2010年以來(lái)基金業(yè)再次扭轉2009年的發(fā)展之勢，偏股型基金陷入了“跌跌不休”狀態(tài)，而債券型基金則走出一波“小�！毙星�，基金業(yè)發(fā)行市場(chǎng)冰火兩重天。
　　回顧2010年以來(lái)至今，滬深基金指數走出一個(gè)震蕩下探的行情，其中4月中旬兩項指數達到年內高點(diǎn)而后再次快速下降，上證基指甚至遠低于上年末水平。統計顯示，滬基指2010年6月11日收于4092.09點(diǎn)，2009年12月31日收于4765.74點(diǎn)，下跌673.65點(diǎn)，跌幅為14.14%；深基指2010年6月11日收于4619.47點(diǎn)，2009年12月31日收于4720.45，下跌100.98點(diǎn)，跌幅為2.14%。
　　受大盤(pán)連續下挫影響，以此為投資標的的偏股型基金、指數型基金和封閉式基金均呈現不同程度的下跌。其中，倉位控制較高的指數型基金所受影響最大，領(lǐng)跌各類(lèi)型基金。統計顯示，2010年以來(lái)指數型基金平均凈值下跌22.73%。雖然業(yè)績(jì)并不理想，但無(wú)可置疑今年仍舊是指數型基金快速發(fā)展之年。指數產(chǎn)品的層出不窮，ETF種類(lèi)不斷增加，都顯示出無(wú)論是監管層還是市場(chǎng)人士，都認為在股指期貨和融資融券不斷發(fā)展的今天，只有不斷發(fā)展指數產(chǎn)品才能滿(mǎn)足投資者更為多樣的投資手法以達到套利和對沖的目的。僅從ETF產(chǎn)品來(lái)看，今年上半年就從5只發(fā)展到12只，目前還有多只ETF處于申報階段，可以預料未來(lái)還將有各種行業(yè)和主題類(lèi)ETF將會(huì )誕生。
　　封閉式基金則由于其良好的套利功能體現出較強的折價(jià)特性，從傳統型封基2010年表現來(lái)看，折價(jià)率收窄之勢明顯，二級市場(chǎng)表現好于凈值走勢。統計顯示，2010年以來(lái)，封閉式基金加權平均凈值下跌20.63%，二級市場(chǎng)價(jià)格僅下滑15.26%。兩市場(chǎng)如此大的走勢偏離導致封基折價(jià)率大幅下降5.38個(gè)百分點(diǎn)至10.66%，達到歷史最低水平。
　　對于封基今年有如此大的變化，專(zhuān)家認為應該從兩方面來(lái)看待：雖然理論上封基折價(jià)率降至如此低的水平說(shuō)明其估值優(yōu)勢和折價(jià)率的“保護墊”功能幾近消失，但對處于創(chuàng )新產(chǎn)品不斷發(fā)展的時(shí)期，這或許將成為一個(gè)長(cháng)期現象。好買(mǎi)基金研究中心分析師指出，在市場(chǎng)引入股指期貨對沖機制后，低折價(jià)率或成為封閉式基金常態(tài)，深挖基金的主動(dòng)管理能力成為投資重點(diǎn)，同時(shí)也應重視封閉式基金的交易性機會(huì )。
　　而與偏股型基金正好相反的是，今年以來(lái)債券市場(chǎng)走出一波“小�！钡男星�，不同于2009年的熊市特征，債券型基金也呈現“小陽(yáng)春”態(tài)勢。統計顯示，2010年以來(lái)債券型基金平均凈值上漲0.78%至1.084元，其中以投資信用債為主的增強型債基漲幅甚至超過(guò)5%，而以股票市場(chǎng)為主的轉債基金跌幅也達到9%。
　　今年債券市場(chǎng)受股債“蹺蹺板”效應的帶動(dòng)，大量避險資金借道債基回流債市，交易所國債指數和企債指數均連創(chuàng )新高。與此同時(shí)，基金業(yè)繼2008年后再次掀起了債券型基金的發(fā)行潮。而從基礎市場(chǎng)分類(lèi)表現來(lái)看，信用產(chǎn)品的漲幅大于利率產(chǎn)品，長(cháng)債的漲幅大于中短債。在債券市場(chǎng)中信用債受到基金經(jīng)理的普遍關(guān)注。招商基金認為，隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟的進(jìn)一步復蘇和企業(yè)盈利不斷增長(cháng)，信用債的評級上調或將更加普遍，信用利差預計會(huì )進(jìn)一步收窄。在這種預期下，信用債或將面臨良好的投資機會(huì )。
　　海外市場(chǎng)方面，2010年上半年歐洲債務(wù)危機的爆發(fā)和蔓延波及全球股市，剛剛回本的QDII基金再度陷入“破凈”狂潮。統計顯示，9只老QDII基金上半年下跌11.07%至0.876元，僅有交銀環(huán)球精選和海富通海外兩只QDII仍維持在面值以上。相對于第一波“出�！钡牟患褬I(yè)績(jì)，今年第二波揚帆起航的QDII再次出師不利，近期出海的兩只QDII基金還未站穩“腳跟”就跌破凈值，體現出基金經(jīng)理在面對歐洲主權債務(wù)危機未為明朗的情況下謹慎心態(tài)。
　　據不完全統計，今年以來(lái)共有45家基金公司合計發(fā)行新基金58只，這一發(fā)行數量已經(jīng)接近2009年的一半，考慮同期上證指數跌幅超過(guò)20%，發(fā)行速度十分驚人。而從已經(jīng)成立的36只基金來(lái)看，平均單只基金募集規模僅20億元，較2009年縮水近4成，可謂發(fā)行市場(chǎng)冰火兩重天。