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| 2010-05-17 作者:本報記者 陸文軍 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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黃金幾乎是國際化程度最高的金融投資品種，國內外價(jià)格一致性極高，國內金價(jià)往往跟隨國際金價(jià)的走勢。自今年2月以來(lái)，國內外金價(jià)就出現了逐步向上的行情，在近期又刷新歷史紀錄。但專(zhuān)家分析認為，變幻莫測的國際金融環(huán)境，導致金價(jià)走勢依然撲朔迷離，難以形成單邊市。而且從國內外兩個(gè)市場(chǎng)來(lái)看，金價(jià)未來(lái)走勢也并不容易判斷。
從國際黃金市場(chǎng)分析，希臘獲得援助的利好消息對市場(chǎng)的提振作用似乎是稍縱即逝，在短暫的風(fēng)險偏好升溫后，更多的則是歐元區其它國家可能身陷債務(wù)危機的恐懼。同時(shí)，國際銅價(jià)7000美元搖搖欲墜、原油80美元上攻乏力，在大宗商品普遍走弱的情況下，目前黃金逆勢上揚，主要由于“避風(fēng)港”效應的爆發(fā)，資金快速涌入推高了金價(jià)。
黃金專(zhuān)家蔣舒分析，此次金價(jià)大漲動(dòng)力來(lái)自于歐元區主權債務(wù)危機刺激市場(chǎng)有關(guān)經(jīng)濟二次探底的擔憂(yōu)，帶動(dòng)黃金和美元同向上揚，是典型的“避險情緒”效應�！岸乱徊�，歐元主權債務(wù)危機會(huì )動(dòng)搖市場(chǎng)對于歐元前景的信心，有利于美元走強而使金價(jià)下滑，也就是‘歐元信心危機’效應，長(cháng)期未必有利金價(jià)上漲�！�
根據統計，2009年初，東歐危機爆發(fā)時(shí)黃金與美元在一個(gè)月的時(shí)間里持續同時(shí)走強，而此次歐元區主權債務(wù)危機雖然使得金價(jià)與美元僅有37%的交易日同時(shí)走強，兩者之間在更多的時(shí)候還是表現出負向變化的關(guān)系。所以在目前經(jīng)濟形勢更加復雜的情況下，美元隨時(shí)可能向上突破，從而打壓黃金。
而縱觀(guān)國內市場(chǎng)，除了國際金價(jià)的影響下，國內投資市場(chǎng)走勢和人民幣匯率走向仍然可能影響金價(jià)未來(lái)走勢。近期，國內房地產(chǎn)調控政策日益趨緊，國內股市跟隨海外股市連續下挫，可能導致一些保值避險資金進(jìn)入金市，但也未必對金市有實(shí)質(zhì)性的影響。
黃金分析師蔣舒說(shuō)，“國內房地產(chǎn)市場(chǎng)、股市資金互相流動(dòng)的特點(diǎn)相對比較明顯，但這兩大市場(chǎng)，與相對小得多的黃金市場(chǎng)，資金流動(dòng)并不順暢，所以不可能出現大量資金出逃股市流向金市的現象�！�
而且根據分析，黃金并不會(huì )在股市的大幅下跌中給投資者帶來(lái)可觀(guān)的投資收益。黃金與國內股市之間并不存在持久穩定的關(guān)系，那么依據股市的下跌來(lái)指導黃金投資將會(huì )令投資者誤入歧途。根據2006年以來(lái)上證綜指和上海黃金交易所9995現貨黃金的日收盤(pán)價(jià)，兩者之間不存在明顯的負向相關(guān)關(guān)系，即使在2007年10月至2008年11月那輪6000點(diǎn)下滑到1700點(diǎn)、令投資者心悸的熊市大跌中，起初金價(jià)呈現了與股價(jià)相反的向上行情，但是隨著(zhù)國際金價(jià)的下滑，國內金價(jià)最終也從233元/克的局部高點(diǎn)下滑到160元/克，下滑幅度為31.33%。
此外，國內黃金投資另一個(gè)需關(guān)注的問(wèn)題是人民幣升值預期問(wèn)題。從人民幣升值期間國內外金價(jià)的歷史表現來(lái)看，人民幣升值不會(huì )改變國內金價(jià)追隨國際金價(jià)的態(tài)勢。但是，盡管人民幣升值不會(huì )改變國內外金價(jià)趨勢同步的態(tài)勢，但是卻創(chuàng )造了黃金跨市套利的機會(huì )，使得國內金價(jià)漲勢弱于國際金價(jià)而跌勢大于國際金價(jià)，與相繼金價(jià)走勢相比，國內金價(jià)將會(huì )因為人民幣升值的啟動(dòng)抗漲易跌。
所以，目前國內外黃金市場(chǎng)仍處于撲朔迷離的狀態(tài)，多種因素交織影響金市未來(lái)走勢，很難走出清晰的單邊市場(chǎng)，但基本而言，金價(jià)在今年出現大幅波動(dòng)幾成定局。
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