到目前為止，始于去年8月份的這輪股市大調整尚未出現結束的跡象。那么，現在究竟是不是入市建倉的時(shí)機？選擇什么樣的投資品種會(huì )比較安全？
　　在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪(fǎng)的時(shí)候，多數業(yè)內人士和理財專(zhuān)家都表示，對于基金投資者來(lái)說(shuō)，最近適度回避風(fēng)險較大的偏股型基金或者選擇處在發(fā)行期的新基金或為上策。而債券型基金和貨幣型基金雖然回報空間不大，但此時(shí)保證本金安全至關(guān)重要。

　　債券型和貨幣型基金仍能賺錢(qián)

　　股債的蹺蹺板效應再度顯現。今年以來(lái)，在偏股型基金整體“綠意盎然”的情況下，債券型基金卻散發(fā)出誘人的魅力。
　　根據德圣基金研究中心的統計數據，4月份股市大幅震蕩，但118只普通債券型基金中僅有24只出現負收益，除諾德強債下跌1.24%之外，其余23只跌幅均不超過(guò)1%。4月份收益最高的東方穩健為2.29%，另有9只債基漲幅超過(guò)1%。而純債型基金收益更加出色，7只純債基4月收益集體為正，其中招商債券A/B漲幅超過(guò)1%。
　　在最新發(fā)布的研究報告中，華泰聯(lián)合證券表示，在經(jīng)濟周期的不同階段，股市和債市有著(zhù)不同的表現。為了不錯失震蕩市場(chǎng)中的結構性機會(huì )，權宜之計便是構建組合。相對股市和樓市的不確定，債市的配置價(jià)值已悄然臨近。
　　諾安優(yōu)化收益債券基金經(jīng)理張樂(lè )賽認為，近期股市下跌造成較多資金流入債券市場(chǎng)，對老的債券基金而言是利好消息，有助于已配置券種的價(jià)格升高。但對新債券基金的建倉不利，將推高建倉成本。
　　對于穩健型投資者而言，除了適當配置債券型基金外，貨幣型基金也應在考慮范圍之內。業(yè)內人士表示，因貨幣型基金的收益一般都會(huì )等同或高于1年期定期儲蓄存款，且又有近似于活期儲蓄存款的優(yōu)點(diǎn)，于是在股市震蕩時(shí)，很多投資者便會(huì )把這種基金當作自己的投資首選。
　　國金證券基金研究中心張劍輝指出，貨幣市場(chǎng)基金今年年收益率水平在1.8%-2.5%左右。在今年A股震蕩加劇，市場(chǎng)資金呈現負利率的情況下，投資者可適當提高貨幣基金投資比率，以更好地滿(mǎn)足資金的收益性和流動(dòng)性需求。
　　東吳基金理財專(zhuān)家也表示，在當前股市大幅震蕩和國家從緊的宏觀(guān)調控政策的市況下，投資者在資產(chǎn)配置中持有一定的貨幣基金，顯得尤為重要。一方面，貨幣政策趨緊已成定局，加息和通脹預期使得市場(chǎng)利率呈逐步上升走勢，而貨幣基金是最能享受市場(chǎng)利率上升收益的產(chǎn)品。另一方面，貨幣市場(chǎng)基金在所有基金中，具有安全性最高、流動(dòng)性最強、申購贖回零費用、分紅免稅等產(chǎn)品特征，且與股票型基金轉換方便，能幫助投資者把握不同市場(chǎng)之間的投資機會(huì )。

　　新基金具備低成本介入機會(huì )

