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| 入主美聯(lián)儲一年來(lái) 伯南克扮演三“角色” |
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| 2007-02-02 王龍云 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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一年前的2月1日，學(xué)術(shù)派出身的本·伯南克接替退休的“語(yǔ)言大師”格林斯潘，成為新一任美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )主席。經(jīng)過(guò)一年的錘煉，伯南克和他的決策團隊已獲得了華爾街的信任，格林斯潘留下的個(gè)性化烙印日漸模糊。
在美聯(lián)儲主席更迭之時(shí)，一些觀(guān)察家就曾預測，在“后格林斯潘時(shí)代”，美國經(jīng)濟至少會(huì )發(fā)生三件大事：一是結束加息進(jìn)程，美聯(lián)儲對整體經(jīng)濟運行狀況進(jìn)行評估；二是房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫；三是宏觀(guān)經(jīng)濟有可能“點(diǎn)剎車(chē)”。與此相對應，作為格林斯潘的繼任者，伯南克注定要在美國經(jīng)濟這個(gè)大舞臺上扮演三個(gè)重要角色，即加息運動(dòng)的終結者、樓市衰落的減震器以及為美國經(jīng)濟列車(chē)提供安全保障的巡道工。
一年之后回過(guò)頭來(lái)看，上述預測基本準確。首先，美聯(lián)儲在去年8月宣布暫停加息，并在其后四次貨幣政策會(huì )議上決定將聯(lián)邦基金利率維持在5.25%的水平不變。其次，美國房地產(chǎn)市場(chǎng)大幅降溫，據美國商務(wù)部1月底公布的數據，去年全美新房銷(xiāo)售量創(chuàng )下16年來(lái)最大跌幅，但跌幅仍在可控區間內。第三，美國經(jīng)濟去年全年增長(cháng)3.4%，略高于受颶風(fēng)災害影響嚴重的2005年(3.2%)，“軟著(zhù)陸”的跡象日益明顯。
客觀(guān)地說(shuō)，一年來(lái)，美聯(lián)儲利用貨幣政策對美國經(jīng)濟加以調整是成功的，伯南克成功地扮演了三個(gè)角色，并以自己的方式逐漸獲得了市場(chǎng)的信任。特別是美聯(lián)儲去年8月以后將聯(lián)邦基金利率牢牢鎖定在5.25%，不僅為華爾街對中性利率水平(既不對經(jīng)濟增長(cháng)起到刺激作用，也不妨礙其繼續增長(cháng))落于何點(diǎn)的猜測畫(huà)上了句號，同時(shí)穩定了處于崩盤(pán)邊緣的房地產(chǎn)市場(chǎng)，而且為今后可能出現的經(jīng)濟衰退備足了降息“彈藥”。
此外，格林斯潘時(shí)代那種帶有“神秘”色彩的美聯(lián)儲作風(fēng)被逐漸糾正過(guò)來(lái)，伯南克本人提倡的公開(kāi)性和透明度得到了極大地加強。伯南克努力在美聯(lián)儲內部營(yíng)造出一種“集體決策”的團隊氛圍，刻意削弱美聯(lián)儲主席本人對華爾街的影響力——格林斯潘利用“只言片語(yǔ)”引導市場(chǎng)走向的事情今后將很難發(fā)生。
在入主美聯(lián)儲的頭幾個(gè)月，有媒體挖苦說(shuō)，具有“純熟和老練運用英語(yǔ)能力”的格林斯潘習慣用晦澀的語(yǔ)句發(fā)出準確的信號，而書(shū)生氣十足的伯南克則經(jīng)常用明確的語(yǔ)言發(fā)出模糊的信號。幸好，伯南克及時(shí)提高了溝通技巧，并且再不輕易地進(jìn)行公開(kāi)表態(tài)，才使華爾街逐漸建立起了對他本人的信任。有權威人士表示，伯南克是一個(gè)言簡(jiǎn)意賅的解說(shuō)員，市場(chǎng)將習慣于他的這種語(yǔ)言風(fēng)格。
在布什總統提名伯南克接替格林斯潘時(shí)，伯南克曾說(shuō)，他的首要任務(wù)是保持格林斯潘時(shí)代形成的貨幣政策及相關(guān)策略的連續性。從目前來(lái)看，他不僅圓滿(mǎn)地完成了這一任務(wù)，而且比華爾街預計的還要好很多。 |
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