融資融券不會(huì )加大市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險
    2010-03-26    作者:記者 張漢青 楊毅沉 北京報道    來(lái)源:經(jīng)濟參考報
    融資融券的推出,在我國的資本市場(chǎng)上具有劃時(shí)代意義,引入“做空機制”后,將使A股有史以來(lái)的“單邊市”畫(huà)上句點(diǎn)。而對于部分投資者擔心的融資融券會(huì )否加劇市場(chǎng)的波動(dòng),專(zhuān)家們則明確表示,融資融券業(yè)務(wù)的推出不會(huì )加大市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險。
  中金公司策略組認為,融資融券和股指期貨的推出,長(cháng)期而言是中國資本市場(chǎng)完善制度建設的重要一步,市場(chǎng)將逐步結束單邊市場(chǎng)以及缺乏風(fēng)險對沖工具的局面,對市場(chǎng)構成利好。但中短期來(lái)看,比較確定的是增加市場(chǎng)的流動(dòng)性,可能會(huì )使得權重股成交趨于活躍,有望推進(jìn)市場(chǎng)風(fēng)格從中小盤(pán)股向大盤(pán)股轉換。但由于市場(chǎng)近期對這兩項業(yè)務(wù)的推出已經(jīng)有一定預期,因此對市場(chǎng)的總體利好程度可能有限。
  “融資融券不僅為投資者提供新的盈利模式,而且還可以發(fā)揮價(jià)格穩定器作用,并增強證券市場(chǎng)流動(dòng)性!睎|吳證券分析師戴歡歡如此表示。據分析,證券信用交易為投資者提供了進(jìn)行多樣化投資的機會(huì )和風(fēng)險回避的手段,可以滿(mǎn)足不同市場(chǎng)主體的投資需求和風(fēng)險偏好。投資者可采用賣(mài)空獲利、反向期限套利等多種交易模式盈利。在市場(chǎng)下跌的時(shí)候,投資者可以通過(guò)融券賣(mài)出獲利,這種做空機制將徹底改變投資者持股待漲的單一盈利模式,使投資者雙向獲利成為可能,做空獲利將成為投資者的一種常規的盈利手段和有效地規避市場(chǎng)風(fēng)險的工具。
  同時(shí),推出融資融券業(yè)務(wù)有利于完善股價(jià)形成機制,在一定程度起到“價(jià)格穩定器”作用。融資融券交易可以將更多的信息融入證券價(jià)格,可以為市場(chǎng)提供方向相反的證券交易活動(dòng),改變我國股市長(cháng)久以來(lái)的單邊市場(chǎng)環(huán)境,有利于股票價(jià)格趨于合理,有助于市場(chǎng)內在的價(jià)格穩定機制的形成,增強股票交易的公平性。
  由于融資融券業(yè)務(wù)采用保證金交易的形式,投資者只需繳納融資融券標的證券價(jià)值一定比例的現金即可以交易,投資者已經(jīng)持有的證券也可充抵保證金,這就在擴大市場(chǎng)規模的同時(shí)大大降低了投資者的交易成本,即增加了證券市場(chǎng)的總供給和總需求,擴大證券交易的深度,使投資者在現行股價(jià)附近就可以完成證券交易,客觀(guān)上有利于提高市場(chǎng)的流動(dòng)性。
  光大證券總裁徐浩明向記者表示,從全球資本市場(chǎng)經(jīng)驗來(lái)看,融資融券的推出對市場(chǎng)整體上的影響是中性的,“融資融券業(yè)務(wù)的推出不會(huì )加大市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險!
  徐浩明還進(jìn)一步表示,監管部門(mén)規定試點(diǎn)期間,證券公司只能將自營(yíng)證券中可供出售的金融資產(chǎn)作為融券券源。從目前首批6家獲批試點(diǎn)券商的情況看,融券業(yè)務(wù)的規模并不大,對市場(chǎng)影響有限。
  另外,滬深交易所公布的融資融券標的都是流通性好、基本面優(yōu)良的大盤(pán)藍籌股,試點(diǎn)券商制定了較為嚴格的客戶(hù)準入標準,同時(shí)滬深交易所對于標的證券的集中度也有嚴格的監控。這些限制措施大大減少了證券價(jià)格被人為操縱、大幅波動(dòng)的風(fēng)險。
  相關(guān)稿件
· 聶慶平:融資融券試點(diǎn)有望三月份推出 2010-02-25
· 11家券商已上報融資融券試點(diǎn)方案 2010-02-23
· 摩根大通:融資融券、股指期貨將使A、H股溢價(jià)縮小 2010-02-12
· 上證所啟用融資融券業(yè)務(wù)相關(guān)證券代碼 2010-02-12
· 證監會(huì )詳解融資融券五熱點(diǎn) 2010-02-01
 
在线精品自偷自拍无码琪琪|国产普通话对白视频二区|巨爆乳肉感一区二区三区|久久精品无码专区免费东京热|亚洲中文色欧另类欧美