在近期A(yíng)股市場(chǎng)弱勢震蕩的格局下，基金市場(chǎng)也遭遇凈值大幅下跌，后市持續震蕩幾乎成為市場(chǎng)人士的一致預期。專(zhuān)家提醒投資者，近期應謹慎對待風(fēng)險較大的股票型基金，適當介入封閉式基金和債券型基金，并根據投資目標靈活調整投資策略。
　　經(jīng)歷此前連續的超預期下跌行情后，近期市場(chǎng)過(guò)度恐慌情緒有所修復，技術(shù)性反彈需求增強�！斑@種缺乏足夠基本面預期支持的反彈，時(shí)間和空間都將是有限的�！敝袊�銀河證券研究所基金研究中心分析師李薇認為，房地產(chǎn)調控、地方融資平臺風(fēng)險、貨幣政策收縮預期以及再融資等因素，都將制約以銀行股為代表的大盤(pán)藍籌股的反彈力度。而希臘債務(wù)危機的持續，又加大海外市場(chǎng)震蕩，增加了A股走勢的外部不確定性。
　　李薇認為，對于長(cháng)期投資者而言，目前以權重股為代表的A股主流股票估值水平已經(jīng)處于歷史較低水平，而從宏觀(guān)經(jīng)濟面而言，要素比較優(yōu)勢仍有利于經(jīng)濟發(fā)展，而產(chǎn)業(yè)結構從長(cháng)期來(lái)看，會(huì )使得經(jīng)濟發(fā)展可持續增強，整體向好格局并未發(fā)生改變，因此中長(cháng)期而言仍可予以看好。但另一方面，盡管上周中金所審批通過(guò)了首批機構套期保值額度，但由于初期規模有限，具體流程仍有待不斷完善，滬深300指數短期波動(dòng)率的顯著(zhù)放大仍將持續存在，而股指期貨高比例高頻日間交易結構也難在短期內發(fā)生根本改變。無(wú)論是短期缺乏利好與長(cháng)期價(jià)值增厚的矛盾，還是股指期貨背景下市場(chǎng)波動(dòng)率放大的自然變化，都將使得行情演繹更為復雜化，短期震蕩仍將占據市場(chǎng)格局的主流。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，投資者宜根據投資目標靈活調整投資策略。
　　60家基金公司旗下基金今年一季報數據顯示，621只基金今年一季度虧損884.64億元。股票型和混合型基金是基金一季度虧損的主要來(lái)源。而債券等固定收益類(lèi)基金品種則取得正的收益。專(zhuān)家普遍表示，震蕩而復雜的市場(chǎng)環(huán)境下，債券、貨幣等流動(dòng)性強、風(fēng)險較低的產(chǎn)品，有利于實(shí)現更加靈活動(dòng)態(tài)的資產(chǎn)配置策略。
　　近期封閉式基金整體表現強于大盤(pán)，從折價(jià)率水平來(lái)看，上周傳統封閉式基金的平均折價(jià)率為12.00%，較前一周繼續大幅收窄，東吳證券基金分析師吳非表示，震蕩市中封閉式基金整體表現抗跌，從中長(cháng)期投資的角度看，可適度關(guān)注。近期封閉式基金折價(jià)率大幅收窄，在考察封閉式基金的歷史業(yè)績(jì)的同時(shí)，可以選擇折價(jià)率水平較高到期日較近的封閉式基金進(jìn)行逢低介入。
　　債券型基金成為近期A(yíng)股市場(chǎng)的避風(fēng)港，整體表現保持穩定。其中純債型基金表現最優(yōu)，而一級債基和二級債基由于受到新股發(fā)行頻頻破發(fā)的影響，收益受到損失，整體表現相對偏弱。吳非說(shuō)，對于穩健的投資者來(lái)說(shuō)，債券型和貨幣型基金將是規避股市風(fēng)險的較好選擇，可以在投資組合中適當配置。但考慮到新股發(fā)行將有所放緩以及市場(chǎng)加息的預期，對于債券型基金也不宜盲目跟風(fēng)投資。