民航上半年終于賺錢(qián)了
據說(shuō)乘客多、匯率和燃油附加費三個(gè)因素幫了大忙
    2007-08-06    本報記者:方燁    來(lái)源:經(jīng)濟參考報

  民航總局日前公布,上半年我國航空公司累計實(shí)現利潤15.4億元,相比去年同期的虧損23.9億元,減虧增盈39.3億元。據專(zhuān)家分析,航空公司上半年之所以能扭虧為盈,既依靠主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(cháng),也得益于匯兌收益和燃油附加費收益。
  中信證券分析師馬曉立認為,今年上半年我國的航空公司之所以能扭虧為盈,主要是因為航空行業(yè)本身需求增長(cháng)比較旺盛,超預期的需求帶來(lái)了航空公司主業(yè)的增長(cháng),各家航空公司今年上半年客座率都有不同程度的上升!坝捎诤娇展镜臉I(yè)績(jì)受季節的影響很大,以往上半年航空公司的收支能夠持平就不錯了!泵窈娇偩止嫉臄祿豺炞C了這一點(diǎn)。上半年,民航全行業(yè)完成運輸飛行176萬(wàn)小時(shí),比去年同期增長(cháng)17.8%;完成運輸總周轉量、旅客運輸量和貨郵運輸量167億噸公里、8669.9萬(wàn)人和182.8萬(wàn)噸,比去年同期分別增長(cháng)19.7%、16.7%和15.3%,其中運輸總周轉量和貨郵運輸量增長(cháng)率高于去年同期3.6和3.8個(gè)百分點(diǎn)。
  在此帶動(dòng)下,上半年,航空公司累計實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入859.6億元,比去年同期增長(cháng)19%;成本費用852.1億元,比去年同期增長(cháng)15.1%。由此推算,上半年航空公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的收入高于成本費用7.5億元,而去年上半年航空公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的收入低于成本費用17.9億元。也就是說(shuō),今年上半年航空公司扭虧為盈,主要靠的是運輸量的增長(cháng),它貢獻了減虧增盈39.3億元中的25.4億元。
  匯兌收益也對航空公司的業(yè)績(jì)增長(cháng)做出了較大貢獻。馬曉立說(shuō),由于航空公司在航油、飛機的購買(mǎi)租賃以及維修等方面的費用有大量美元交易和外債,所以人民幣升值讓航空公司“受益匪淺”。由于各航空公司所擁有外債數量不同,人民幣升值對其影響程度也有所不同。馬曉立對記者表示,根據匯率敏感性分析顯示,人民幣兌美元每升值1%,南航匯兌收益即達4.55億元,增加凈利潤3.87億元,或EPS(每股盈利)增加0.088元;而國航每股收益則會(huì )增加0.02元,F在,人民幣匯率上半年升值已經(jīng)超過(guò)3%,而目前市場(chǎng)對2007年人民幣兌美元升值的普遍預期為4%至7%,其間接給各航空公司帶來(lái)的匯兌收益無(wú)疑是巨大的。不久前三大航空集團之一的東方航空發(fā)布的中報預測中就稱(chēng),公司2007年中期營(yíng)運形勢有所好轉,預計中期業(yè)績(jì)將實(shí)現盈利,主要受益于匯兌收益。東航去年中期曾報虧損14億元。
  另外,目前的油價(jià)也為航空公司減輕了成本壓力。占到航空企業(yè)成本三分之一的航油價(jià)格,在未來(lái)兩年內將趨于平穩并略有回落,使得這一最大成本增量得以消除。高油價(jià)是近年來(lái)全球航空公司出現行業(yè)性虧損的“罪魁禍首”。自2003年國際油價(jià)快速上漲以來(lái),航空公司因油價(jià)上漲帶來(lái)的成本增加已經(jīng)顯著(zhù)超越用油量增長(cháng)帶來(lái)的成本增加。國際原油價(jià)格自2006年8月見(jiàn)頂以來(lái),出現了下滑、震蕩的態(tài)勢。根據國際民航組織(IATA)的預測,2007年國際原油均價(jià)為63美元/桶,航油均價(jià)為75美元/桶,2008年更會(huì )降至70美元/桶。中信證券方面表示,油價(jià)每下跌100元/噸時(shí),國航、南航的凈利潤將分別增加2.04億和2.66億元。  
  “何況今年上半年,國內航油價(jià)格已經(jīng)進(jìn)行了四次下調,累計降低了每噸360元。去年至今年上半年,油價(jià)已經(jīng)累積下跌6%。但是早前增加的燃油附加費卻幾乎沒(méi)有再作調整,這對航空公司明顯有利!眹┚卜治鰡T黃鼐這樣對記者說(shuō)。

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