由于自然災害導致國內外農產(chǎn)品漲價(jià)，近期A(yíng)股市場(chǎng)農業(yè)板塊漲勢良好。券商認為，眼下投資農業(yè)股，除了要考慮近期災害給農業(yè)股帶來(lái)的交易性機會(huì )，還要警惕可能存在的高溢價(jià)泡沫，不可盲目樂(lè )觀(guān)。

　　漲價(jià)帶動(dòng)板塊走強

　　券商普遍認為，農業(yè)板塊的走強，和由天災帶來(lái)的減產(chǎn)以及農產(chǎn)品價(jià)格上升密不可分。
　　“今年是災害性氣候多發(fā)的一年，對農業(yè)生產(chǎn)造成較大沖擊，近期不斷出現的洪澇災害已明顯促使農產(chǎn)品和豬肉價(jià)格持續上漲，而且通脹預期和市場(chǎng)防御情緒也有利于農業(yè)板塊走強�！敝型蹲C券在其分析報告中稱(chēng)。
　　與農業(yè)板塊走強相對應的，是國內外農產(chǎn)品價(jià)格的普漲。據華泰證券跟蹤，當前國際糖價(jià)和小麥價(jià)格強勢反彈。截至7月29日ICE(洲際交易所)原糖期貨主力合約1010比6月末價(jià)格上漲21.4%，該合約自5月6日見(jiàn)底以來(lái)反彈力度達到32.7%。截至7月27日，CBOT(芝加哥期貨交易所)小麥價(jià)格報收于595美分/蒲式耳，與6月末相比大幅上漲28%。
　　早秈稻期貨也大幅上漲。截至7月27日，CBOT糙米價(jià)格比6月末上漲6.2%。國內早秈稻期貨價(jià)格27日報收于2050元/噸，比6月末大漲11.7%。
　　豬肉價(jià)格快速反彈。6月下旬以來(lái)，全國豬肉價(jià)格觸底反彈，截至7月26日，全國豬肉平均零售價(jià)格為11.87元/斤，較6月下旬的最低價(jià)上漲了9.8%，豬糧比也從7月初上升到警戒線(xiàn)以上。
　　禽蛋大宗價(jià)格增速較快。截至7月23日，白條雞大宗價(jià)為11.5元/公斤，比6月末上漲11.7%；7月份雞肉零售價(jià)格走勢平穩。截至7月23日，雞蛋大宗價(jià)格為7.56元/公斤，比6月末上漲11.2%；截至27日，雞蛋零售價(jià)為4.10元/斤，較6月末上漲7.3%。

　　災害帶來(lái)交易性機會(huì )

　　2010年入汛以來(lái)，由于長(cháng)江流域出現了強降雨，導致全國230多條河流出現超警以上水位。據官方統計，截至2010年7月21日，全國27個(gè)省、自治區、直轄市農作物受災，受災面積達7002.4千公頃，受災人口1.13億人，因災死亡701人，失蹤347人，倒塌房屋64.55萬(wàn)間，直接經(jīng)濟損失約達1422億元。國元證券認為，近期的水災將為農業(yè)上市公司帶來(lái)交易性機會(huì )。
　　該券商發(fā)布的報告稱(chēng)，水災給行業(yè)帶來(lái)的投資機會(huì )，主要有兩條主線(xiàn)：一是對產(chǎn)業(yè)鏈下游(農產(chǎn)品加工業(yè))產(chǎn)生的影響。由于水災的減產(chǎn)預期造成農產(chǎn)品價(jià)格上漲，這主要體現在原材料和產(chǎn)成品價(jià)格的協(xié)同上漲上。然而，上市公司的原材料一般是上年采購的，因此，水災的減產(chǎn)預期所帶來(lái)的產(chǎn)品價(jià)格上升將直接利好下游農產(chǎn)品加工的上市公司，北大荒、金健米業(yè)、南寧糖業(yè)、貴糖股份、中糧屯河等上市公司將直接受益。
　　二是對產(chǎn)業(yè)鏈上游(種業(yè))產(chǎn)生的影響。由于水災減產(chǎn)造成產(chǎn)品(原材料、產(chǎn)成品)價(jià)格上升，必將推動(dòng)農民種植積極性，表現在種植面積的擴大上，從而增加了對種子的需求量，直接利好于種業(yè)上市公司，如隆平高科、豐樂(lè )種業(yè)、登海種業(yè)。

