一周述評　(3月18日-3月24日)

    隨著(zhù)兩會(huì )后政策進(jìn)入平靜期，基金市場(chǎng)也表現出持續盤(pán)整的態(tài)勢。本周(3月18日-3月24日)滬深基金指數震蕩盤(pán)升，小幅走高。其中封閉式基金出現自去年四季度以來(lái)首次折價(jià)率擴大的現象，這也意味著(zhù)近期封基沒(méi)有過(guò)多的表現機會(huì )。而近期分級基金的不斷推出，也引爆了基金產(chǎn)品的創(chuàng )新潮。
　　隨著(zhù)股指期貨和融資融券業(yè)務(wù)的不斷進(jìn)展，基礎市場(chǎng)表現也漸趨穩定，本周滬深基指震蕩盤(pán)升。統計顯示，滬基指3月24日收于4599.27點(diǎn)，3月17日收于4587.15點(diǎn)，小幅上漲12.12點(diǎn)，漲幅為0.26%；深基指3月24日收于4765.12點(diǎn)，3月17日收于4734.40點(diǎn)，上漲21.31點(diǎn)，漲幅為0.45%。
　　本周基礎市場(chǎng)的小幅上漲帶動(dòng)指數型基金止跌企穩。統計顯示，本周指數型基金平均凈值上漲0.25%，ETF基金平均凈值微跌0.22%。隨著(zhù)指數型基金的密集發(fā)行，差異化產(chǎn)品推出吸引投資者的注意力。其中，國聯(lián)安基金公司率先推出國聯(lián)安雙禧中證100指數分級基金，近期銀華基金公司也宣布獲批銀華深證100指數分級基金�；�金產(chǎn)品創(chuàng )新引爆發(fā)行市場(chǎng)。
　　同為二級市場(chǎng)交易的封閉式基金在連連下挫后也出現回升態(tài)勢，但在一、二級市場(chǎng)之間，首次出現凈值表現優(yōu)于二級市場(chǎng)表現。統計顯示，本周封閉式基金二級市場(chǎng)價(jià)格僅小幅上漲0.57%，遠低于市場(chǎng)平均水平，而加權平均凈值上漲達1.28%，從而致使折價(jià)率擴大至12.36%，這幾乎是去年四季度以來(lái)首次出現折價(jià)率擴大。
　　國信證券分析師楊濤認為，由于分紅預期的不斷兌現，以及當前封閉式基金整體折價(jià)率持續保持在較低水平，使得封基在短期內沒(méi)有過(guò)多的表現機會(huì )，預計后市折價(jià)率將繼續擴大。好買(mǎi)基金指出，在封閉式基金中國泰進(jìn)取的折價(jià)率維持在10%以下，而與國泰進(jìn)取結構相似的長(cháng)盛同慶B折價(jià)率在18%左右，無(wú)論是從到期時(shí)間還是從折價(jià)率來(lái)看，都具有投資優(yōu)勢。
　　債券市場(chǎng)交易所國債指數和企債指數連續兩個(gè)月創(chuàng )出新高，國債指數更是接近125點(diǎn)高位，這也帶動(dòng)債券型基金持續走高。統計顯示，債券型基金本周平均凈值上漲0.43%，雖連續走高但機構預計未來(lái)債市更多以平衡震蕩為主。中金公司固定收益部執行總經(jīng)理徐小慶表示，當前基本面對債市有向不利方向轉變的趨勢，因此投資者的心態(tài)已開(kāi)始趨于謹慎，并且也很難消除，債市在未來(lái)一段時(shí)間或將像去年四季度那樣呈現“一級熱二級冷”并存的局面。
　　海外市場(chǎng)方面，雖然美國指數連續收高，但香港恒生指數和MSCI亞太新興指數卻連續走低，這也導致以香港和亞太市場(chǎng)為主的QDII基金的走弱。統計顯示，截至3月23日，9只QDII基金周跌幅為1.13%，幾乎全線(xiàn)下跌。分析人士指出，美聯(lián)儲維持低利率的政策刺激了美股的連續上漲，但美國股指連創(chuàng )新高后的獲利了結以及希臘債務(wù)危機解決過(guò)程中德國政府表現出的強硬立場(chǎng)都使得海外市場(chǎng)存在一定的不確定性，并有可能帶動(dòng)香港市場(chǎng)出現調整。所以短期來(lái)看，投資者參與QDII基金仍不應過(guò)于積極。