自4月16日以來(lái)，中國股市出現了一波連續下跌行情，各板塊紛紛下行，唯有黃金股表現出了極強的防御性。
　　最有代表性的是5月17日。
　　受歐美股市大跌影響，A股17日跳空低開(kāi)。在空方恐慌性殺跌帶動(dòng)下，股指呈單邊快速下跌走勢，盤(pán)中滬深股指分別擊穿2600點(diǎn)和10000點(diǎn)整數關(guān)口，攜手創(chuàng )下一年以來(lái)的新低。截至當日收盤(pán)，上證綜指下跌5.07%、深成指下跌5.79%，滬深300指數下跌5.35%，各類(lèi)板塊無(wú)一收紅，其中地產(chǎn)、采掘、金融板塊跌幅領(lǐng)先，均超過(guò)7%。值得一提的是，這已是4月19日(當日滬指下跌4.79%)以來(lái)，一個(gè)月內出現的第二個(gè)“黑色星期一”。
　　但是當日黃金股卻表現強勢，山東黃金上漲5.6%，中金黃金上漲1.63%。
　　山東黃金17日恰逢除權，小幅高開(kāi)后立即直線(xiàn)飆漲9%，一度沖擊漲停板，并帶動(dòng)中金黃金、紫金礦業(yè)大幅沖高，成交量急劇放大。那天早盤(pán)黃金股漲幅位居兩市第一，午后雖然黃金板塊未能扛住大盤(pán)跳水的壓力，部分黃金股掉頭向下，但該板塊最終僅收跌0.73%，成為兩市跌幅最小的板塊。
　　實(shí)際上，從黃金板塊日K線(xiàn)圖可以看出，在3月中旬黃金股便逆市而上，走出持續性震蕩攀升行情。統計顯示，中金黃金自3月15日以來(lái)最高漲逾24%，山東黃金同期也大漲，而滬指跌幅卻超過(guò)15%。4月份以來(lái)，榮華實(shí)業(yè)漲幅一度達到18%。在弱市中，黃金股完全跑贏(yíng)大盤(pán)，閃爍出熠熠金光。