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| 2010-05-12 作者:記者 劉振冬/北京報道 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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央行周二公布的4月份金融數據顯示，當月，新增人民幣貸款7740億元，較上年同期多增1822億元。這一數據也高于此前市場(chǎng)預期，WIND對14家機構的統計顯示，這些機構對4月份人民幣新增貸款的預測中值在6635.7億元。1-4月，新增人民幣貸款累計已達3.37萬(wàn)億元，至今新增人民幣貸款已達全年目標的45%左右。
“4月份，信貸投放7740億元，比我們的預期值高2240億元。二季度預計信貸投放量在2萬(wàn)億左右，調控基調仍趨緊。信貸超預期多投放，或是推動(dòng)之前央行調準備金率的原因之一�！鄙赉y萬(wàn)國首席宏觀(guān)經(jīng)濟分析師李慧勇說(shuō)。
對于未來(lái)的信貸增長(cháng)，經(jīng)濟學(xué)家普遍認為，大幅增加的可能性不大。
“從近幾個(gè)月的情況來(lái)看，信貸額度控制的效果較為明顯，銀行基本按照既定額度進(jìn)行均衡投放。近期出臺的房地產(chǎn)調控措施不但提高了貸款門(mén)檻，還會(huì )導致房地產(chǎn)市場(chǎng)觀(guān)望氣氛的形成，未來(lái)個(gè)人貸款增長(cháng)乏力。預計未來(lái)信貸將回歸平穩增長(cháng)態(tài)勢，大幅增加的可能性不大。同時(shí)，在票據存量有限、企業(yè)流動(dòng)資金貸款需求上升以及銀行主動(dòng)進(jìn)行結構調整的情況下，未來(lái)貸款期限結構趨于優(yōu)化�！苯恍薪鹧兄行难芯繂T鄂永健說(shuō)。
另外一個(gè)重要的金融數據——廣義貨幣供應量(M2)的增速也進(jìn)一步回籠，但仍然繼續處于高位。截至4月末，M2余額65.66萬(wàn)億元，較上年同期增長(cháng)21.48%，增速低于3月末的22.5%，也低于上年同期25.95%的增速。但是，中國今年全年的M2增速目標設置在17%左右。4月份的最新M2數據顯示，中國目前流動(dòng)性依然充裕，這將有利于維持經(jīng)濟的持續高增長(cháng)，卻不利于達成控制資產(chǎn)泡沫和管理通脹預期的目標。
中國銀行的中銀分析周報表示，資產(chǎn)價(jià)格的短期走勢無(wú)疑受到行業(yè)政策的顯著(zhù)影響，但是長(cháng)期趨勢與宏觀(guān)環(huán)境和流動(dòng)性環(huán)境密切相關(guān)，宏觀(guān)流動(dòng)性因素支持中國房地產(chǎn)市場(chǎng)與股市可能出現此消彼長(cháng)的走勢。
當前，宏觀(guān)經(jīng)濟管理部門(mén)對資產(chǎn)泡沫和通脹預期十分重視，至今，中國已3次上調存款準備金率，還通過(guò)窗口指導等方式嚴格控制銀行貸款，以減少流動(dòng)性泛濫的風(fēng)險。這一政策組合使得二季度初并未出現年初貸款激增局面，1月份新增人民幣貸款高達1.39萬(wàn)億。
鑒于這種流動(dòng)性充裕的局面依舊，未來(lái)的貨幣政策走向引人關(guān)注�！霸谕鈪R占款增長(cháng)較快的情況下，僅憑公開(kāi)市場(chǎng)操作難以完成回籠資金的目的。未來(lái)外匯占款的變化情況需要持續予以密切關(guān)注，視具體情況年內準備金率可能繼續上調0.5-1.5個(gè)百分點(diǎn)�！倍跤澜≌f(shuō)，在公開(kāi)市場(chǎng)，央行也會(huì )在未來(lái)幾個(gè)月內繼續保持大規�；鼗\態(tài)勢。
不過(guò)，對于近期是否動(dòng)用價(jià)格工具，一些機構認為，短期內加息的必要性有所降低。交通銀行預計，利率調整可能要到三季度以后，維持上調1-2次、27-54個(gè)基點(diǎn)的判斷。原因在于：一是還需觀(guān)察負利率是否形成長(cháng)期趨勢；二是未來(lái)經(jīng)濟過(guò)熱的風(fēng)險降低；三是近日國內股市大幅下挫，調控對房?jì)r(jià)的影響也會(huì )逐漸體現，資產(chǎn)價(jià)格正在被擠壓；四是南歐債務(wù)危機襲擊全球金融市場(chǎng)，預計歐美各國將繼續保持低利率水平，其他國家或也推遲升息步伐。
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