央行網(wǎng)站22日刊登副行長(cháng)胡曉煉文章稱(chēng)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調節一直是2005年匯改以來(lái)重點(diǎn)強調的內容，但是僅關(guān)注人民幣兌美元匯率的觀(guān)念短期內還是難以改變。未來(lái)可嘗試定期公布名義有效匯率，引導公眾改變主要關(guān)注人民幣兌美元雙邊匯率的習慣，逐漸把有效匯率水平作為人民幣匯率水平的參照系和調控的參考。

　　根據貿易平衡狀況動(dòng)態(tài)調節匯率浮動(dòng)幅度

　　胡曉煉強調，要根據經(jīng)常項目，主要是貿易平衡狀況動(dòng)態(tài)調節匯率浮動(dòng)幅度。她指出，國際收支中除經(jīng)常項目外還包含資本項目，由于資本項目具有跨周期投資的特點(diǎn)，難免摻雜投機性活動(dòng)。國際經(jīng)驗表明，以資本項目來(lái)衡量匯率對資源配置效率的代表性不強，直接反映實(shí)體經(jīng)濟活動(dòng)的經(jīng)常項目更具代表性。
　　胡曉煉表示，2007年以來(lái)，我國經(jīng)常項目順差占國際收支順差的比重一直在75%以上；加之我國經(jīng)常項目已實(shí)現可兌換，供求關(guān)系反映比較充分，因此通過(guò)經(jīng)常項目分析外匯市場(chǎng)供求不會(huì )產(chǎn)生系統性的偏差。

　　籃子貨幣構成總體以貿易加權為主

　　胡曉煉表示，匯率浮動(dòng)主要是調節實(shí)體經(jīng)濟中的總進(jìn)口和總出口，所以調節不能僅對一國的雙邊貿易狀況，也不能僅看人民幣和美元之間的匯率。從理論上看，最能代表貿易品國際比價(jià)的指標是實(shí)際有效匯率，即由主要貿易伙伴貨幣組成的一籃子貨幣的匯率，它既反映了美元和其他國際主要貨幣的交叉匯率的變化，也經(jīng)過(guò)了對各國通貨膨脹差異的調整。
　　她指出，對貨幣籃子的構成存在多種意見(jiàn)，盡管要考慮貿易狀況和參照資本流動(dòng)等因素，但由于資本流動(dòng)的規律性較差，因而總體上以貿易加權為主、適當加入其他考慮。具體選擇上，有效匯率籃子中的貨幣應該多元化，以體現貿易和投資的多元化。在計算權重時(shí)，主要根據經(jīng)常項目收支的情況，并結合資本項目收支和本國經(jīng)濟主體跨境收支的幣種結構，選取與本國經(jīng)濟來(lái)往密切的國家和地區的貨幣，以及經(jīng)濟交往中使用頻繁的貨幣作為籃子貨幣。
　　“以實(shí)際有效匯率作為管理匯率浮動(dòng)的操作目標理論上是合理的，但實(shí)際操作中還是未包括通脹差異調整的名義有效匯率更為常用�！焙鷷詿挿Q(chēng)。

　　嘗試定期公布名義有效匯率引導公眾改變習慣

　　胡曉煉表示，參考一籃子貨幣與盯住單一貨幣相比，更能發(fā)揮調節進(jìn)出口、經(jīng)常項目及國際收支的作用，也更能體現出匯率上下浮動(dòng)的特點(diǎn)。人民幣對單個(gè)貨幣有升有貶雙向浮動(dòng)，整體上則是在合理均衡的基礎上保持穩定。
　　她說(shuō)，2005年人民幣匯率形成機制改革以來(lái)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調節一直是重點(diǎn)強調的內容。但是，僅關(guān)注人民幣兌美元匯率的觀(guān)念短期內還是難以改變，其中既有長(cháng)期形成的習慣問(wèn)題，也有在會(huì )計、統計等方面使用美元較多的因素。這意味著(zhù)中國在不斷擴大全方位開(kāi)放過(guò)程中，進(jìn)一步完善以市場(chǎng)供求為基礎(主要看經(jīng)常項目尤其是貿易收支)、參考一籃子貨幣調節的匯率形成機制時(shí)，需要付出更大努力。未來(lái)可嘗試定期公布名義有效匯率，引導公眾改變主要關(guān)注人民幣兌美元雙邊匯率的習慣，逐漸把有效匯率水平作為人民幣匯率水平的參照系和調控的參考。
　　國際清算銀行會(huì )定期公布各國貨幣的名義有效匯率和實(shí)際有效匯率，其最新公布的人民幣6月實(shí)際有效匯率為118.80，環(huán)比下跌0.98%。人民幣6月份名義有效匯率為117.42，延續了4月以來(lái)的上升勢頭。海關(guān)最新數據顯示，今年上半年，中國與歐盟雙邊貿易2194.2億美元，與美國雙邊貿易總值為1719.9億美元，增長(cháng)30.2%。目前，歐盟是我國第一大貿易伙伴，美國第二，日本第三。