　　根據Wind數據顯示，截至5月10日，今年以來(lái)共有40只新基金結束募集，有36只基金發(fā)布了募集成立公告。共募集608.63億元，平均每只基金募集16.91億元。統計顯示，截至5月10日，40只基金中有13只基金已經(jīng)建倉完畢，還有27只基金處于建倉期。
　　目前正在發(fā)行的新基金數量達到12只，分別是華商產(chǎn)業(yè)、大摩成長(cháng)、匯豐先鋒、嘉實(shí)價(jià)值、中郵主題、博時(shí)創(chuàng )業(yè)、鵬華增利、建信聯(lián)接、建信ETF、長(cháng)盛環(huán)球、國投全球、工銀全球。這12只基金中，除了鵬華增利是債券型基金外，其余都是股票型基金(包括3只QDII和1只指數型基金)。
　　幾天前，證監會(huì )還一鼓作氣，同時(shí)批準了5家基金公司的5只基金發(fā)行。這5只獲批基金中，大成、信達澳銀、民生加銀和中歐獲批的是投資于A(yíng)股的股票或指數基金，南方基金獲批的則是投資于海外市場(chǎng)的指數基金。
　　對比新、老基金的特點(diǎn)和優(yōu)勢，興業(yè)全球基金認為，相對于有歷史業(yè)績(jì)的老基金而言，新基金并非一無(wú)是處，其主要優(yōu)勢在于其建倉過(guò)程。如果基金經(jīng)理對短期內的市場(chǎng)機會(huì )把握較好，可以將建倉成本控制在一段時(shí)期內的較低位置，等于替投資者做了擇時(shí)，尤其適合打算一次性入場(chǎng)的投資者。
　　業(yè)內人士還指出，在股指下行通道推出的新基金具備低成本介入機會(huì )，其中長(cháng)期表現往往更優(yōu)。一般而言，在市場(chǎng)經(jīng)過(guò)大幅調整后，估值泡沫多被擠壓殆盡，很多股票投資價(jià)值凸顯，給此時(shí)成立的新基金提供了一個(gè)較好的建倉時(shí)機。而在建倉期間，新基金相比于老基金的倉位限制更有優(yōu)勢，能夠更為靈活地應對市場(chǎng)階段性的不確定性，基金經(jīng)理也可以充分發(fā)揮“精選個(gè)股”的優(yōu)勢追求絕對收益，這些都是股市下行為新基金帶來(lái)的機遇。

　　基金定投：分散投資時(shí)點(diǎn)風(fēng)險

　　除了對投資品種的選擇外，投資股市的另一大難點(diǎn)就是“選時(shí)”，一些新投資者如果買(mǎi)不對時(shí)點(diǎn)，短期就要承受虧損的巨大心理壓力，在目前股市持續調整的情況下尤為如此。
　　易方達基金北京公司總經(jīng)理劉超安表示，基金定投可以使投資變得簡(jiǎn)單。他說(shuō)：“基金定投相當于分批買(mǎi)入，等于是把錢(qián)分成幾十、上百批入場(chǎng)，分散了投資時(shí)點(diǎn)的風(fēng)險，使投資變得相當穩健。股市短期難測，定投雖不能保證每次買(mǎi)在低點(diǎn)，但長(cháng)期平均下來(lái)成本較低�！�
　　基金定投就是選定一只或幾只基金，在約定日期以約定金額自動(dòng)進(jìn)行投資，它具有平均成本、積少成多、手續簡(jiǎn)便、投資起點(diǎn)低等優(yōu)勢。并且，基金定投回避了股市投資中“選股”和“擇時(shí)”兩大難點(diǎn)，對于普通投資者而言不失為簡(jiǎn)單易行的投資工具。
　　相比銀行儲蓄，基金定投是一種既能分享我國長(cháng)期經(jīng)濟成長(cháng)收益、又有助于抵御通脹的好方法。用歷史數據測算，一個(gè)投資者如果從有上證指數的1990年12月底開(kāi)始定投，假設定投的是一只就是復制上證指數的基金，在連續定投的六年內，每月定投1000元，之后不再投入，那么這筆基金如果持有到2009年底，累計的金額高達33萬(wàn)元，而本金僅為7.2萬(wàn)元。同樣，如果當初投資者前六年每三年做一次3.6萬(wàn)元的定期定額存款，之后，每次到期連本帶利繼續進(jìn)行定期定額的存款，那么到2009年底，這筆投入累計金額僅為16.17萬(wàn)元，比前者足足少了17萬(wàn)元，也就是說(shuō)最終結果相差一倍以上。