2009年公司在廣西壯族自治區內的收入增長(cháng)了25.26%，區外收入同比下滑了76.92%，未來(lái)開(kāi)拓區外市場(chǎng)的壓力依然較大。
公司產(chǎn)品毛利率小幅上升了1.31個(gè)百分點(diǎn)，但低于2007年、2006年水牛奶和荷斯坦牛奶的綜合毛利率。
公司銷(xiāo)售費用比率上升了1.6個(gè)百分點(diǎn)，未來(lái)隨著(zhù)區內市場(chǎng)拓展和區外市場(chǎng)開(kāi)辟有可能進(jìn)一步上升。
成母牛增長(cháng)近50%，為公司未來(lái)市場(chǎng)擴張提供了相對充足的奶源。
預計2010年、2011年和2012年EPS分別為0.66元、0.84元和1.05元，按3月24日收盤(pán)價(jià)26.80元計算，10年、11年和12年的動(dòng)態(tài)市盈率分別為39.95倍、31.55倍和25.29倍，估值偏高，但考慮到公司區位優(yōu)勢和區域市場(chǎng)優(yōu)勢明顯，給予“謹慎推薦”評級。 |
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