多家基金公司發(fā)布的二季度策略報告顯示，“震蕩向上”成為二季度A股市場(chǎng)的關(guān)鍵詞。市場(chǎng)波動(dòng)中，投資者選擇基金的難度進(jìn)一步增加。對此，業(yè)內專(zhuān)家建議，分級基金同時(shí)含有杠桿份額和類(lèi)固定收益份額，其杠桿份額在市場(chǎng)反彈期，可獲得超越市場(chǎng)平均水平的收益，對于風(fēng)險承受力高的投資者可適當參與；而穩健投資者則可選擇類(lèi)固定收益份額，在震蕩市擁有“安心”收益。
　　銀華基金在其日前公布的二季度策略報告中指出，由于通脹的持續走高，二季度宏觀(guān)經(jīng)濟政策進(jìn)一步緊縮的空間仍然存在，成為制約A股上行的重要力量；部分企業(yè)盈利預測面臨小幅下調的壓力。不過(guò)，宏觀(guān)經(jīng)濟二次探底的概率較低，區域經(jīng)濟、制度改革、技術(shù)升級、結構調整都將成為宏觀(guān)經(jīng)濟增長(cháng)的動(dòng)力。從流動(dòng)性上看，二季度后期人民幣升值預期升溫，能夠為市場(chǎng)貢獻上行推動(dòng)力；股指期貨、融資融券的推出，短期內也將刺激市場(chǎng)走高。因此，二季度A股震蕩向上概率較大。
　　在此背景下，投資者應該怎樣調整基金組合呢？業(yè)內人士表示，震蕩市下投資者可利用分級基金獨特的分級機制，根據自身的風(fēng)險特征和市場(chǎng)判斷能力，靈活調整三類(lèi)份額，實(shí)現收益“升級”�！�
　　分析人士指出，對于激進(jìn)的投資者，可波段操作分級基金杠桿份額，用于在市場(chǎng)上升期搶反彈。以正在發(fā)行的銀華深證100指數分級基金為例，銀華銳進(jìn)份額初始杠桿為2倍，相當于一只將深證100指數的波動(dòng)率乘以2的指數基金。據測算，2009年1月1日至2009年10月31日市場(chǎng)反彈期，深證100指數基金實(shí)現92.57%的正收益，如果銀華深證100指數分級基金同期成立且與該指數基金收益相當，其銀華銳進(jìn)份額的凈值增長(cháng)率將有望達到180.77%。