅。他對對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)：“國際市場(chǎng)上如果國際大宗商品價(jià)格、油價(jià)上漲，由此對中國通脹的‘倒逼’，國內將很難把握，也控制不了�！�
　　基于這種看法，這些機構認為最快本月就會(huì )再調準備金率，4月份加息。中國國際金融公司首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘日前就曾對記者表示：由于通脹較快上升，政府將繼續使用數量型緊縮手段，如窗口指導銀行貸款，加大央票發(fā)行量，以及上調法定存款準備金率�？紤]到3月份有7000多億元的流動(dòng)性到期，準備金率本月就可能上調。
　　國泰君安分析師陳嵐則預計央行將于4月下旬加息。他對《經(jīng)濟參考報》記者說(shuō)，由于2月份物價(jià)升幅超出市場(chǎng)預期，同時(shí)2月份出口增速升至45.7%，且預計30%以上的出口高增速將一直保持到3季度，出口強勁復蘇、投資由于慣性不會(huì )大幅下降，加之物價(jià)溫和上行，因此，我們判斷央行動(dòng)用價(jià)格型調控手段的壓力也在上升。到了4月份，“因為屆時(shí)公布的經(jīng)濟數據將顯示經(jīng)濟連續兩季過(guò)熱，而2006年4月下旬啟動(dòng)貸款加息的背景也正是經(jīng)濟連續兩季過(guò)熱；加之通脹上行的趨勢不變，因此針對經(jīng)濟過(guò)熱的貸款利率和針對通脹的存款利率均有上調的必要�！