3月31日，市場(chǎng)期待已久的融資融券交易試點(diǎn)正式啟動(dòng)。作為首批試點(diǎn)券商，國泰、國信、中信、廣發(fā)、海通、光大等六家證券公司為成交首單爭奪激烈。根據《經(jīng)濟參考報》記者掌握的信息顯示，融資融券第一單最終花落國泰君安證券公司，各試點(diǎn)券商融資融券交易的首日表現較為平穩。
　　多位分析人士表示，融資融券業(yè)務(wù)在A(yíng)股市場(chǎng)上落地，不僅豐富了國內證券產(chǎn)品的類(lèi)型，使得整個(gè)證券市場(chǎng)更加趨向成熟，同時(shí)也標志著(zhù)A股市場(chǎng)正式告別“單邊市”，從而邁入了可以“做空”的時(shí)代。

　　交易首單花落國泰君安

　　來(lái)自六家試點(diǎn)券商的消息顯示，融資融券第一單花落國泰君安上海江蘇路營(yíng)業(yè)部，而深圳第一單則在深圳國信證券紅嶺中路營(yíng)業(yè)部。
　　據記者了解，國泰君安首單融資融券交易者是一位姓閻的先生，其做的是多單，買(mǎi)入的金融類(lèi)藍籌股。面對投資者對交易首單的好奇，作為較早“吃螃蟹”的閻先生來(lái)說(shuō)倒顯得較為平靜�！斑@次操作僅僅是一次新業(yè)務(wù)的開(kāi)始，象征性比較大，并不期望這一單能夠賺多少錢(qián)�！遍愊壬�說(shuō)。
　　這位在資本市場(chǎng)打拼多年的資深投資者還表示，融資融券交易的誕生，意味著(zhù)投資者不會(huì )再像以前那么恐慌。他說(shuō)：“在我的價(jià)值中樞附近，我會(huì )做一個(gè)反向的風(fēng)險對沖，這樣就可以不至于像2007年大漲時(shí)與2008年大跌時(shí)心里那樣恐慌，至少會(huì )對單邊市的擔憂(yōu)有所減緩�！�
　　據國泰君安與光大證券等方面透露，雖然首日參與交易的客戶(hù)很少，但融資、融券兩個(gè)方向的多空買(mǎi)單都已經(jīng)在31日早盤(pán)成交。
　　國泰君安證券信用交易管理部總經(jīng)理郝保華向《經(jīng)濟參考報》記者透露，融資融券交易啟動(dòng)當天有4位投資者完成了融資融券交易。
　　光大證券方面則透露，像地產(chǎn)、煤炭等行業(yè)的估值較低的大盤(pán)藍籌股，成為了交易首日融資買(mǎi)入的主要對象。

　　融資融券潛在規模達5000億元

　　從六家試點(diǎn)券商首日交易的情況看，融資融券業(yè)務(wù)開(kāi)局表現比較“平淡”，交易申報首日成交僅有一百多筆。
　　對此，中國人民大學(xué)金融與證券研究所副所長(cháng)趙錫軍認為，在目前中國資本市場(chǎng)“新興加轉軌”階段，培育理性投資者最為關(guān)鍵�！　　�
　　首批6家試點(diǎn)券商在融資融券試點(diǎn)初期雖然在業(yè)務(wù)開(kāi)展上較為謹慎，但暗中發(fā)力推進(jìn)的計劃已經(jīng)較為明了。目前中信證券融資融券額度較大達到100億元，而國泰君安證券、光大證券也分別在業(yè)務(wù)初期拿出40億元和50億元。
　　就在融資融券試點(diǎn)交易正式啟動(dòng)前一天，中信證券向一家私募投資公司授信近3000萬(wàn)元。對于業(yè)務(wù)初期便用大手筆進(jìn)軍融資融券的潛在競爭對手，多家試點(diǎn)券商人士表示，目前在融資融券額度上雖然比不上“財大氣粗”的中信證券，但在充分了解客戶(hù)的前提下，當下的融資融券規模應該能滿(mǎn)足自身客戶(hù)的需求。
　　國泰君安金融業(yè)分析師梁靜測算后認為，首批試點(diǎn)進(jìn)行融資融券的總額度大約為300億元，雖然規模有限，但從長(cháng)期來(lái)看，證券市場(chǎng)的發(fā)展對融資融券的要求會(huì )越來(lái)越大。梁靜還表示，在目前證券公司資本金快速增長(cháng)的前提下，未來(lái)的中國融資融券的潛在規模有望達到5000億元。

　　防范風(fēng)險尚要放在首位

　　有分析人士認為，同普通證券交易相比，融資融券交易不僅具有普通證券交易所具有的政策風(fēng)險、市場(chǎng)風(fēng)險、違約風(fēng)險、系統風(fēng)險等各種風(fēng)險，還具有其特有的風(fēng)險。
　　其中，融資融券業(yè)務(wù)最主要的風(fēng)險在于融券上。融券是給投資者引入了賣(mài)空機制，而風(fēng)險在于投資者博弈的對象是券商。即：投資者是從券商融券的，而券商之所以融券給投資者是與投資者看跌這只股票方向相反的，即投資者看跌，而券商是看漲的。但是，投資者要清醒認識到，券商擁有強大的研究團隊和資本市場(chǎng)的專(zhuān)業(yè)人才，一般情況下，投資者在與券商博弈中，應該是輸多贏(yíng)少的。