江銅集團銅冶煉廠(chǎng)區。魯翔 攝

　　受世界金融危機、全球經(jīng)濟放緩的因素影響，近一個(gè)月，國內外銅價(jià)行情急轉直下，分析人士認為，今年國內外銅消費增速明顯放緩，來(lái)年需求仍趨于疲軟，而近年銅冶煉投資不斷增加，產(chǎn)能擴張過(guò)快，在銅價(jià)暴跌和需求減弱的背景下，中國銅冶煉企業(yè)正迎來(lái)難熬的“冬天”。

　　銅價(jià)一路下行 來(lái)年需求趨弱

　　“暴跌之后銅價(jià)后市整體偏空，預計明年國內銅產(chǎn)量和消費均將放緩，銅冶煉企業(yè)將面臨嚴峻的考驗�！敝袊鴩�際銅業(yè)論壇日前在南昌舉行，與會(huì )期間，中國有色金屬信息中心高級工程師武益民在接受記者采訪(fǎng)時(shí)言及銅冶煉行業(yè)充滿(mǎn)了憂(yōu)慮。
　　國慶長(cháng)假后至10月27日，國內期貨市場(chǎng)一共經(jīng)歷了16個(gè)交易日，在這16天中，上海期貨交易所銅期貨主力0901合約期價(jià)有11天以跌停板價(jià)格報收。27日，該合約期價(jià)以跌停價(jià)3.254萬(wàn)元/噸報收，較節前的收盤(pán)價(jià)5.262萬(wàn)元/噸下跌了2.008萬(wàn)元/噸，跌幅高達38%。
　　分析人士認為，這種狀況在金融市場(chǎng)穩定之前仍將維持，就目前而言，國內外期銅短期內仍將受到美元指數、美國股市和原油以及國內外現貨市場(chǎng)的影響，預計銅下跌的趨勢仍將延續；而國內銅價(jià)補跌尚未完全，短期內仍將被動(dòng)下跌。
　　中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )銅部處長(cháng)段紹甫在論壇上公布的數據顯示，今年前8個(gè)月，中國國內銅消費僅為330萬(wàn)噸，同比增長(cháng)3.2%，大大低于上年同期兩位數的增長(cháng)速度。
　　事實(shí)上，進(jìn)入2008年以來(lái)，國內銅消費增長(cháng)一直舉步不前，即使在傳統的消費旺季也未表現出應有的需求旺盛態(tài)勢，今年上半年銅消費量?jì)H為248.5萬(wàn)噸，同比只增長(cháng)1.59%�！�
　　與會(huì )專(zhuān)家普遍認為，即使樂(lè )觀(guān)估計，2008年中國銅消費量約為490萬(wàn)噸，較2007年增長(cháng)7.45%，增幅將大大低于上年同期的13.4%。
　　受世界金融危機的影響，全球宏觀(guān)經(jīng)濟放緩一個(gè)直接的后果就是減少銅消費量的增長(cháng)。從總體上看，中國銅消費需求明年情況也不容樂(lè )觀(guān)。
　　與會(huì )專(zhuān)家預計，2009年中國銅消費需求消費量可能維持在520萬(wàn)噸，增幅在6.12%上下，大大低于多年來(lái)兩位數的增長(cháng)速度。

　　投資擴張迅猛 冶煉產(chǎn)能急劇膨脹

　　而與銅消費需求疲軟形成鮮明對比的是，國內銅冶煉行業(yè)的產(chǎn)能卻在急劇膨脹。
　　段紹甫在中國國際銅業(yè)論壇演講時(shí)說(shuō)，中國銅冶煉產(chǎn)能將在未來(lái)兩年內快速釋放。到2010年，我國粗銅冶煉能力將接近每年400萬(wàn)噸，比2006年增加約1倍。
　　事實(shí)上，自2005年以來(lái)陸續投資上馬的銅冶煉項目如今已經(jīng)開(kāi)始投產(chǎn)。今年7月下旬，金瑞期貨金屬研究小組調研發(fā)現，北方銅冶煉產(chǎn)能擴張較為迅猛，預計今年中國銅粗煉、精煉產(chǎn)能將分別達到314萬(wàn)噸和489萬(wàn)噸，同比增長(cháng)10%和9.6%。
　　“銅冶煉產(chǎn)能快速釋放必然會(huì )進(jìn)一步加劇銅精礦供應的緊張狀況�！苯鹑鹌谪浗饘傺芯啃〗M分析師王丹平說(shuō)。
　　目前中國2/3以上的銅精礦需要從國外進(jìn)口。而全球前十名的礦業(yè)巨頭控制著(zhù)世界近75%的礦山產(chǎn)量，資源高度壟斷。
　　業(yè)內人士介紹，如果沒(méi)有自有礦山，銅冶煉企業(yè)利潤主要來(lái)源于銅精礦粗煉費和精煉費(TC/RC)。TC/RC是礦產(chǎn)商和貿易商向冶煉廠(chǎng)支付的、將銅精礦加工成精銅的費用。
　　中國企業(yè)2008年達成的銅精礦加工費僅為47.2美元(每噸)/4.72美分(每磅)。權威數據顯示，今年前三季度，從國外進(jìn)口銅精礦冶煉，國內銅冶煉企業(yè)每煉一噸銅就虧損一至兩千元。
　　武益民說(shuō)，隨著(zhù)銅冶煉產(chǎn)能的集中釋放，我國銅冶煉所需的原料將更加依賴(lài)國外礦山，資源更加受制于人。中國國際銅業(yè)論壇通報的數據顯示，今年前8個(gè)月，國內進(jìn)口銅精礦345.7萬(wàn)噸，同比增長(cháng)8.27%。
　　分析人士指出，隨著(zhù)銅價(jià)持續下滑，來(lái)年國內的銅消費需求仍然會(huì )趨弱，這對國內一些規模小、銅精礦自給率低，甚至沒(méi)有銅礦山的銅冶煉企業(yè)無(wú)疑是雪上加霜。
　　王丹平說(shuō)，銅價(jià)持續下行，消費需求減速，產(chǎn)品銷(xiāo)路不暢，最終可能導致銅冶煉企業(yè)陷入“越煉越虧”的境地，企業(yè)不得不限產(chǎn)或停產(chǎn)。
　　武益民說(shuō)，在銅價(jià)持續下滑的情況下，目前已有消息表明，國內一些大中型銅冶煉企業(yè)已提前年終檢修，其實(shí)質(zhì)就是被迫變相減產(chǎn)和停產(chǎn)。
　　受世界宏觀(guān)經(jīng)濟放緩的負面影響，銅價(jià)“跌跌不休”，目前尚未有止穩的跡象。一些與會(huì )專(zhuān)家甚至悲觀(guān)地認為，隨著(zhù)市場(chǎng)行情的惡化，一些匆匆上馬、沒(méi)有自有礦山的銅冶煉企業(yè)生產(chǎn)將難以為繼，企業(yè)動(dòng)輒投資幾億元、幾十億元的前期投資很難如期回收，資金鏈一旦斷裂就難逃倒閉的厄運，這勢必會(huì )給整個(gè)國民經(jīng)濟的運行帶來(lái)負面影響。

