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| 國金證券:合潤分級基金實(shí)現三種份額的設計 |
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| 2010-04-02 作者:記者 方家喜/北京報道 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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近日，國金證券在其最新的“興業(yè)合潤分基金分析報告”中指出，興業(yè)合潤分級基金作為一只股票型基金，一方面通過(guò)其三種份額的設計，對投資者多重策略的選擇進(jìn)行了“增強”；同時(shí)在市場(chǎng)樂(lè )觀(guān)預期下，投資者可以利用合潤B份額獲得興業(yè)全球基金的“增強版”投資理財服務(wù)。
國金證券基金研究總監張劍輝表示，就兩類(lèi)份額而言，該基金創(chuàng )新性設定了運作期提前觸發(fā)機制，不僅使得合潤A期初凈值基本有保障，同時(shí)一定條件可同等分享基金增值收益。而合潤B在合潤基金凈值低于1.21元時(shí)具有高桿桿，表現出高風(fēng)險高收益特征。投資者可以依據自身風(fēng)險偏好以及對于該基金收益增長(cháng)的謹慎或樂(lè )觀(guān)預期，或者通過(guò)與其它基金、衍生工具的搭配，實(shí)現適宜的投資操作策略。
目前，投資者對于興業(yè)合潤分級可能出現的折溢價(jià)情況同樣較為關(guān)心。對此，張劍輝分析認為，合潤A的折溢價(jià)率波動(dòng)區間在-3%-8%范圍內，而合潤B考慮其高杠桿帶來(lái)的彈性，-10%-5%的折溢價(jià)率較為合理。隨著(zhù)配對轉換機制的開(kāi)啟，其整體的折溢價(jià)率空間也將得到抑制，參考套利成本及潛在可能的風(fēng)險，其整體折溢價(jià)核心空間應該在-3%-3%。 |
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