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| 國信證券:長(cháng)期投資周期 指數基金業(yè)績(jì)優(yōu)勢明顯 |
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| 2010-05-28 作者:劉麗 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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Wind資訊數據顯示，截至5月24日，滬深300指數收于2873.47點(diǎn)，經(jīng)歷了近半年的調整，重新回到了一年前2009年5月19日2840點(diǎn)的水平；而在估值方面，滬深300指數成分股目前的靜態(tài)市盈率和市凈率分別為18.73倍和2.58倍。對此，國信證券認為，當前滬深300指數估值較低，雖然日前政府嚴厲的房地產(chǎn)調控措施對金融地產(chǎn)板塊造成了較大的壓力，但從長(cháng)期來(lái)看，中國經(jīng)濟仍然處于健康快速的發(fā)展進(jìn)程中，滬深300指數基金的長(cháng)期投資價(jià)值十分突出。
以正在發(fā)行的中歐滬深300指數增強型基金為例，該基金跟蹤滬深300指數，并采取結合被動(dòng)式投資和主動(dòng)式投資兩種策略，在產(chǎn)品設計上，可對滬深300指數各行業(yè)和個(gè)股進(jìn)行研究，，對指數內行業(yè)或股票進(jìn)行適當配置；同時(shí)，在指數外，該基金在控制跟蹤誤差風(fēng)險的前提下，適度進(jìn)行一級市場(chǎng)和二級市場(chǎng)股票投資。
從歷史數據來(lái)看，不管是在強勢市場(chǎng)環(huán)境還是弱勢市場(chǎng)環(huán)境中，滬深300指數表現一直可圈可點(diǎn)。據Wind資訊顯示，在2004年1月1日至2010年4月1日期間，滬深300指數累計收益率為183.90%，上證指數累計收益率為110.24%，滬深300指數收益率水平是上證指數的1.67倍。同時(shí)，在此期間，滬深300指數的收益率也高于上證180、中證100、新富A200以及道中88等指數。
國信證券認為，由于指數基金是被動(dòng)跟蹤目標指數的投資產(chǎn)品，這種投資方式能有效降低股票的非系統風(fēng)險，投資透明度高，同時(shí)也減少了選股和交易的成本。在長(cháng)時(shí)間的投資周期中，指數型基金業(yè)績(jì)具有明顯優(yōu)勢。
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