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嘉實(shí)基金:相對價(jià)值積小勝為大勝 |
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2010-05-07 作者:張漢青 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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以相對價(jià)值投資為核心理念的嘉實(shí)價(jià)值優(yōu)勢股票基金于5月5日起公開(kāi)發(fā)行,該基金擬任基金經(jīng)理陳勤表示,近期市場(chǎng)下跌的同時(shí),也存在局部結構和個(gè)股活躍的現象,這正說(shuō)明今年結構性機會(huì )大于系統性機會(huì )。 陳勤認為,難以趨勢性看空股票市場(chǎng)。宏觀(guān)基本面雖不支持指數持續性上升,但也對指數有一定支撐作用。目前A股的證券化率已經(jīng)接近100%,未來(lái)隨著(zhù)證券化率不斷提高,估值中樞可能不斷下滑,短期來(lái)看市場(chǎng)融資壓力較大,未來(lái)估值可能受到壓制。市場(chǎng)目前對2010年一致盈利預期為31%左右,自下而上的看這個(gè)盈利預期基本穩定。 陳勤認為,種種跡象表明中小盤(pán)股結構分化將越來(lái)越明顯,對于行業(yè)增長(cháng)空間巨大又有業(yè)績(jì)增長(cháng)保證的績(jì)優(yōu)中小盤(pán)股,調整空間有限。從全年來(lái)看,中小盤(pán)相對大盤(pán)的超額收益是存在的。 對于今年的結構性機會(huì )及未來(lái)投資關(guān)注的方向,陳勤表示,在政策調控預期和流動(dòng)性趨緊的過(guò)程中,資金將在局部尋求突破性機會(huì ),全年來(lái)看中小盤(pán)相對權重股有超額收益。圍繞政策重心調整結構,尤其關(guān)注“城鎮化+新興產(chǎn)業(yè)”雙輪驅動(dòng)。
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