鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩助推并購潮

　　一個(gè)產(chǎn)能超過(guò)2000萬(wàn)噸的鋼鐵集團——山東大鋼集團即將掛牌運作。山東省國資委目前正緊鑼密鼓操作濟鋼與萊鋼合并事宜，為來(lái)勢正猛的鋼鐵重組浪潮再添助力！
　　隨著(zhù)我國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、供大于求的深層次矛盾不斷顯現，各鋼鐵企業(yè)已更加謹慎地對待產(chǎn)能擴張與結構調整，而將競爭重點(diǎn)轉向追求差異化優(yōu)勢。這種新優(yōu)勢的打造，在很大程度上是伴隨著(zhù)鋼鐵行業(yè)的重組并購進(jìn)行的。其中，以多年位居龍頭位置的寶鋼集團最為顯眼。寶鋼華東市場(chǎng)聯(lián)合馬鋼、矚目濟鋼，西北市場(chǎng)新年伊始牽手八鋼又圖包鋼，華北市場(chǎng)與太鋼聯(lián)姻又劍指邯鋼。
　　其間，武鋼重組鄂鋼、聯(lián)合柳鋼；鞍鋼與本鋼聯(lián)合；首鋼控股水鋼，首鋼與唐鋼合作成立首鋼京唐鋼鐵公司開(kāi)始在曹妃甸建設臨海鋼廠(chǎng)；唐鋼、宣鋼、承鋼三大鋼鐵集團合三為一，正式掛牌成立河北唐鋼集團；沙鋼收購淮鋼；山東大鋼集團也在加快組建步伐……

當前鋼鐵重組的六大模式

　　國內各大鋼廠(chǎng)的重組聯(lián)合方式各異，其成效也是各有千秋。在此，可將鋼鐵企業(yè)重組并購歸結為以下幾種主要模式：
　　一是松散型的鞍本模式。鞍鋼集團與本鋼集團名義上實(shí)現了合并，但實(shí)質(zhì)上仍屬于一種松散型集團。由于遼寧省獨特的原料、能源、市場(chǎng)以及運力優(yōu)勢，鞍鋼、本鋼均制定了以我為主的發(fā)展規劃，增加了兩家企業(yè)實(shí)質(zhì)性重組的難度。但是，2006年鞍本鋼報表合并后，其鋼產(chǎn)量為2255.8萬(wàn)噸，已超過(guò)寶鋼躍居我國第一大鋼鐵企業(yè)。寶鋼以2253.2萬(wàn)噸，位列第二。
　　二是實(shí)質(zhì)型的唐鋼合并模式。由于唐鋼、宣鋼、承鋼同屬河北省國資委，新的企業(yè)以唐鋼為主體，將宣鋼、承鋼的全部國有資產(chǎn)整體劃歸唐鋼，今后將進(jìn)行資產(chǎn)業(yè)務(wù)整合與企業(yè)改組改制。華凌集團的重組也屬于這種模式，華凌兼并了三家企業(yè)，實(shí)現了“人財物”的合并：人員進(jìn)行重新布局，統一管理；公司設一個(gè)財務(wù)部，下設三個(gè)財務(wù)處。
　　三是寶鋼式的跨區域重組模式。寶鋼的重組和擴張道路多數是跨區域進(jìn)行的，但多是框架式重組，少資本層面內容。如，寶鋼與馬鋼及太原鋼鐵結盟后，由于受地方政府態(tài)度影響，實(shí)質(zhì)性進(jìn)展并不理想。但業(yè)內認為，寶鋼合并八一鋼廠(chǎng)不僅速度快，而且稱(chēng)得上實(shí)質(zhì)性合并。因為，寶鋼在合并八一鋼廠(chǎng)后，已經(jīng)開(kāi)始上馬一個(gè)50萬(wàn)噸鋼爐項目。
　　四是通鋼式的多元化模式。吉林通鋼集團在重組過(guò)程中，引入省外的民營(yíng)鋼鐵企業(yè)，重組后的新通鋼集團股權結構實(shí)現多元化，原通鋼集團的國有身份也將被打破。
　　五是簡(jiǎn)單型的省內聯(lián)合模式。如山東省正在進(jìn)行的濟鋼、萊鋼的合并，兩家企業(yè)同屬山東省國資委，合并起來(lái)外圍阻力較小。但是，因企業(yè)文化、資產(chǎn)狀況、工資收入、管理層人員安置等因素的影響，仍有一定內部阻力。目前，山東省政府的重組方案已幾易其稿，仍未獲得兩家企業(yè)高層的完全認同。
　　六是上市公司互相持股模式。這種模式從參股到控股，完全通過(guò)市場(chǎng)化運作。如，寶鋼收購了邯鋼大量流通股，目前已控股邯鋼上市公司。寶鋼也收購了濟鋼近1/3的流通股，成為濟鋼最大流通股東。但目前濟鋼仍堅守72%國有股不出手，從而使寶鋼難以取得控股地位。印度米塔爾鋼鐵公司則收購了華菱管線(xiàn)超過(guò)36%的股份，阿賽洛此前也計劃收購萊鋼38%的股份。