　　一哄而上最終難逃市場(chǎng)懲罰

　　“四年銅冶煉產(chǎn)能增加一倍，現在回頭看，近年一些地方大肆投資銅冶煉行業(yè)存在很大的盲目性�！蔽湟婷裾f(shuō)，銅冶煉企業(yè)瘋狂擴張結出惡果的教訓警示，無(wú)論是哪一個(gè)行業(yè)要實(shí)現可持續發(fā)展，都必須有效控制行業(yè)投資規模。
　　自2005年以來(lái)，受銅價(jià)一路上行的利潤刺激，我國大江南北掀起了新一輪銅冶煉投資熱潮�！爱敃r(shí)國內銅冶煉擴張已經(jīng)到了近乎瘋狂的地步。除了行業(yè)龍頭企業(yè)外，一些與銅根本沾不上邊的企業(yè)也紛紛涉足其中�！苯�西一位資深銅業(yè)專(zhuān)家回憶說(shuō)。
　　“銅冶煉行業(yè)投資一直居高不下，這與地方政府的放任縱容直接相關(guān)，正是一些官員的默許和支持助長(cháng)了大批企業(yè)的投資沖動(dòng)�！币晃粎⒓诱搲�的銅業(yè)專(zhuān)家說(shuō)。
　　2005年11月，為有效控制銅冶煉行業(yè)投資規模，國家發(fā)展和改革委員會(huì )、財政部、國土資源部、中國人民銀行、國家環(huán)�？偩致�(lián)合下發(fā)《關(guān)于制止銅冶煉行業(yè)盲目投資的若干意見(jiàn)》規定：凡違反產(chǎn)業(yè)政策和投資管理、環(huán)境影響評價(jià)、土地管理等規定的銅冶煉項目，一律不準建設。但是銅冶煉產(chǎn)能擴張的勢頭并未就此止步。
　　根據500萬(wàn)元以上固定資產(chǎn)投資項目統計資料分析，2006年1月至5月，銅冶煉行業(yè)投資同比增長(cháng)78%，遠遠高于城鎮投資總體增速，而從新開(kāi)工項目看，則比上年同期增長(cháng)50%以上。這股投資熱潮一直持續到今年。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )銅部公布的數據顯示，今年前8個(gè)月，全國銅冶煉項目完成投資87.36億元，投資增幅雖有所回落，但仍比去年同期增長(cháng)34.83%。
　　“銅冶煉投資持續升溫主要是受當時(shí)不斷增長(cháng)的市場(chǎng)需求和高銅價(jià)的刺激�！蓖醯て秸f(shuō)，但高銅價(jià)并不意味著(zhù)就有高回報，任何一個(gè)行業(yè)一哄而上最終難逃市場(chǎng)懲罰。
　　2003年下半年開(kāi)始，國際銅價(jià)從1600美元/噸一度上漲至8000多美元/噸，直到今年9月底銅價(jià)開(kāi)始下跌前，國內外銅價(jià)一直居高不下。同時(shí)，中國銅消費量一直快速上升。數據顯示，2002年，中國銅消費量?jì)H為275萬(wàn)噸，2007年消費量猛增至400多萬(wàn)噸，年均增幅超過(guò)10%。
　　一漲再漲的銅價(jià)，旺盛的市場(chǎng)需求刺激著(zhù)企業(yè)快速擴大產(chǎn)能。但隨之而來(lái)的是，近年銅精礦加工費不斷遭到打壓，國內銅冶煉企業(yè)2008年達成的銅精礦加工費只有2005年的1/4強。
　　“銅價(jià)不斷下滑、加工費持續走低給中國瘋狂擴張的銅冶煉企業(yè)敲響了警鐘�！蓖醯て秸f(shuō)，近年包括銅在內的資源性產(chǎn)品已經(jīng)成為國際投機力量炒作的題材，受銅價(jià)下行的影響，銅冶煉企業(yè)難逃行業(yè)虧損，這一現實(shí)發(fā)出警示，市場(chǎng)行情變化無(wú)常，如果不顧實(shí)際情況盲目追高投資，最終難逃市場(chǎng)懲罰，待到泡沫捅破的那一天，最終的結果可能是不但得不到期望的回報，還可能血本無(wú)歸。