權重股估值過(guò)低股市進(jìn)入價(jià)值投資階段

　　A股市場(chǎng)中，權重最大的三個(gè)板塊——房地產(chǎn)、金融服務(wù)業(yè)和石化估值已經(jīng)嚴重偏低。當前這三個(gè)行業(yè)的估值非常接近2008年金融危機創(chuàng )下的歷史低點(diǎn)。但是根據這些上市公司的半年報預報，目前大多數公司的業(yè)績(jì)都在穩定增長(cháng)。
　　7月6日收盤(pán)時(shí)，石油化工行業(yè)的市盈率只有10.95倍，和其合理的20倍市盈率相比，已經(jīng)被低估了一半。另外，從絕對估值的角度來(lái)說(shuō)，股改以來(lái)房地產(chǎn)板塊的平均市盈率在37倍左右，但是現在房地產(chǎn)板塊的整體市盈率僅有14.02倍。
　　據統計，目前股市里不少板塊的估值已經(jīng)處于歷史底部。

　　新的經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn)正在出現后續政策料利好股市

　　今年以來(lái)，中央高層密集到國內省區市考察調研。根據歷史經(jīng)驗，這可能是政府出臺經(jīng)濟調整政策的前兆。近期，央視、人民日報等媒體密集發(fā)文維穩，向市場(chǎng)吹暖風(fēng)，也是旨在推動(dòng)作為經(jīng)濟“晴雨表”的股市的健康、理性回升。
　　近期，國家領(lǐng)導人強調了對西部地區給予特殊政策支持，舉全國之力深入推進(jìn)西部大開(kāi)發(fā)，新增投資總額為6822億元。西部大開(kāi)發(fā)的過(guò)程將帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)轉移、城鎮化進(jìn)程及新的經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn)，給很多上市公司帶來(lái)難得的發(fā)展機遇，也給市場(chǎng)帶來(lái)價(jià)值投資的機會(huì )。

　　熊市總是在絕望中結束

　　我們分析了中國三個(gè)經(jīng)濟周期中每一輪熊市末期的投資者心理，發(fā)現熊市總在人們的絕望中結束，而只有哪些擺脫從眾心理，做到“在別人貪婪時(shí)恐懼，在別人恐懼時(shí)貪婪”的理性的投資者才能笑著(zhù)收獲。
　　現在市場(chǎng)出現幾方面的表現，也表明股市基本見(jiàn)底。首先大盤(pán)藍籌股大幅下跌，機構投資者紛紛清倉；其次，專(zhuān)業(yè)人士對投資價(jià)值失去信心；最后，股市里的散戶(hù)投資者喪失信心，大眾認定“股市已經(jīng)死亡”。
　　我們完全有理由認為本輪調整只是對滬指1664點(diǎn)至3478點(diǎn)以來(lái)的一次技術(shù)性修正，中國的股市已經(jīng)出現見(jiàn)底反彈信號，做多股指機會(huì )已經(jīng)來(lái)臨！