鋼鐵重組虛多實(shí)少

　　我國鋼鐵業(yè)重組聯(lián)合雖然路徑多樣，但當前產(chǎn)業(yè)集中度卻遠未達到業(yè)內預期。2005年，我國前10位鋼鐵企業(yè)的鋼產(chǎn)量占全國的比例為35.38%。而據2006年前10個(gè)月的統計，這一比例下降為34.35%。這表明，我國當前鋼鐵產(chǎn)業(yè)重組效果并不理想，甚至可以說(shuō)產(chǎn)業(yè)重組尚未有多少實(shí)質(zhì)性動(dòng)作。
　　中國鋼鐵協(xié)會(huì )理事馬旺偉分析認為，當前影響重組企業(yè)水乳交融的主要因素有以下幾個(gè)方面：一是管理層利益問(wèn)題。參與重組的鋼鐵企業(yè)都是國有大企業(yè)，各有自己的一套多年來(lái)形成的領(lǐng)導班子。合并后，必然會(huì )導致一部分人權力失去或減弱，由誰(shuí)來(lái)當一把手等問(wèn)題難以協(xié)調。二是新體制與舊體制的矛盾問(wèn)題。并購重組后的企業(yè)必須建立現代企業(yè)管理制度，這必然與原有的管理體制存在矛盾，這都需要政府和出資人代表盡快解決。而且，企業(yè)文化不同，發(fā)展方向不一樣。要形成統一的企業(yè)文化，需要很長(cháng)時(shí)間進(jìn)行磨合。三是牽扯到企業(yè)具體利益，干部職工有顧慮。如企業(yè)贏(yíng)利能力不一樣。如濟鋼目前人均收入五萬(wàn)元，而萊鋼人均三萬(wàn)元，兩家待遇差別很大。企業(yè)合并，首先不能改變職工的收入現狀，否則職工不答應。四是地方利益問(wèn)題，在跨地區、跨所有制的企業(yè)聯(lián)合重組中，如何分配稅收是影響并購重組成敗的一個(gè)很重要問(wèn)題。原企業(yè)所在地地方政府財政收入將受影響，地方政府官員的態(tài)度會(huì )影響到國資委。
　　但是，鋼鐵重組是大勢所趨。關(guān)鍵是如何在重組并購中減少震蕩，盡量實(shí)現平穩過(guò)渡。業(yè)內認為，鋼鐵業(yè)重組并購宜分步驟實(shí)施，不可強行“拉郎配”，追求一步到位。第一步，可以先進(jìn)行松散型合并，先把牌子掛起來(lái)，組成個(gè)大董事會(huì )，以便于統一規劃，集中資金辦大事。第二步，把銷(xiāo)售公司合起來(lái)，設立銷(xiāo)售部，制定統一的銷(xiāo)售政策。第三步，是人事方面的統一，這不僅是統一調配公司的管理、技術(shù)人員，更重要的是分流和安置職工。最后才是資產(chǎn)合并，把各自股份公司合并，才等于實(shí)質(zhì)合并了。