雖然歐洲銀行業(yè)的壓力測試結果非常理想，本周歐元走勢也結束了上周五的盤(pán)整狀態(tài)，但這一測試的方法和結果卻遭到不少機構的質(zhì)疑，市場(chǎng)對歐元的信心依舊不足。分析師認為，目前歐洲本身的數據沒(méi)有太多炒作價(jià)值，只能期望周五美國GDP數據的指引，如果歐元兌美元能夠突破1.3位置，則有望打開(kāi)新的上漲空間，目標1.35。

　　壓力測試結果增添歐元反彈籌碼

　　在歐洲銀行業(yè)壓力測試的結果公布以后，本周歐元結束上周五的盤(pán)整狀態(tài)。測試結果表明，在接受測試的91家歐洲銀行中，絕大多數都能抵御可能加劇的金融風(fēng)險，僅7家未能過(guò)關(guān)。壓力測試結果同時(shí)顯示，這91家銀行作為一個(gè)整體，在假定的最糟糕的情形下，其核心資本充足率將從2009年的10.3%下降至2011年底的9.2%，大大高于測試所設定的6%的“安全線(xiàn)”，表明歐洲銀行業(yè)總體依然健康。
　　東航國際金融研發(fā)部的點(diǎn)評認為，盡管壓力測試的方法和結果已經(jīng)遭到了不少分析人員的質(zhì)疑，但對于壓力測試結果的解讀將會(huì )面臨分化，仍然有一部分風(fēng)險偏好較高、喜歡冒險的人對此結果進(jìn)行有利于炒作的解讀。因此，風(fēng)險偏好較強的人會(huì )認為歐洲銀行業(yè)的壓力測試表明希臘的債務(wù)危機和歐洲的債務(wù)壓力不能損害歐洲銀行的持續經(jīng)營(yíng)能力，歐洲的金融市場(chǎng)會(huì )得以穩固。所以，這種情緒將會(huì )有助于歐元未來(lái)的階段性反彈。
　　風(fēng)險偏好者對于銀行壓力測試的結果進(jìn)行正面的解讀，對于歐元還有一個(gè)較為長(cháng)遠的好處。銀行壓力測試的表面結果，將會(huì )支持歐盟諸國進(jìn)行財政重整的政策。歐盟財政重整，將增強歐盟國家的經(jīng)濟和財政的發(fā)展潛力，增強歐元區的穩定性，因此將極大地增強歐元的生命力。所以這次歐洲的銀行業(yè)壓力測試，給歐元未來(lái)的繼續反彈增加了籌碼。

　　歐元反彈止步于1.30

　　“歐洲銀行業(yè)壓力測試結果已經(jīng)公布，但并沒(méi)有結束人們的爭論。結果是不錯的，但得到結果的手段受到強烈質(zhì)疑，這種狀況似乎非常常見(jiàn)，也不只歐洲銀行業(yè)壓力測試獨有�！敝袊�銀行北京市分行資金交易員宋有為表示，問(wèn)題是這種情況又導致市場(chǎng)不知何去何從，歐元在1.3附近淹騫住了。1.3至1.31之間這條線(xiàn)是金融危機時(shí)歐元兩次探底低點(diǎn)的連接線(xiàn)的延長(cháng)線(xiàn)，近兩周，歐元已經(jīng)數次測試該線(xiàn)未果，觸線(xiàn)則生成十字星，五個(gè)十字星排列在該線(xiàn)下方，令投資者對這條線(xiàn)越來(lái)越敬畏。
　　“歐洲本身的數據目前還沒(méi)有太多炒作價(jià)值，只是期望周五美國將公布的GDP數據能給投資者指點(diǎn)迷津。如果歐元能夠突破該線(xiàn)則有望打開(kāi)新的上漲空間，目標1.35，如若仍不能突破則要考慮拋掉手中的歐元多頭�！彼斡袨檎f(shuō)。
　　國際貨幣基金組織(IMF)日前發(fā)布報告亦稱(chēng)，歐元區的市場(chǎng)信心恢復仍需時(shí)日。國際貨幣基金組織說(shuō)，盡管歐元區采取了有力和廣泛的應對政策，但市場(chǎng)信心的恢復仍需時(shí)日。國際貨幣基金組織建議，歐元區當前應加強政策協(xié)調，制訂有力的中長(cháng)期調整計劃、建立財政可持續性，實(shí)施結構性改革、促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)，要找出銀行體系的薄弱環(huán)節，并從根本上重組。
　　不過(guò)，最近全球的資金流向已經(jīng)開(kāi)始有利于歐元。7月23日美國商品期貨交易委員會(huì )(CFTC)公布的數據顯示，7月20日止當周，芝加哥國際貨幣市場(chǎng)(IMM)外匯投機客增持美元凈空頭倉位，從此前一周的凈空頭倉位50.2億美元增加到當周的凈空頭倉位約56.6億美元。IMM美元的總倉位是根據美元兌日元、歐元、英鎊、瑞郎、加元和澳元這六種主要貨幣的凈倉位來(lái)計算。相反，歐元的凈空頭倉位有所減少，已經(jīng)從7月13日當周的27050手減少到7月20日的24251手，做空歐元的資金正在逐漸減少。

　　黯淡的美國數據或短暫助力歐元

　　市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)還有黯淡的美國數據。最近，美聯(lián)儲主席伯南克在國會(huì )的證詞中宣稱(chēng)，美國經(jīng)濟的未來(lái)前景“異常不確定”。伯南克的態(tài)度比過(guò)去要悲觀(guān)。同時(shí)，美聯(lián)儲已經(jīng)調低了美國今年的經(jīng)濟增長(cháng)率。美國經(jīng)濟未來(lái)面臨下行風(fēng)險。
　　宋有為表示，美國周二公布了耐用品訂單數據，數據一如既往地令投資者失望，市場(chǎng)好像習慣了這樣的數據，并沒(méi)有對此做出多大反應，這固然是要等待周五美國GDP數據使然，然而不得不警惕其所表現出來(lái)的另一種跡象，那就是近期炒作美國的經(jīng)濟數據疲弱。
　　不過(guò)，宋有為認為，短線(xiàn)美元仍有下跌的空間，但空間已然有限。去年年底至今年6月份美元的那輪上漲行情的50%斐波那契回撤位就位于81.36附近，而且巧的是恰與本輪回調的下跌通道底部重合，共同構筑了美元指數的強力支撐。即使美國的GDP數據出奇的差，裹挾美元指數跌破該位置，那么80整數關(guān)口及61.8%回撤位79.63區域會(huì )構成另一道馬其諾防線(xiàn)。畢竟在各主要國家有升息動(dòng)作之前外匯市場(chǎng)只能是寬幅震蕩，并無(wú)長(cháng)期大趨勢可言。