期銅走勢懸于現貨一線(xiàn)
    2010-04-09    作者:長(cháng)城偉業(yè)期貨 施文竹    來(lái)源:經(jīng)濟參考報

    LME3月銅在初試沖擊8000大關(guān)后,回撤至7900附近,盤(pán)整震蕩,蓄勢待發(fā)。
  國內現貨緩慢升溫,貼水從300多元已縮窄至230元附近。但市場(chǎng)成交量尚未有明顯增加。北方地區成交量下滑,人氣低于前期。由于價(jià)格上漲過(guò)猛,下游企業(yè)采購熱情下滑,北方市場(chǎng)難以特立獨行。華南、華東市場(chǎng)現貨情況未有改變,資金壓力使得企業(yè)采購量減少,采購預支量低于去年。
  雖然消費預期良好,但若現貨無(wú)實(shí)質(zhì)性反映預期,那先前預期題材的漲幅將岌岌可危。不過(guò),進(jìn)入4月以來(lái),國內現貨已緩慢升溫,這令市場(chǎng)信心增加。
  與電銅相比,廢銅漲幅較小,兩者價(jià)差拉大。近期廢銅市場(chǎng)成交量增加,持貨商紛紛趁此時(shí)機出貨。但由于廢銅格局已發(fā)生改變,則中期廢銅消費下滑利多電銅需求。
  進(jìn)口方面,到岸升貼水滑落至80-100美元/噸之間,比價(jià)低于進(jìn)口盈虧點(diǎn)。由于保稅庫囤貨較多,雖進(jìn)口貨源穩定,但進(jìn)口量有限。在此進(jìn)口背景下,LME亞洲庫存減少緩慢,歐洲庫存保持減少趨勢,美洲已從前期的增加轉向減少。整體LME庫存變動(dòng)方向向下,減少量趨于平緩,突增不大。中期對價(jià)格提振作用較為穩定,但缺乏臨時(shí)性影響。
  從技術(shù)盤(pán)面來(lái)看,前期一夕沖破7600關(guān)口后,銅價(jià)連續攀升。前期又連沖7800、8000兩大關(guān)口,動(dòng)能釋放過(guò)度,關(guān)口支撐力度有限。目前價(jià)格回撤7800上方,望蓄勢待發(fā)再行沖擊8000關(guān)口。
  目前來(lái)看,現貨已有松動(dòng),若能逐步升溫,貼轉升水,在符合預期的背景下,期價(jià)走勢料將繼續看好。

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