繼上周尾盤(pán)殺跌后，本周(8月5日-8月11日)滬深基金指數開(kāi)始回調，8月10日更是創(chuàng )下本輪反彈以來(lái)最大跌幅，市場(chǎng)的反彈行情漸入分化階段。其中，封閉式基金走勢出現分化，促使折價(jià)率大幅提升，增厚投資“安全墊”。
　　本周公布7月宏觀(guān)經(jīng)濟數據，通脹壓力再度增大促使滬深基金指數小幅走跌，結束了7月以來(lái)持續快速上漲的勢頭。統計顯示，滬基指8月11日收于4152.31點(diǎn)，8月4日收于4220.45點(diǎn)，下跌68.14點(diǎn)，跌幅為1.61%；深基指8月11日收于4620.23點(diǎn)，8月4日收于4688.00點(diǎn)，下跌67.77點(diǎn)，跌幅為1.45%。
　　不少市場(chǎng)人士認為，目前市場(chǎng)的反彈行情漸入分化階段，基金操作也從前期的一致加倉轉為波段操作。上投摩根基金投資副總監許運凱認為，市場(chǎng)急劇調整有利于風(fēng)險的釋放，為中期上漲帶來(lái)一些積極因素�！按蟊P(pán)在2600-2700點(diǎn)左右做些整固是件好事。惟有夯實(shí)基礎，后市才能有上升的空間�！�
　　指數型基金幾乎呈現全面下跌態(tài)勢，僅個(gè)別小盤(pán)股指基微幅上升。統計顯示，本周指數型基金平均凈值下跌0.98%，ETF基金平均凈值下跌1.12%。由于銀監會(huì )日前對商業(yè)銀行發(fā)放暫停京、滬、深、杭等地第三套房貸的通知，再度打壓了房地產(chǎn)投機，這也引發(fā)了以金融地產(chǎn)股為主的大盤(pán)指基加速下跌。其中，國投瑞銀金融地產(chǎn)指數基金跌幅居首，達到2.83%；其它上證180ETF、上證50ETF和上證央企ETF跌幅均逾2%。
　　在基指回調整固的階段，封閉式基金凈值表現和二級市場(chǎng)走勢竟出現嚴重分化，這在近年來(lái)都是不多見(jiàn)的現象。統計顯示，本周封閉式基金二級市場(chǎng)價(jià)格下跌1.04%，加權平均凈值竟上漲1.11%，從而促使折價(jià)率大幅拉升1.79個(gè)百分點(diǎn)至10.65%。其中，傳統型封閉式基金的整體折價(jià)率回升幅度最大，一舉突破前期15%的徘徊狀態(tài)達到16.17%，這把封閉式基金再次推到相對安全的地位。
　　由于封閉式基金折價(jià)率出現一定回升，其整體年化到期收益率小幅提高。其中，基金開(kāi)元、基金同益、基金普豐、基金裕澤和基金金泰年化到期收益率居前。
　　債券市場(chǎng)方面，債市在經(jīng)過(guò)7月下旬的短暫調整后，上周再度小幅上漲，利率產(chǎn)品的表現較為強勢。股債“蹺蹺板”現象依然存在，在7月中下旬股市的強勢上漲中，債市調整，而上周股市結束了單邊上漲的格局，債市則重拾升勢。統計顯示，本周債券型基金平均凈值上漲0.38%至1.086元。
　　分析人士指出，影響債市短期走勢的仍將是資金面狀況以及股市的走勢，由于市場(chǎng)預期股市短期仍將延續震蕩，且7月份CPI創(chuàng )下新高或將引發(fā)市場(chǎng)對央行貨幣回籠加劇的預期，債市可能依然維持收益率曲線(xiàn)在低位震蕩。來(lái)自中歐穩健收益基金經(jīng)理聶曙光的觀(guān)點(diǎn)認為，未來(lái)債券市場(chǎng)將在經(jīng)濟增速下行與通脹上行不確定性的預期中搖擺，隨著(zhù)可轉債市場(chǎng)的擴容，可轉債市場(chǎng)現已逐步出現長(cháng)期的投資機會(huì )。
　　海外市場(chǎng)中，香港匯豐控股、和記黃埔等權重股公布出的業(yè)績(jì)較佳，提振整體市場(chǎng)表現；但美國市場(chǎng)重要經(jīng)濟數據——非農就業(yè)人數依然低迷，也使得美國市場(chǎng)出現了小幅下跌，投資者對于整體經(jīng)濟復蘇狀況的憂(yōu)慮仍無(wú)法消退。受此影響，本周QDII基金平均凈值下跌0.52%至0.959元。上投摩根基金認為，雖然外部市場(chǎng)仍有很多不確定性，但對港股后期走勢仍然保持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。