　　政策助推農機業(yè)發(fā)展

　　《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)農業(yè)機械化和農機工業(yè)又好又快發(fā)展的意見(jiàn)》9日正式公布�！兑庖�(jiàn)》提出要加大對行業(yè)的政策扶持力度，繼續實(shí)施農機購置補貼政策、落實(shí)稅費優(yōu)惠政策，并鼓勵農機制造企業(yè)戰略重組，形成若干個(gè)具有先進(jìn)制造水平和較強競爭力的大型企業(yè)集團和產(chǎn)業(yè)集群。安信證券表示這將“吹響農機行業(yè)發(fā)展的號角”。
　　該券商以此為題發(fā)布報告稱(chēng)，目前國內A股市場(chǎng)并沒(méi)有完全以農機制造為主業(yè)的上市公司，在普通機械大類(lèi)下的內燃機行業(yè)中，有幾家上市公司的產(chǎn)品在農機行業(yè)有一定的配套，但這些產(chǎn)品并不局限于農機，實(shí)際上這些公司的農機屬性并不明顯，產(chǎn)品在汽車(chē)、工程機械等領(lǐng)域也有廣泛應用。因此《意見(jiàn)》出臺并不意味著(zhù)相關(guān)上市公司業(yè)績(jì)的大幅提升。
　　但是，“農機行業(yè)在中國基本上是微利行業(yè)，主要產(chǎn)品的產(chǎn)能充裕，總體技術(shù)水平一般。我們認為農機企業(yè)2010年P(guān)E預估為15-20倍是合理的，此次政策出臺對農機行業(yè)發(fā)展是長(cháng)期利好，短期市場(chǎng)亦會(huì )有所反應�！眻蟾娣Q(chēng)。

　　警惕農業(yè)股泡沫

　　然而并不是所有券商都樂(lè )觀(guān)地看待農業(yè)板塊個(gè)股，上海證券就稱(chēng)：“農業(yè)股泡沫極大化，盲目樂(lè )觀(guān)不可取�！�
　　該券商發(fā)布的報告稱(chēng)，7月全線(xiàn)反彈行情令農業(yè)指數既有的超漲幅度再度拉大。行業(yè)指數全月上漲14.25%，較“滬深300指數”高3.51個(gè)百分點(diǎn)。而在今年2-7月，農業(yè)行業(yè)指數漲幅為-0.77%，高于市場(chǎng)9.69個(gè)百分點(diǎn)。近一個(gè)時(shí)期以來(lái)，市場(chǎng)投機客不失時(shí)機地針對農業(yè)股炒作氣候因素，令行業(yè)指數難有像樣的向下修復�？疾焓袌�(chǎng)長(cháng)期的估值波動(dòng)情況可見(jiàn)：農業(yè)的滾動(dòng)PE當前處于64倍的水平，大大高于自身的長(cháng)期平均線(xiàn)(約43倍)。農業(yè)板塊相對于滬深300之間的溢價(jià)為301%，這是前所未有的高水平！
　　“本報告重申：盡管中國農業(yè)公司當前所依托的產(chǎn)業(yè)背景十分有利，但這些公司對產(chǎn)業(yè)基本面利好的實(shí)際分享能力卻極其不足，市場(chǎng)過(guò)分夸大了其自上而下的機制對農業(yè)公司的有效性，農業(yè)板塊公司2010年的平均凈利潤增速料不可能高達80%以上！該板塊公司普遍的基本面并不支持目前的極大化溢價(jià)，其股價(jià)泡沫亟待擠掉�！鄙虾ＷC券發(fā)布的報告稱(chēng)。